Vì sao khối ngoại bán ròng cổ phiếu?

Trong khi vẫn đang bán ròng trên thị trường cổ phiếu, nhà đầu tư nước ngoài lại bất ngờ mua ròng trở lại trên thị trường trái phiếu trong tháng 5 vừa qua, giúp đảo chiều trạng thái từ bán ròng sang mua ròng tính chung cho năm tháng đầu năm nay. Điều gì đang dẫn dắt xu hướng này?

Trong thời gian gần đây, chênh lệch lãi suất giữa đô la Mỹ và đồng tiền đồng đã gây áp lực lên tỷ giá đô la Mỹ/tiền đồng. Trong năm 2024, đồng tiền đồng đã mất giá lên đến 5% so với đô la Mỹ. Đồng tiền của nhiều nền kinh tế khác cũng mất giá mạnh so với đô la Mỹ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa cho thấy dấu hiệu sẽ sớm giảm lãi suất trở lại.

Sự căng thẳng chính trị cũng tăng lên, tác động tiêu cực đến kinh tế và thương mại toàn cầu, tăng áp lực rút vốn của các carry trade. Giá cước vận tải quốc tế tiếp tục tăng cao, khi nhiều doanh nghiệp phải chuyển hướng tàu ra khỏi biển do xung đột đang diễn ra, dẫn đến nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng.

Trong bối cảnh này, nhà đầu tư nước ngoài ngày càng có xu hướng bán ròng trên thị trường cổ phiếu tại các thị trường chứng khoán mới nổi nói chung và Việt Nam nói riêng. Dữ liệu cho thấy, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng số tiền lên đến 19.000 tỷ đồng trên toàn thị trường trong tháng 5 vừa qua, cao gấp 2,6 lần so với tháng 4. Điều này có thể là do họ cho rằng thị trường cổ phiếu đã tăng rất mạnh trong thời gian qua nên đang chuyển sang giữ tiền mặt hoặc đầu tư vào tài sản cố định như trái phiếu để bù đắp rủi ro tỷ giá và tìm cơ hội quay lại mua cổ phiếu.