[VIDEO] VN-Index 05/04/2024: Chỉ nhà đầu tư nghiệp dư mới phân tích chỉnh ngắn

Hiện tượng đỡ trụ và vốn ngoại quay lại mua ròng không giúp thị trường tốt lên trong phiên hôm nay. Ngay cả khi VNI xuất hiện nhịp hồi vượt tham chiếu buổi chiều, cổ phiếu cũng không hồi lên theo một cách rõ rệt. Đó là tín hiệu của hoạt động bán ra riêng lẻ dựa trên danh mục cụ thể.

Trong 5 phiên gần nhất thì có tới 4 phiên VNI đỏ và độ rộng luôn vượt trội ở phía giảm, chưa kể biên độ giảm ở cổ phiếu khá lớn. Điều này khiến các danh mục dễ bị tổn thương hơn nhiều so với chỉ số. Thống kê cũng cho thấy xác suất thua lỗ trong vòng T+3 tới T+5 đã tăng lên nhanh. Sớm muộn thì nhà đầu tư cũng sẽ cảm thấy danh mục chịu tổn thất và tùy vào mức độ, các hành động sẽ khác nhau.

Nhìn lại suốt từ đầu tháng 3 tới nay, xu hướng thị trường đi lên là không rõ ràng. Cổ phiếu riêng lẻ có nhịp tăng khác nhau và dòng tiền cũng vận động trên cơ sở cơ hội cụ thể hơn là xu hướng chung. Hiện tượng xoay vòng như vậy cuối cùng cũng sẽ “vét” hầu hết cơ hội, nghĩa là đến khi bão hòa, việc tích lũy cổ phiếu dày sẽ tự gây áp lực lên giá, chưa kể quan điểm chủ đạo vẫn là “đánh nhanh thắng nhanh”.

Thị trường hiện tại không xấu, nhưng yếu, vì động lực thông tin lẫn dòng tiền đều suy giảm dần, chưa kể những lo lắng về tỷ giá lên cao hơn. Hôm nào thị trường cũng có một số mã ngược dòng, nhưng việc nhìn vào hiện tượng đơn lẻ dễ dẫn đến sự chấp nhận rủi ro không tương xứng. Khi thị trường mạnh thì cổ phiếu dù giảm vẫn có thể hồi lại, nhưng khi thị trường yếu, giá tăng một ngày dễ “tắt” ngay sau đó hoặc chỉ nảy T+. Vì vậy xác suất chọn sai và trễ nhịp là rất cao.

Hôm nay thanh khoản sụt giảm nhẹ xuống mức 24,8k tỷ khớp lệnh hai sàn (không kể thỏa thuận). Mức này vẫn là cao cho thấy còn có tiền bắt đáy đang hoạt động mạnh. Tuy nhiên phân bổ vốn nhiều ngày nay thì rõ ràng là tiền tập trung ở nhóm giảm nhiều hơn, thậm chí nhiều mã giảm sâu, tức là phần lớn dòng vốn đang tổn thương. Sức ép từ phía bán chủ động cũng đang mạnh lên.

Vẫn giữ quan điểm lúc này nên nghỉ ngơi trên thị trường cơ sở. Thị trường cần thời gian để tích lũy ổn định trước khi tìm thấy động lực mới. Các blue-chips đang suy yếu nhanh hơn rõ rệt, ngay cả VCB hôm nay cũng chỉ là cú nảy thông thường. Tác động của nhóm blue-chips sẽ dần phản ánh lên VNI và hiện VN30 đã rơi trước nhanh hơn, rõ hơn sau khi đạt đỉnh.

Thị trường phái sinh hôm nay sóng sánh nhiều và thanh khoản tiếp tục tăng hoảng 8% so với hôm qua. Giá trị danh nghĩa toàn thị trường khoảng 33,3k tỷ, cao nhất 10 phiên và nước ngoài Short ròng, basis F1 duy trì chiết khấu sang phiên thứ 4 liên tiếp. Trong các phiên tới khả năng cao thanh khoản phái sinh tiếp tục tăng và thanh khoản cơ sở giảm.