Vì sao cổ phiếu Mỹ vẫn tăng cao dù có vẻ kinh tế Mỹ đang xấu đi?

Sau khi bạn loại 7 cái con trùm tech bự chảng ra, thì thiệt ra là 493 con còn lại là hoạt động kém năm nay. Cho nên Big Tech nó ăn hết của tất cả mọi người năm nay, dòng tiền vẫn chạy vào và thu nhập nó vẫn ngon lành.

Vì vậy ở Mỹ năm nay thấy rõ sự khác biệt giữa 2 nhóm SP7 và SP493 (tổng tạo thành SP500 thần thánh). 7 cổ phiếu lớn nhất thị trường Magnificient 7 gánh cả team năm nay (sau khi đổ tùm lum năm ngoái).

Một cái điểm khác là cách một số bạn comment trong cái chart về vỡ nợ của mình hồi sáng cho thấy có một số điểm mình nghĩ các bạn cần lưu ý trong cách một số bạn nhìn về thị trường.

Tỷ lệ vỡ nợ hay rủi ro về nợ không nhất định dẫn đến sụp đổ như 2007-2009, vì có một cái quá trình trung gian gọi là tái cấu trúc nợ và câu chuyện 2007 là do bà con bán hoảng loạn vì tính thanh khoản của thị trường bị cạn kiệt. Năm nay chưa có hiện tượng đó. Rảnh mình sẽ viết.

Cái chart đó chỉ cho thấy triển vọng chung của nền kinh tế có thể không khả quan, nhưng nó không tương đương với sập hay khủng hoảng. 2 khái niệm khác nhau. Nếu không thì với tỷ lệ zombie trong nền kinh tế đông vậy, Châu Âu đã chết từ 8 kiếp.

Ngoài ra, bạn cần nhớ, thị trường chứng khoán không phải kinh tế, tăng trưởng kinh tế chậm lại, doanh nghiệp nhỏ, tư nhân phá sản, chưa chắc lợi nhuận mấy doanh nghiệp niêm yết top sẽ tiêu.

Vì vậy, đầu tư cổ phiếu cần nhìn vào vĩ mô, đặc biệt là nếu đầu tư những cổ phiếu mang tính chu kỳ (như một lượng lớn các anh trong SP 493), nhưng chỉ nhìn vào vĩ mô là không đủ. Thị trường luôn có những con rất khác, nó không đi chung với nền kinh tế.

Những con có thể vỡ nợ chết lăn đùng bao gồm bất động sản thương mại, sản xuất hàng tiêu dùng mà vay nợ cao, nhà cung cấp dịch vụ cho mấy anh bất động sản thương mại, v.v.

Nhưng mấy con đó chết không làm chết con MSFT hay Nvidia.

Và nhìn vào Mỹ để luận về VN cũng chưa chắc đúng. Vì về hàng hóa thì VN thì không có Magnificient 7. Về dòng tiền, VN không có 401k của mấy anh chị kiếm vài trăm k/năm để phải quăng tiền vào cổ phiếu bất kể kinh tế khá hay không.