VN-Index hồi mạnh, cơ hội đầu tư còn không?

VN-Index hồi mạnh nhưng dòng tiền phân hóa, cơ hội đầu tư ở các nhóm chưa phục hồi như thủy sản, dệt may, chứng khoán còn nhiều.

Kể từ sau biến cố thuế quan đầu tháng 4, thị trường đã phục hồi khá mạnh, VN-Index tăng từ vùng 1.160 lên trên 1.300 điểm. Trước diễn biến này, nhiều chuyên gia cho rằng nhà đầu tư cần thận trọng trong giai đoạn tới, có thể sẽ có đợt điều chỉnh mạnh trước khi tăng tiếp.

Phiên ngày 26/5, thị trường mở cửa trong sự thận trọng. Trên thị trường phái sinh, VN30F2506 giảm sàn xuống 1.308.1 điểm trong tích tắc, sau đó phục hồi lại. Tương tự, trên thị trường cơ sở, VN-Index có lúc đánh rơi đến 25 điểm mất mốc 1.300 điểm.  

Tuy nhiên, kết phiên, VN-Index tăng đến 18 điểm lên 1.332 điểm, thanh khoản ghi nhận hơn 23.000 tỷ đồng. Sắc xanh lan tỏa toàn sàn khi có 253 mã tăng và chỉ 72 mã giảm. HNX-Index tăng 3 điểm lên 219,41 điểm và UPCoM-Index tăng 1,12 điểm lên 97,34 điểm. Trên thị trường phái sinh, các chỉ số hợp đồng tương lai VN30F2506, VN30F2509 và VN30F2512 cùng “xanh mướt”, tăng từ 9,2 đến 11,8 điểm.

Diễn biến tăng giảm bất thường của thị trường khiến nhà đầu tư hoang mang. Bình luận với nhadautu.vn, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng thị trường đã phát đi các tín hiệu cảnh báo rủi ro vài tuần qua. Hành động của nhà đầu tư lúc này là không nên hành động gì cả, tránh việc hoảng loạn bán ra sau đó hối tiếc như phiên ngày 26/5. Đồng thời, xu hướng tăng của thị trường hiện nay chưa gãy nhưng dấu hiệu rủi ro cũng chưa kết thúc, nhà đầu tư không nên mua đuổi hay bán đuổi, nhịp hồi lên là cơ hội để bảo toàn lợi nhuận, chốt lời một phần tỷ trọng đã có mức sinh lời tốt trong thời gian qua.

Cơ hội đầu tư nằm ở nhóm ngành nào?

Trong chương trình Café cùng chứng ngày 26/5, ông Phạm Lưu Hưng, Kinh tế trưởng kiêm Giám đốc SSI Research, Trưởng ban Đào tạo CTCP Chứng khoán SSI đánh giá VN-Index đã phục hồi đáng kể và quay lại ngưỡng trước biến cố thuế quan. Trong đó, công đóng góp của các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm Vingroup như VIC, VHM, VPL phần lớn, nếu không có nhóm này thì VN-Index còn giảm sâu hơn.

Dù thế, chuyên gia đến từ SSI cho biết định giá thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang ở mức thấp so với trung bình 5 năm. Do vậy, việc đầu tư ở thời điểm hiện nay vẫn hợp lý, cơ hội vẫn còn.

“Sau đợt tăng điểm nhiều chuyên gia cho rằng cần thận trọng. Đây là điều cần thiết, tuy nhiên có thể nhìn thấy VN-Index vẫn đang ở mức khá thấp và vẫn có thể đầu tư được”, ông Hưng nói.

Xét theo ngành, ông Hưng cho biết nhóm bất động sản là nhóm nổi bật tuần trước tuy nhiên dòng tiền đang yếu dần. Ngược lại, ngành ngân hàng vẫn đang hút dòng tiền và phù hợp cho đầu tư trung, dài hạn; ngành phân bón cần theo dõi bởi định giá hấp dẫn.

Thời gian tới, sự kiện đáng quan tâm nhất là kỳ họp thứ 9, Quốc hội Khóa XV, diễn ra trong 2 đợt (đợt 1 từ 5/5 – 29/5 và đợt 2 từ 11/6 đến 30/6). Chuyên gia SSI kỳ vọng nhiều văn bản luật được đề cập tác động đến nhiều nhóm ngành.

Tiếp theo là những thông tin tác động đến thị trường Mỹ như kết quả kinh doanh của NVIDIA, chỉ số PCE tháng 4 của Mỹ, Fed họp chính sách. Cuối cùng là kỳ cơ cấu danh mục MSCI tháng 5 diễn ra vào thứ 6 (30/5) cùng thông tin về vĩ mô tháng 5 trong nước được công bố.

Ngoài ra, Giám đốc SSI Research lưu ý có một rủi ro liên quan thuế quan. Đó là Tổng thống Donald Trump từng cho biết không có thời gian để đàm phán với hết 150 quốc gia và có thể đưa ra thông báo sau 2 đến 3 tuần. Do vậy, có thể trong tuần này sẽ có một quyết định liên quan đến thuế quan, nên phòng ngừa câu chuyện mọi thứ không như kỳ vọng. Theo đó, ông Hưng khuyến nghị nhà đầu tư nên để tỷ trọng cổ phiếu 70% - 80%, cân nhắc hạ tỷ trọng danh mục ngắn hạn xuống (

 Ông Thế Minh cho biết theo quan sát, dòng tiền có sự phân hóa giữa các nhóm ngành, trong khi nhóm bất động sản tăng mạnh thì nhiều nhóm đã giảm sâu trước thông tin thuế quan như thủy sản, dệt may, bất động sản khu công nghiệp chưa tăng nhiều; hay nhóm chứng khoán và nhiều cổ phiếu trong nhóm ngân hàng cũng chưa phục hồi đáng kể.

“Cơ hội còn rất nhiều, quan trọng là thị trường đi theo kịch bản nào. Nguy cơ VN-Index gãy vùng 1.300 – 1.330 vẫn còn nên an toàn nhất là giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, khoảng 60% danh mục. Tôi nghiêng về kịch bản VN-Index biến động quanh 1.300 – 1.330, nhà đầu tư không nên tăng tỷ trọng lúc này. Sau đó, nếu VN-Index gãy vùng này thì phải hạ tỷ trọng cổ phiếu, còn vượt qua có thể tăng tỷ trọng lại. Việc tăng mua có thể vào nhóm cổ phiếu chưa phục hồi đáng kể nói trên”, ông Minh kết luận.