VHC rộng đường vào Mỹ thời Donald Trump

CTCP Vĩnh Hoàn (Mã chứng khoán: VHC) ghi nhận doanh thu tháng 10/2024 đạt 1.206 tỷ đồng, tăng 59% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Mảng cá tra tiếp tục là nguồn thu chính, mang về 755 tỷ đồng, chiếm 63% tổng doanh thu, tăng mạnh 70% YoY. Ngoài mảng chăm sóc sức khỏe suy giảm, các sản phẩm phụ phẩm, bún gạo và bánh phồng đều ghi nhận tăng trưởng tích cực.

Tất cả thị trường xuất khẩu chính của Vĩnh Hoàn đều ghi nhận tăng trưởng, đặc biệt thị trường Mỹ đạt doanh thu 441 tỷ đồng, tăng vọt 161% so với cùng kỳ. Thị trường nội địa cũng tăng 22%, đạt 280 tỷ đồng. Lũy kế 10 tháng, Vĩnh Hoàn ước đạt doanh thu 10.535 tỷ đồng, tiến gần đến mục tiêu doanh thu cả năm.

Trong quý III/2024, Vĩnh Hoàn đạt doanh thu 3.278 tỷ đồng (+21,5% YoY) và lợi nhuận sau thuế 341 tỷ đồng (+70%), cao nhất trong 5 quý trở lại đây. Với kết quả này, công ty đã hoàn thành 92% mục tiêu doanh thu ở kịch bản tích cực và 98% ở kịch bản thấp.

Theo các chuyên gia, việc ông Donald Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ có thể tác động mạnh đến ngành xuất khẩu cá tra Việt Nam. Các chính sách tăng thuế nhập khẩu hoặc giảm thuế thu nhập doanh nghiệp có thể làm giảm khả năng cạnh tranh của hàng Việt Nam. Tuy nhiên, nếu Trung Quốc bị áp thuế cao, điều này có thể mở ra cơ hội cho cá tra Việt Nam chiếm lĩnh thị phần tại Mỹ.

Theo Hải quan Việt Nam, xuất khẩu cá tra sang Mỹ trong nửa đầu tháng 10/2024 đạt 19 triệu USD (+89% YoY). Lũy kế đến ngày 15/10, xuất khẩu cá tra sang Mỹ đạt 275 triệu USD (+27%).

Theo Chứng khoán Tiên Phong (TPS), giá cá nguyên liệu đã bắt đầu tăng nhờ tồn kho giảm và xuất khẩu tăng nhanh hơn sản lượng thu hoạch. Dự kiến tồn kho cá nguyên liệu sẽ tiếp tục giảm trong quý IV/2024, tạo áp lực tăng giá. Tuy nhiên, Vĩnh Hoàn có thể hưởng lợi nhờ giá bán trung bình cao hơn tại Mỹ, qua đó duy trì biên lợi nhuận ổn định.

TPS dự báo doanh thu thuần của Vĩnh Hoàn năm 2024 có thể đạt 12.349 tỷ đồng (+23%), lợi nhuận sau thuế 1.196 tỷ đồng (+30%). Với kết quả này, Vĩnh Hoàn dự kiến vượt 7% kế hoạch doanh thu và 13% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Thông tin đáng chú ý, theo Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), với việc ông Trump trở lại Nhà Trắng, Vĩnh Hoàn có thể là doanh nghiệp Việt được hưởng lợi nhiều nhất nếu Mỹ áp thuế nhập khẩu 60-100% lên thủy sản Trung Quốc và 10-20% lên các nước khác. Theo đó, trong kịch bản tích cực nhất, lãi sau thuế của doanh nghiệp năm 2026 có thể đạt 1.872 tỷ đồng, tương đương EPS là 9.307 đồng/cp.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu VHC giao dịch quanh mức 75.000 đồng trong 8 tháng qua, cao gấp đôi giá trị sổ sách. Dòng tiền lớn giao dịch cầm chừng nhưng cổ phiếu vẫn duy trì trên ngưỡng hỗ trợ MA200, ở mức 70.x đồng.

Các báo cáo phân tích cuối tháng 10 do TPS, DSC và SSI phát hành đều khuyến nghị tiềm năng cho cổ phiếu Vĩnh Hoàn với giá mục tiêu từ 82.000-84.000 đồng/cp. VHC được kỳ vọng sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền khi kết quả kinh doanh khả quan và triển vọng ngành xuất khẩu cá tra vẫn tích cực.

Theo số liệu từ Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (VASEP), kim ngạch xuất khẩu thủy sản của Việt Nam năm 2023 đạt khoảng 9 tỷ USD, giảm gần 25% so với mức kỷ lục hơn 11 tỷ USD của năm 2022.

Xuất khẩu cá tra đóng góp khoảng 1,8 tỷ USD, giảm mạnh so với con số hơn 2,4 tỷ USD đạt được năm 2022, do ảnh hưởng của tình hình kinh tế toàn cầu suy yếu và nhu cầu nhập khẩu giảm tại các thị trường lớn như Mỹ và EU. Các thị trường chính của cá tra Việt Nam gồm Trung Quốc, Mỹ và châu Âu tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn, với Trung Quốc là nhà nhập khẩu lớn nhất.