MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Xu thế dòng tiền: Chứng khoán Việt có đủ nội lực để ngược dòng thế giới?

Đánh giá về nhịp phục hồi trước kỳ nghỉ, các chuyên gia đều nhìn nhận tín hiệu tích cực. Khả năng tăng lãi suất nhanh hơn của FED ngay đầu tháng 5 có thể khiến các thị trường thận trọng và sẽ có ảnh hưởng nhất định tới thị trường trong nước.

Chuỗi phục hồi khá mạnh 4 phiên cuối tuần qua đang củng cố kỳ vọng thị trường sẽ tiếp đà đi lên sau kỳ nghỉ lễ dài. Tuy nhiên những ngày nghỉ bù, thị trường quốc tế lại xuất hiện những biến động mạnh theo hướng tiêu cực, nhất là đợt tăng lãi suất cận kề của FED có thể gây bất ngờ...

Đánh giá về nhịp phục hồi trước kỳ nghỉ, các chuyên gia đều nhìn nhận tín hiệu tích cực. Điều quan trọng nhất là giá đã tăng, còn thanh khoản thấp có nhiều nguyên nhân và đó không phải là yếu tố chi phối. Qua đợt giải chấp mạnh mẽ nhiều tuần trước, những nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu đã bán, trong khi người giữ tiền chưa thật sự muốn mua vào. Do vậy thanh khoản thấp, và các chuyên gia đánh giá đó là tín hiệu của sự cân bằng cung cầu.

Sự cân bằng cung cầu này là tiền đề cho khả năng phục hồi tốt hơn của thị trường tới đây. Tuy nhiên thị trường quốc tế xuất hiện những biến động lớn cũng khiến các chuyên gia thận trọng. Khả năng tăng lãi suất nhanh hơn của FED ngay đầu tháng 5 có thể khiến các thị trường thận trọng và sẽ có ảnh hưởng nhất định tới thị trường trong nước.

Các quan điểm là trái chiều, khi những lo ngại về biến động mạnh của chứng khoán thế giới có thể tác động mạnh hơn tới thị trường trong nước trong bối cảnh thanh khoản quá thấp. Quan điểm lạc quan thì cho rằng mức chiết khấu mạnh vừa qua cộng với kết quả kinh doanh quý 1 tích cực sẽ củng cố nội lực của thị trường Việt Nam trước những biến động bên ngoài. Điểm chung là các chuyên gia cần trông đợi dòng tiền mạnh lên sau kỳ nghỉ lễ.

VN-Index trên đồ thị tuần cho thấy đã có nhịp điều chỉnh mạnh nhất trong chu kỳ tăng giá kể từ đầu năm 2020.

Tuy nhiên, trạng thái hiện tại liệu có bền vững hay không thì chúng ta cần quan sát thêm tín hiệu từ dòng tiền sau kỳ nghỉ lễ. Nếu dòng tiền tham gia thị trường không có sự cải thiện, kết hợp với chính sách mạnh tay hơn của Fed trong kỳ họp tháng năm, thì theo tôi, trạng thái cân bằng tạm thời của thị trường có thể bị phá vỡ theo hướng tiêu cực.

Tôi cho rằng thanh khoản sụt giảm mạnh ở các nhịp điều chỉnh trong phiên 27-28/4 cho thấy tín hiệu “test” cung thành công và lực cầu tham gia mua vào đẩy cả chỉ số và thanh khoản cải thiện ở phiên giao dịch cuối tuần là sự xác nhận cho tín hiệu cân bằng cung cầu.

Kết quả kinh doanh quý 1/2022 cùng các chỉ số vĩ mô đã xuất hiện dồn dập. Thị trường điều chỉnh sâu nhất tuần qua cũng rơi xuống mức đáy tháng 7/2021. Tuy nhiên thị trường trong nước lại đang chịu sức ép từ biến động mạnh của chứng khoán thế giới với những phiên giảm ngàn điểm. Theo anh chị nội tại của thị trường lúc này có đủ mạnh để đi đường riêng?

Hiện tại, nền kinh tế Mỹ đang có những dấu hiệu kém tích cực, với tăng trưởng GDP quý 1 năm 2022 ở mức âm 1,4%, trong khi lạm phát vẫn neo ở mức cao, đang dấy lên những lo ngại về một đợt suy thoái kèm lạm phát. Bên cạnh Fed vẫn phải giữ chính sách nâng lãi suất sẽ là một áp lực lớn tới thị trường chứng khoán Mỹ cũng như các thị trường chứng khoán khác. Chỉ số Dow Jones (DJ) xuất hiện những phiên giảm ngàn điểm, có thể là tiếng chuông cảnh báo giai đoạn thị trường kém lạc quan đang tới.

Với câu hỏi, thị trường chứng khoán của chúng ta có đi ngược lại được không trong bối cảnh bên ngoài như vậy, thì tôi thấy rằng: Nền kinh tế Việt Nam vẫn giữ được sự ổn định cần thiết, với GDP quý 1 đạt 5.03%, tỷ giá và lạm phát vẫn ở mức mục tiêu, và lãi suất vẫn khá ổn định. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp có kỳ báo cáo quý khả quan, với phần lớn trong nhóm VN30 giữ được tăng trưởng so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nền kinh tế Việt Nam vẫn còn nhỏ trong quy mô toàn cầu và có độ mở rất cao, nên mỗi thay đổi của kinh tế thế giới đều có tác động tới nền kinh tế của chúng ta. Và thị trường chứng khoán là nơi thể hiện rõ nét nhất điều đó, khi DJ giảm phiên ngàn điểm thì VN-Index cũng có phiên lao dốc gần 80 điểm. Đặc biệt hơn, trong bối cảnh dòng tiền yếu như hiện nay, thì tôi cho rằng, thị trường của chúng ta khó để đi lối riêng.

Bắt đầu có kỳ vọng thị trường sẽ tốt lên sau kỳ nghỉ lễ 30/4. Thế nhưng “ám ảnh” của chu kỳ “Sell in May” cũng lại nổi lên. Quan điểm của anh chị thế nào?

Tuần trước anh chị khuyến cáo nhà đầu tư nên đưa tỷ trọng cổ phiếu về mức an toàn và chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn để giải ngân. Vậy tuần qua có các tín hiệu để mua hay chưa, anh chị có tăng tỷ trọng cổ phiếu lên hay không?