VN-Index lên 1.800 điểm trước Giáng sinh: Kịch bản không viển vông

Ông Petri Deryng từ PYN Elite lạc quan về thị trường chứng khoán Việt Nam, dự báo VN-Index có thể chạm 1.800 điểm vào Giáng sinh năm nay nhờ các yếu tố vĩ mô thuận lợi, kỳ vọng nâng hạng thị trường và dòng vốn ngoại quay trở lại. Dù đà tăng có thể không đồng đều, nhưng tiềm năng tăng trưởng vẫn rất lớn.

Trong bức thư gửi nhà đầu tư, Petri Deryng – người lèo lái quỹ PYN Elite – không ngần ngại đặt cược vào triển vọng thị trường Việt Nam, khẳng định chứng khoán Việt có thể tiếp tục vượt trội. Dưới tác động của loạt chính sách hỗ trợ và nền tảng vĩ mô cải thiện, ông dự báo VN-Index có thể cán mốc 1.800 điểm ngay trong mùa Giáng sinh năm nay – một kịch bản được ông gọi là “không hề phi thực tế”.

Theo ông Petri Deryng – người sáng lập và điều hành quỹ PYN Elite, đà phục hồi ấn tượng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian gần đây không phải là ngẫu nhiên, mà được hậu thuẫn bởi tổ hợp các yếu tố vĩ mô, chính sách và dòng vốn ngoại đang cải thiện rõ nét.

Một trong những lực đẩy đáng chú ý là tín hiệu ổn định trở lại trong quan hệ thương mại Việt – Mỹ, tạo nền tảng tâm lý tích cực cho các nhà đầu tư quốc tế. Song song, kỳ vọng Việt Nam được FTSE nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi trong quý II/2025 ngày càng có cơ sở, khi hạ tầng giao dịch và khung pháp lý thị trường đang bước vào giai đoạn hiện đại hóa mạnh mẽ. Theo ông Deryng, đây là “nút bật” quan trọng, giúp Việt Nam thu hút dòng vốn dài hạn mang tính cơ cấu từ các quỹ toàn cầu.

Ở bình diện quốc tế, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bước vào chu kỳ hạ lãi suất trong vòng 6–12 tháng tới được kỳ vọng sẽ làm dịu áp lực lên thị trường tài chính toàn cầu. Riêng với Việt Nam, điều này không chỉ hỗ trợ cho thị trường trái phiếu mà còn góp phần củng cố sức mạnh của đồng VND, qua đó tạo lợi thế cạnh tranh trong thu hút thêm vốn ngoại.

Về nội lực, nền kinh tế Việt Nam tiếp tục thể hiện độ bền và sức bật khi ghi nhận tăng trưởng GDP đạt 8%. Chính phủ chủ động thúc đẩy tăng trưởng bằng hàng loạt chính sách đồng bộ: từ đẩy nhanh đầu tư công, giảm thuế VAT, gỡ vướng pháp lý bất động sản cho đến mở rộng tín dụng ngân hàng – tất cả đều tạo lực đỡ cho thị trường chứng khoán.

Ông Deryng cũng ghi nhận sự trở lại thận trọng nhưng rõ ràng của khối ngoại sau thông tin tích cực về thuế quan trong mùa hè. Dù tính từ đầu năm, nhà đầu tư nước ngoài vẫn bán ròng, nhưng lực mua ròng gần đây phản ánh tín hiệu hồi phục niềm tin vào thị trường Việt Nam.

Tuy vậy, ông cũng thẳng thắn nhìn nhận rằng đà tăng không diễn ra đồng đều giữa các nhóm ngành. Trong danh mục của PYN Elite, nhóm cổ phiếu chứng khoán và Vietnam Airlines (HVN) nổi bật hơn cả, trong khi cổ phiếu ngân hàng tăng chậm và một số khoản đầu tư khác vẫn trong trạng thái lình xình. Quỹ cũng ghi nhận hiệu quả từ việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá EUR/USD, giúp giảm tác động tiêu cực từ đà tăng của đồng Euro.

Đáng chú ý, một số công ty chứng khoán trong nước đã bắt đầu dự báo VN-Index có thể đạt mốc 1.800 điểm vào dịp Giáng sinh 2025. Ông Deryng không xem đây là viển vông. Trái lại, ông cho rằng đó là kịch bản khả thi, được nâng đỡ bởi định giá hấp dẫn, nền tảng vĩ mô vững vàng và tâm lý thị trường đang chuyển sang trạng thái tích cực hơn. Dù vậy, ông cũng cảnh báo thị trường có thể trải qua các nhịp điều chỉnh ngắn hạn, nhất là khi nhà đầu tư trong nước chốt lời sau các phiên tăng nóng.