VNDirect cập nhật la bàn đầu tư tháng 6, cổ phiếu họ "Vin" được kỳ vọng tăng 66%

Sau thời gian dài điều chỉnh, cổ phiếu VHM của CTCP Vinhomes (sàn HoSE) hiện giao dịch ở vùng giá 38.x đồng (chiết khấu 60% kể từ giữa tháng 8/2023). Mức giá này cũng trùng với hỗ trợ cũ hồi cuối tháng 10 năm ngoái, đồng thời là mức thấp nhất kể từ khi lên sàn.

Vốn hóa thị trường của cổ phiếu VHM hiện còn 166.300 tỷ đồng - xếp hạng 10 trong số doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất sàn chứng khoán.

Dù vận động giá cổ phiếu đang duy trì dưới đường MA200 song tại báo cáo cập nhật, một số công ty chứng khoán đã nêu khuyến nghị mua trở lại cổ phiếu Vinhomes với triển vọng tăng từ 30-70%.

Chứng khoán Mirae Asset (MAS) khuyến nghị với giá mục tiêu 52.050 đồng/cp (+33%): Giả định định giá của MAS có sự đóng góp đáng kể từ dự án Hạ Long Xanh (40% NAV) và Cần Giờ (23%) với kế hoạch phát triển trong giai đoạn năm 2027-2033 và năm 2028-2031. Trong trường hợp tiến độ phát triển 2 dự án này nhanh hơn dự kiến, Vinhomes có thể ghi nhận dòng tiền sớm hơn qua đó cải thiện định giá.

MAS nhấn mạnh, định giá của MAS chưa bao gồm tiềm năng gia tăng quỹ đất trong năm 2024. Hiện nay, doanh nghiệp và các công ty thành viên đang tích cực xin phê duyệt đầu tư nhiều dự án mới tại các tỉnh Hải Phòng, Long An, Khánh Hòa. Nếu được chấp thuận các thủ tục pháp lý để đầu tư, quỹ đất của Vinhomes có thể gia tăng thêm 11% từ mức 19.600ha tại thời điểm cuối năm 2023.

Với quỹ đất dồi dào về quy mô và giá trị, Mirae Asset đánh giá đây sẽ là câu chuyện tăng trưởng dài hạn cho doanh nghiệp. Mặt khác, cổ phiếu VHM hiện giao dịch ở mức P/B năm 2024 là 0,76 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm (1,15 lần).

Trong khi đó, Chứng khoán VNDirect tại báo cáo chiến lược tháng 6 thậm chí khuyến nghị cổ phiếu VHM với giá mục tiêu 66.400 đồng, tiềm năng tăng hơn 66%.

VNDirect dự báo, lợi nhuận ròng năm 2024 của Vinhomes có thể tăng 4,9% so với cùng kỳ, đạt 35.023 tỷ đồng.

Trong khi đó, doanh thu công ty được kỳ vọng tăng 15,9% lên 120.042 tỷ đồng với kỳ vọng doanh số ký bán mới được đóng góp bởi 3 đại dự án dự kiến được mở bán trong nửa cuối năm 2024: Vinhomes Vũ Yên (877ha, Hải Phòng), Vinhomes Cổ Loa (385ha, Hà Nội), Vinhomes Wonder Park (133ha, Hà Nội). Mặt khác, Vinhomes cũng tiếp tục ghi nhận doanh số từ các căn thấp tầng còn lại tại hai dự án Vinhomes Ocean Park 2 và 3.

Với việc đã khởi công 2 dự án nhà ở xã hội trong tháng 1/2024 (dự kiến mở bán vào nửa cuối năm 2024), việc mở rộng phạm vi hoạt động phát triển dự án sang phân khúc nhà ở vừa túi tiền sẽ không chỉ giúp giải quyết vấn đề mất cân đối cung cầu của thị trường, mà còn gia tăng độ nhận diện thương hiệu của Vinhomes tới các khách mua nhà tiềm năng.

VNDirect đánh giá, so với các công ty cùng ngành, Vinhomes hiện nằm trong top sở hữu bảng cân đối lành mạnh với tỷ lệ nợ vay ròng trên vốn chủ sở hữu ở mức 0,26 lần, tính đến cuối quý I/2024. Con số này chỉ bằng phân nửa trung bình toàn ngành (0,53 lần).

Từ tháng 3 tới nay, một số công ty chứng khoán cũng đưa ra những khuyến nghị tiềm năng trung/dài hạn cho cổ phiếu VHM trong đó Chứng khoán DSC kỳ vọng giá mục tiêu 54.600 đồng, Chứng khoán ACB đưa ra giá mục tiêu 61.400 đồng và Chứng khoán Phú Hưng kỳ vọng giá cổ phiếu có thể tăng vượt 63.000 đồng.