Vì sao nhiều NĐT không cảm nhận được đà tăng của thị trường?

Bà Nguyễn Thị Bình Minh, Tổng giám đốc Money Gain cho biết, thị trường hiện nay đang bước vào giai đoạn phân hóa mạnh, nơi lợi thế không còn thuộc về người “đoán đúng chỉ số” mà thuộc về người biết đọc dữ liệu, hiểu ngành, chọn đúng cổ phiếu và giữ kỷ luật với phương pháp của mình.

“Chỉ số tiến lên vùng cao mới, thị trường nhìn trên bề mặt rất tích cực, nhưng khi mở danh mục, không ít nhà đầu tư lại thấy cổ phiếu của mình đi ngang, thậm chí giảm. Đây không phải là nghịch lý mà dấu hiệu điển hình của một thị trường đang phân hóa mạnh”, bà Bình Minh cho biết

Trong 3 tháng gần đây, VN-Index tăng gần 270 điểm, tương đương khoảng 15–16%. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ MoneyGain, nhóm cổ phiếu họ Vin gồm VIC, VHM, VRE, VPL đã góp tới 245,9 điểm, chiếm xấp xỉ 91% mức tăng của chỉ số. Riêng VIC mang về khoảng 170,6 điểm, VHM góp khoảng 67 điểm.

“Nếu chỉ nhìn VN-Index, nhà đầu tư dễ nghĩ rằng thị trường rất “khỏe”. Nhưng nếu nhìn xuống mặt bằng cổ phiếu, câu chuyện lại khác: thị trường đang tăng ở chỉ số nhưng cơ hội thực sự nằm ở khả năng chọn đúng ngành, đúng cổ phiếu”, vị chuyên gia cho hay.

Cũng theo dữ liệu cập nhật trên MoneyGain, với 90% doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý I/2026, doanh thu toàn thị trường tăng khoảng 21,4%, trong khi lợi nhuận tăng khoảng 36,3%. Tuy nhiên, chất lượng tăng trưởng không đồng đều như bề mặt tích cực mà con số thể hiện.

Tính riêng HoSE, lợi nhuận quý I/2026 tăng hơn 50%. Nếu loại nhóm Vin, mức tăng còn khoảng 19,2%. Nếu tiếp tục loại thêm yếu tố đột biến từ BSR, tăng trưởng còn khoảng 13,5%.

Theo bà Bình Minh, đây là lý do nhà đầu tư cần nhìn sâu hơn vào cấu trúc tăng trưởng, thay vì chỉ quan sát các con số tổng thể.