#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Việt Nam tiếp tục nằm trong danh sách giám sát tiền tệ của Mỹ: Thặng dư thương mại kỷ lục đặt ra bài toán đàm phán mới

Bộ Tài chính Mỹ vừa công bố báo cáo về chính sách kinh tế vĩ mô và ngoại hối của các đối tác thương mại lớn, đánh giá cho giai đoạn 4 quý tính đến tháng 12/2025. Theo đó, không có đối tác thương mại nào của Mỹ bị xác định là thao túng tiền tệ theo các quy định hiện hành, song Việt Nam tiếp tục có tên trong danh sách giám sát, cùng với nhóm các nền kinh tế quen thuộc như Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan, Thái Lan, Singapore, Đức, Ireland và Thụy Sĩ.

Điểm đáng chú ý là kỳ báo cáo lần này không ghi nhận sự thay đổi nào về thành phần danh sách, dù Thái Lan, Singapore và Thụy Sĩ hiện chỉ còn vượt một trong ba tiêu chí đánh giá và có khả năng được đưa ra khỏi danh sách nếu duy trì xu hướng này trong kỳ tới.

Đối với Việt Nam, bức tranh vẫn giữ nguyên tính chất của những kỳ đánh giá gần đây khi tiếp tục vượt ngưỡng ở hai trong ba tiêu chí theo quy định. Tiêu chí đầu tiên liên quan đến thặng dư thương mại song phương với Mỹ, và đây chính là điểm gây chú ý nhất trong báo cáo lần này. Thặng dư thương mại hàng hóa và dịch vụ của Việt Nam với Mỹ trong năm 2025 đã đạt mức 177 tỷ USD, tăng mạnh so với con số 147 tỷ USD của kỳ đánh giá trước, đồng thời cao gấp gần 12 lần so với ngưỡng quy định. Với kết quả này, Việt Nam đã chính thức vượt qua Trung Quốc để trở thành nền kinh tế có thặng dư thương mại song phương lớn thứ hai với Mỹ, chỉ đứng sau Mexico, một bước tiến đáng kể so với vị trí thứ ba ghi nhận trong kỳ đánh giá liền trước.

Ở tiêu chí thứ hai về thặng dư cán cân vãng lai, Việt Nam cũng cho thấy xu hướng mở rộng khi đạt mức thặng dư 33 tỷ USD, tương đương 6,7% GDP, cao hơn so với mức 6,4% GDP của kỳ trước và vượt xa ngưỡng 3% theo quy định. Trong khi đó, ở tiêu chí thứ ba liên quan đến can thiệp ngoại hối một chiều, Việt Nam ghi nhận trạng thái bán ròng ngoại tệ khoảng 1 tỷ USD, tương đương 0,2% GDP, cho thấy không có hiện tượng can thiệp kéo dài theo hướng mua ròng ngoại tệ như tiêu chí đặt ra.

Theo khung đánh giá hiện hành của Bộ Tài chính Mỹ, một nền kinh tế chỉ được đưa ra khỏi danh sách giám sát khi chỉ còn vượt ít hơn hai tiêu chí trong ít nhất hai kỳ báo cáo liên tiếp. Với việc Việt Nam tiếp tục vượt ngưỡng ở cả hai tiêu chí về thương mại song phương và cán cân vãng lai trong kỳ đánh giá này, khả năng Việt Nam tiếp tục nằm trong danh sách giám sát ở các kỳ báo cáo sắp tới được đánh giá là cao.

Nhìn nhận một cách tổng thể, việc nằm trong danh sách giám sát tiền tệ về bản chất không tạo ra ràng buộc pháp lý hay chế tài trực tiếp nào đối với Việt Nam. Tuy nhiên, xu hướng thặng dư thương mại gia tăng nhanh với đối tác thương mại lớn như Mỹ là yếu tố cần được theo dõi sát, bởi đây có thể là chủ đề được đưa ra xem xét kỹ lưỡng hơn trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại song phương giữa hai nước đang diễn ra theo chiều sâu. Ở khía cạnh tích cực, báo cáo của Bộ Tài chính Mỹ cũng nhấn mạnh vai trò của Tuyên bố chung Việt Nam - Mỹ về các vấn đề kinh tế vĩ mô và ngoại hối, trong đó hai bên đã tái khẳng định cam kết không thao túng tỷ giá. Đây được xem là tín hiệu cho thấy kênh đối thoại song phương giữa hai nước vẫn đang được duy trì theo hướng xây dựng, tạo nền tảng cho việc xử lý các vấn đề phát sinh một cách ổn thỏa trong thời gian tới.