VIX - Có phải siêu cổ phiếu ngành chứng khoán?

VIX là 1 trong những công ty chứng khoán có vốn hóa tầm trung trên thị trường nhưng lại là 1 trong những cổ phiếu có hoạt động rất nổi trội về mặt tự doanh và hoạt động cho vay. Và cũng là cổ phiếu chứng khoán duy nhất được lọt vào rổ ETF trong hoạt động review quý 3 vừa qua.

Vậy VIX đang hoạt động kinh doanh như thế nào, cơ bản tài chính có tốt ko và có đầu tư đc không mình sẽ chia sẻ trong bài viết này.

1. Cơ cấu doanh thu

VIX tập trung chủ yếu là mảng FVTPL chiếm 50%, cho những AC nào chưa biết thì đây là viết tắt về hoạt động tự doanh của các cty chứng khoán, các công ty có thể dùng số vốn của mình để đầu tư cổ phiếu, trái phiếu có thể đã niêm yết rồi hoặc chưa và kiếm lợi nhuận từ hoạt động đồng tư này

HĐ chiếm tỷ trọng lớn thứ 2 trong cơ cấu doanh thu của VIX đó là mảng cho vay chiếm 22%, còn tiền gửi ngân hàng chiếm 14%. Còn lại là HĐ môi giới và bảo lãnh phát hành chiếm lần lượt 9.5% và 4%

==> Từ đó có thể thấy đó là việc cạnh tranh thị phần và môi giới với những cty chứng khoán top đầu như VND HCM VPS là tương đối khó do đó VIX đi hướng ngược lại đó là tập trung vào mảng tự doanh và chỉ có 1 tỷ trọng nhỏ là môi giới và cho vay

2. Sự tăng trưởng các mảng kinh doanh

Nhìn tổng quan thì có thể thấy tất cả các hoạt động KD của VIX đều có sự đồng pha so với thị trường chung, tức là khi UPtrend thì tất cả các hoạt động đều tăng trưởng mạnh nhưng khi downtrend thì hầu hết các mảng đều bị ảnh hưởng và sụt giảm.

Tuy nhiên nếu nhìn về tốc độ tăng trưởng thì có thể thấy mảng Tự doanh FVTPL là mảng có sự tăng trưởng đột biến nhất, và còn tăng trưởng mạnh hơn so với Vnindex

3. Nguồn vốn

VIX có nguồn vốn an toàn nhất ngành chứng khoán khi tổng vốn của doang nghiệp chủ yếu đến từ vốn chủ sở hữu ( quanh 90-95%) và có sự tăng dần qua các năm, điều này cho thấy ban lãnh đạo cty có tiềm lực tài chính rất mạnh hoạt động cty chủ yếu đến từ tiền túi mà ko phải đi vay để phát triển và mở rộng doanh nghiệp

Nên khi lãi suất ngân hàng có cao thì những doanh nghiệp vay nợ ít như VIX rất an toàn

Và khi vay nợ ít DN ko cần trả lãi vay điều đó cũng làm tăng biên lợi nhuận cũng như LNST của doanh nghiệp cũng tăng trưởng mạnh và biên lợi nhuận ròng cao nhất của VIX từ trước đến nay là quý 2/2023 quanh 82%

Nếu so sánh với các CTCK khác như VCI VN HCM BSI thì hầu hết các cty đều có vốn vay chiếm khoản 40-50% trong tỷ trọng nguồn vốn thì VIX hoàn toàn ngược lại do đó doanh nghiệp có tài chính rất an toàn

Phân tích về định giá, tỷ lệ sở hữu của khối ngoại, các quỹ đầu tư cũng như điểm mua bán AC NĐT theo dõi trong video dưới đây nhé