[VIDEO] Phân tích dòng tiền chứng khoán từ đầu năm cho đến thời điểm hiện tại

VN-Index chứng kiến sự vận động ngược chiều ở các nhóm ngành dù tăng 4,1% trong tháng 1. Trong đó, 6 nhóm ngành ghi nhận hiệu suất âm trong khi ngành ngân hàng hỗ trợ đà tăng của thị trường.

➢ Ngành vận tải cũng chứng kiến mức tăng trưởng ấn tượng 6,4% do nhà đầu tư kỳ vọng doanh nghiệp vận tải được hưởng lợi từ xu hướng giá cước vận tải tăng do căng thẳng tại khu vực Biển Đỏ.

➢ Ngành viễn thông cũng vượt trội so với VN-INDEX với mức tăng 5,2%, chủ yếu được hỗ trợ nhờ KQKD tích cực của FPT

Phân tích dòng tiền: Tâm lý thị trường cải thiện trong tháng đầu năm giúp cải thiện thanh khoản

Thanh khoản thị trường hồi phục 5,4% trong T1/24 nhờ 1) Những thông tin vĩ mô tích cực trong nước như Luật Đất đai và Luật các tổ chức tín dụng được thông qua hay tăng trưởng tín dụng đạt 13,7% trong năm 2023 và 2) hiệu ứng tháng Giêng. Giá trị giao dịch bình quân trên 3 sàn tăng 5,4% sv tháng trước (+71,4% svck) lên 19.145 tỷ đồng/phiên (HOSE: 17.001 tỷ đồng/phiên, +7,8% sv tháng trước; HNX: 1.407 tỷ đồng/phiên, -22,8% sv tháng trước, UPCOM: 737 tỷ đồng/phiên, +30,4% sv tháng trước).

Tiến tới năm 2024, chúng tôi kỳ vọng bốn động lực chính giúp thúc đẩy thanh khoản gồm 1) Fed nới lỏng chính sách tiền tệ giúp tỷ giá hạ nhiệt, hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư; 2) Lợi nhuận của các công ty niêm yết phục hồi đáng kể; 3) Nền lãi suất điều hành thấp, hỗ trợ định giá của thị trường chứng khoán và 4) Kỳ vọng về việc vận hành hệ thống KRX.

Phân tích dòng tiền: Đà bán ròng của khối ngoại có xu hướng hạ nhiệt

Sau khi bán ròng 10.103 tỷ đồng trong T12/23, khối ngoại đã thu hẹp đà bán ròng xuống chỉ còn 320 tỷ đồng vào tháng 1, thể hiện kỳ vọng của nhà đầu tư ngoại vào TTCK năm mới. Tỷ trọng giá trị giao dịch khối ngoại trong T1/24 giảm xuống 7,7% so với mức 10,3% trong T12/23.

Nhìn lại năm 2023, khối ngoại bán ròng 22.998 tỷ đồng (942,9 triệu USD), chủ yếu đến từ việc Fed thắt chặt tiền tệ dẫn đến chỉ số DXY tăng mạnh khiến nhà đầu tư nước ngoài dịch chuyển dòng vốn từ các thị trường mới nổi như Việt Nam quay trở lại Mỹ. Trong năm 2024, chúng tôi cho rằng xu hướng này sẽ đảo ngược nhờ 1) Fed nới lỏng tiền tệ sẽ giảm áp lực lên chỉ số DXY; 2) Chính phủ Việt Nam tiếp tục hỗ trợ trên phương diện tài khóa lẫn tiền tệ và (3) Sự phục hồi đáng kể về kết quả kinh doanh năm 2024 của các doanh nghiệp niêm yết sẽ giúp cải thiện triển vọng TTCK Việt Nam.