VNECO: Trúng thầu nhiều, lợi nhuận ít

 Tổng công ty CP Xây dựng điện Việt Nam (VNECO) vừa được công bố trúng Gói thầu số 11 Xây lắp trạm và đường dây đấu nối thuộc Dự án Trạm biến áp 220 kV Tam Phước với giá trúng thầu hơn 87 tỷ đồng. Dù trúng nhiều gói thầu trị giá hàng chục tỷ đồng trong thời gian gần đây nhưng việc chào thầu với giá thấp khiến lợi nhuận của VNECO chỉ ở mức khiêm tốn.

Để được lựa chọn thực hiện gói thầu trên, VNECO đã vượt qua 5 nhà thầu khác, trong đó 3 nhà thầu không đạt đánh giá kỹ thuật, 2 nhà thầu chào giá cao hơn VNECO. Giá trúng thầu của VNECO thấp hơn giá gói thầu là 3,44%.

Theo dữ liệu của Báo Đấu thầu, đây là gói thầu sử dụng vốn ngân sách nhà nước thứ 6 mà VNECO trúng thầu từ đầu năm đến nay. Một số gói thầu trước đó có thể kể đến là Gói thầu 04 Xây dựng, cung cấp và lắp đặt vật tư đường dây 110 kV thuộc Dự án Bổ sung mạch 2 đường dây trên không Hà Đông - Sơn Tây, VNECO trúng thầu với giá 78,9 tỷ đồng, giảm 5,28% so với giá gói thầu.

Hay tại Dự án Đường dây 220 kV Krông Buk - Nha Trang mạch 2, VNECO trúng 2 gói là Gói thầu số 12 Xây lắp đường dây cung đoạn từ G15 đến G50 với giá trúng thầu là 63,5 tỷ đồng, giảm 18,49% so với giá gói thầu; Gói thầu số 11 Xây lắp đường dây cung đoạn từ ĐĐ đến G15, với giá trúng thầu 49,6 tỷ đồng, giảm 21% so với giá gói thầu.

Tổng giá trúng thầu của 6 gói thầu trên là hơn 381,2 tỷ đồng. Con số này cao hơn hẳn tổng giá trúng thầu của VNECO trong năm 2019 (242,1 tỷ đồng).

Năm 2019, VNECO cũng trúng một số gói thầu với tỷ lệ giảm giá cao. Đơn cử, tháng 12/2019, Ban Quản lý dự án điện nông thôn miền Trung công bố lựa chọn VNECO thực hiện Gói thầu CPC-SONGCAU2-QUYNHON-W02 thuộc Dự án Nâng cao khả năng mang tải đường dây 110 kV Sông Cầu 2 - trạm biến áp 220 kV Quy Nhơn. Giá trúng thầu là 46,8 tỷ đồng, giảm 9,3% so với giá gói thầu.

Tháng 1/2019, VNECO trúng Gói 9 Xây lắp thuộc Dự án Đường dây 220 kV Mường Tè - Lai Châu với giá 97,5 tỷ đồng, giảm 6,88% so với giá gói thầu.

Việc chào giá thấp phần nào giúp VNECO có thể thắng thầu, nhưng lại khiến hiệu quả kinh doanh không mấy tích cực. Cụ thể, 9 tháng năm 2020, doanh thu của VNECO đạt 508,5 tỷ đồng (trong đó lĩnh vực xây dựng đóng góp 88%), giảm 27% so với cùng kỳ năm ngoái. Với biên lợi nhuận gộp ở mức 10,31%, lợi nhuận gộp của VNECO đạt 52,4 tỷ đồng. Lãi trước thuế đạt 1,1 tỷ đồng, bằng 1/13 cùng kỳ năm ngoái.

Với kết quả như vậy, tỷ suất lãi trước thuế trên doanh thu của VNECO đạt 0,23%, tức là mỗi đồng doanh thu đem về 0,0023 đồng lãi trước thuế. Còn thu nhập cơ bản trên một cổ phần (EPS) 9 tháng ở mức 30 đồng.

VNECO là một trong những gương mặt nhà thầu khá quen thuộc trong ngành xây lắp điện. Hưởng lợi từ nhu cầu sử dụng điện tăng cao, VNECO đã có những giai đoạn tăng trưởng mạnh nhờ hoạt động kinh doanh cốt lõi là xây dựng điện. Trong suốt giai đoạn 2010 - 2015, doanh thu của VNECO đã có mức tăng trưởng rất ấn tượng. Đặc biệt, trong năm 2014, trước khi Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) quyết định thoái vốn, VNECO đã có sự nhảy vọt về lợi nhuận trước thuế tăng gấp 4 lần năm 2013.

Bước ngoặt đến với VNECO khi cổ đông lớn SCIC chuyển nhượng toàn bộ 18,9 triệu cổ phần VNECO (tương đương 29,66% vốn điều lệ) vào cuối tháng 3/2015. Sau đó, ông Đặng Trọng Ngôn, Chủ tịch HĐQT Công ty CP Khải Toàn - cổ đông lớn nhất của VNECO lúc bấy giờ lên nắm quyền tại VNECO. Tuy nhiên, chưa đầy 2 năm tại vị, ông Ngôn đã có đơn từ nhiệm chức vụ Chủ tịch và thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2015 - 2020 sau khi VNECO trải qua mùa kinh doanh sụt giảm mạnh, cùng với các khoản nợ xấu lớn.

Kể từ năm 2017, VNECO thực hiện tái cấu trúc tài sản, tập trung vào lĩnh vực cốt lõi là xây dựng điện và mở rộng đầu tư sang lĩnh vực năng lượng tái tạo. Trong 2 năm 2017 - 2018, Tổng công ty liên tục thoái vốn khỏi các khoản đầu tư và nhượng bán các tài sản như: Dự án bất động sản VNECO Plaza, Công ty CP Du lịch Xanh Huế...

VNECO hiện có vốn điều lệ là 904,3 tỷ đồng. VNECO là công ty mẹ của nhiều nhà thầu xây dựng điện khác như các công ty cổ phần xây dựng điện VNECO 3, 4, 8, 12.