MỚI

"Tạo Thiệp năm mới 2025"

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

(VNM) CTCP Sữa Việt Nam: Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững

Cổ phiếu tiếp theo trong mục đi tìm doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững là VNM (CTCP Sữa Việt Nam)

Đối với một doanh nghiệp ngành tiêu dùng thực phẩm thì chúng tôi sẽ ưu tiên chọn các chỉ số sau đây để đánh giá lợi thế cạnh tranh: Tỷ suất lợi nhuận gộp, Hệ số nợ và cơ cấu nợ dài hạn, Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân.

1/ Tỷ suất lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp 10 năm gần nhất của VNM

Một trong các tiêu chí đánh giá doanh nghiệp có lợi thế cạnh trạnh bền vững về mặt dài hạn của chúng tôi là phải luôn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp không âm, không có biến động bất thường và tốt nhất là trên 30%. Qua đồ thị chúng ta dễ dàng nhận thấy rằng VNM đã thoả mãn tiêu chí đầu tiên trong lựa chọn doanh nghiệp tăng trưởng bền vững khi liên tục duy giữ chỉ số này trên 40%.

2/ Hệ số nợ/Tổng tài sản, Cơ cấu nợ dài hạn

Hệ số nợ/ Tổng tài sản 10 năm gần nhất của VNM

Đối với doanh nghiệp Sản xuất thì hệ số nợ thường ở mức thấp, ít sử dụng dòn bẩy tài chính cao như các doanh nghiệp tài chính, bất động sản,..

VNM gần như không có nợ dài hạn

Một điểm đáng chú ý trong cơ cấu nợ của VNM là doanh nghiệp gần như không có nợ dài hạn, đây là một yếu tố rất tốt cho tiềm năng cạnh tranh bền vững về mặt dài hạn.

3/ Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROE)

Một chỉ số không kém phần quan trọng trong đánh giá doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững hay không là ROE. Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH cao đồng nghĩa với việc công ty đang sử dụng lợi nhuận chưa phân phối một cách có hiệu quả. Theo thời gian tỷ suất cao này sẽ tích lũy và làm tăng giá trị cơ bản của doanh nghiệp.

ROE trong 10 năm gần nhất của VNM

Qua biểu đồ ta có thể dễ dàng nhận thấy VNM duy trì ROE luôn là một con số dương và trung bình ở mức trên 30%, một con số đáng mơ ước để lựa chọn doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững.

>> Trên đây là 3 tiêu chí chính trong báo cáo tài chính doanh nghiệp VNM mà chúng tôi chọn để đánh giá rằng doanh nghiệp có thoả mãn tính bền vững về mặt dài hạn. Tuy nhiên đây không phải là khuyến nghị mua ngay vùng giá hiện tại mà chỉ là đánh giá VNM là một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững về mặt dài hạn.