VNM - Chu kì tăng trưởng mới sắp hình thành

Phân tích kĩ thuật: Biểu đồ khung chart tháng của VNM cho thấy tín hiệu đang đi tới cuối sóng điều chỉnh C của chu kì sóng Elliott theo lý thuyết.

Vùng hỗ trợ quanh mức giá 64 đã 4 lần trụ vững trước áp lực của phe bán, vùng sideway giữa đường hỗ trợ và đường trendline giảm đang được thu hẹp dần, cùng với đó là khối lượng bán cũng đang dần giảm đi rõ rệt, cho thấy các NĐT không còn sẵn sàng bán ở vùng giá này nữa.

Quan điểm cá nhân: VNM sẽ tiếp tục trụ vững được ở vùng giá 60-64, hình thành nền vững chắc và bước vào chu kì tăng trưởng mới từ vùng hiện tại. Xét trên biểu đồ nến tháng, vì vậy giai đoạn tích lũy và đi sóng 1 có thể kéo dài 3-5 năm như trong quá khứ.

- Về kết quả kinh doanh: Điểm tích cực là kết quả kinh doanh quý 3/2023 có cải thiện tương đối tốt trước tình hình kinh tế khó khăn. Tuy nhiên lũy kế 9 tháng đầu năm thì giảm nhẹ so với cùng kì.

- Các chỉ tiêu về lợi nhuận, EPS vẫn đang giữ được sự ổn định, bên cạnh đó thì những chỉ tiêu định giá đã trở nên hấp dẫn hơn nếu tính từ vùng đỉnh 2018 tới nay, so với định giá trong ngành, VNM có mức định giá P/E tốt hơn.

- Thị phần của Vinamilk vẫn đang duy trì vị trí số 1 Việt Nam. Theo Brand Finance Việt Nam, thương hiệu Vinamilk được định giá 3 tỷ USD, xếp thứ 2 trong tốp 5 thương hiệu sữa có tính bền vững cao nhất toàn cầu và thứ 6 trong tốp 10 thương hiệu giá trị nhất toàn cầu.

- Điều hấp dẫn lớn nhất đối với NĐT chính là VNM chi trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn và mức chi trả là khá cao, trung bình cao hơn mặt bằng lãi suất gửi tiết kiệm ở Ngân hàng.

Xét trong vòng 11 năm (từ 2012, thời điểm bắt đầu đi sóng 1), giá trị cổ phiếu đạt được mức cao nhất là gấp hơn 8 lần thị giá ban đầu (Đỉnh 120.000 VNĐ/cp ở đầu 2018), sau thời gian dài điều chỉnh, tới hiện tại thị giá ở mức hơn 4 lần so với 12 năm trước.

Từ dữ liệu quá khứ, đánh giá chủ quan của mình về thời gian đầu tư hiệu quả đối với Vinamilk là khoảng 5-7 năm (cả về giá trị cổ tức lẫn giá trị cổ phiếu). Nếu NĐT chỉ quan tâm tới giá trị tăng trưởng của doanh nghiệp, hoàn toàn có thể nghĩ tới việc nắm giữ lâu dài hơn.

Với đầu tư dài hạn, có thể bắt đầu xem xét VNM ở vùng giá 60.000 - 64.000 VNĐ/cp.

Nhận định mang tư duy cá nhân, chỉ nên tham khảo. Mọi quyết định giao dịch phải được NĐT cân nhắc cẩn thận.