06/03/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

VN-Index có thể sẽ sớm chịu thử thách tại mốc 1.000 điểm

Theo quan điểm của nhiều chuyên gia chứng khoán, VN-Index có thể sẽ sớm chịu thử thách tại mốc 1.000 điểm do những yếu tố không mấy tích cực.

Nhìn chung, VN-Index sẽ xoay quanh vùng 1.000-1.050 điểm trước khi có diễn biến mới. Thậm chí, kịch bản VN-Index giảm dưới mốc 1.000 điểm rất dễ xảy ra. Nếu điều này xuất hiện, áp lực bán sẽ gia tăng và lúc đó chúng ta mới kỳ vọng dòng tiền bắt đáy đẩy thanh khoản quay lại.

Theo ông Bùi Văn Huy – Giám đốc Chi nhánh TP.HCM Chứng khoán DSC, bối cảnh vĩ mô ở thời điểm hiện tại không quá tích cực và đó nguyên nhân cho sự trầm lắng của thị trường. Điều này đã được dự báo từ trước khi bước qua năm 2023. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư cần xác định rõ đây là cơ hội hay rủi ro để quyết định chiến lược đầu tư phù hợp.

Theo quan điểm ông Huy, thị trường đã bước sang pha tích lũy, thường chứng khoán sẽ đi trước nền kinh tế khoảng 6 tháng. Trên thế giới, diễn biến của các thị trường trong khoảng từ 3-6 tháng nay tương đối tích cực. Chu kỳ nền kinh tế Việt Nam đi sau thế giới nhưng cũng đã có những tín hiệu đầu tiên cho thấy nền lãi suất có khả năng giảm dần. Dù vẫn có tồn đọng những vấn để ở một số ngành cụ thể, nhưng ông Huy lạc quan rằng vĩ mô có thể dần cải thiện ở nửa cuối 2023.

Trong giai đoạn đầu của pha tích lũy, tâm lý chung của nhà đầu tư cá nhân sẽ không mấy tích cực. Không chỉ những nhà đầu tư đã trải qua giai đoạn thị trường giá xuống, những người còn bám trụ lại đều chung trạng thái tâm lý "chán nản". Đó là đặc điểm chung, ở bất kỳ thị trường nào. Do vậy, thanh khoản thấp là điều dễ hiểu và có thể kéo dài trong pha tích luỹ 3-6 tháng của thị trường.

Thị trường chứng khoán là "sân chơi" cho nhà đầu tư kiên nhẫn và chuẩn bị tâm lý vững vàng. Ông Huy bày tỏ quan điểm không quá bi quan, thậm chí thị trường đang tạo ra cơ hội để xây dựng vị thế.

Liên quan đến diễn biến nhà đầu tư nước ngoài, vị chuyên gia DSC cho rằng cũng tương tự nhà đầu tư cá nhân, khối ngoại có chiến lược trading ngắn hạn nhất định. Động thái bán ròng của khối ngoại trong vài tuần qua là dễ hiểu khi Bond Yield US và DXY đã có mức tăng khá.

Một trong những sự quan tâm khác của thị trường là FED. Song ông Bùi Văn Huy lại cho rằng đoạn cuối của quá trình FED tăng lãi suất có thể có biến số nhưng ảnh hưởng chung đến thị trường là không quá lớn trong giai đoạn này.

Bức tranh vĩ mô xuất hiện một số điểm sáng như Trung Quốc phục hồi nền kinh tế, lãi suất cho dấu hiệu hạ nhiệt sau khi đã đạt đỉnh. Chuyên gia DSC lưu ý nhà đầu tư nên quan tâm tới các ẩn số tiêu cực, từ thị trường bất động sản cũng như diễn biến kém khả quan của nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, bức tranh kể từ nửa cuối năm 2023 sẽ được cải thiện. Dù không phải doanh nghiệp nào cũng sống sót qua khó khăn, nhưng vẫn sẽ có rất nhiều doanh nghiệp vượt qua. "Quãng thời gian 3-6 tháng tới như quá trình chọn lọc tự nhiên và NĐT có thể tích lũy các doanh nghiệp với vị thế tài chính, dòng tiền lành mạnh", ông Huy cho hay.

Với quan điểm thị trường tích luỹ trong trung hạn từ 3-6 tháng tới, vị chuyên gia DSC đánh giá biến động thanh khoản thấp như hiện tại là không đáng lo ngại và là điều dễ hiểu. VN-Index khả năng vẫn tiếp tục vận động với thanh khoản thấp và biến động thấp.

Theo đó, ông Huy dự báo hỗ trợ mạnh hiện tại vùng 980-1.000 điểm. Kháng cự quanh 1.050, kháng cự xa hơn vùng 1.120-1.130 điểm. Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự mang tính tương đối bởi trend chủ đạo trung hạn là vận động đi ngang, nguyên tắc chung là mua khi quá bán và bán khi quá mua.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, việc cắt lỗ khi lỗ sâu nên được tiến hành dứt khoát bởi thị trường ở giai đoạn đi ngang, khó có thể xuất hiện được thời điểm về "bờ". Ông Huy khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc những nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình đang phân hóa và có dòng tiền.

Hiện tại, nhóm Dầu khí, Đầu tư công, nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ Elnino... là những câu chuyện được quan tâm vài tuần qua. Tiền ngắn xoay linh hoạt nên NĐT trading ngắn hạn cần nhạy bén dòng tiền cũng như theo sát những câu chuyện mới được kể.

Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, chuyên gia DSC đánh giá đây là vùng có thể tích lũy vị thế và tích lũy dần trở lại dần nhóm cổ phiếu chu kỳ, phổ biến nhất là Ngân hàng - Chứng khoán - Thép.

Riêng nhóm ngân hàng, nên hạn chế tham gia các ngân hàng có tỷ trọng trái phiếu cao & dư nợ nhiều ở mảng BĐS. Nếu như lỡ "kẹp hàng", cần đánh giá lại danh mục, giảm tỷ trọng các mã có rủi ro tài chính cao và bình tâm vượt qua giai đoạn khó khăn.