VHC - "Nữ hoàng cá da trơn" tuột dốc

Trong bối cảnh xuất khẩu thủy sản của Việt Nam đang dần tích cực, doanh nghiệp của “Nữ hoàng cá tra” - VHC trải qua quý kinh doanh đầu năm với lãi ròng “đi lùi” so với cùng kỳ.

Công ty CP Vĩnh Hoàn (HoSE: VHC) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2024, ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 2.855 tỷ đồng, tăng hơn 28,5% so với cùng kỳ. Giá vốn hàng bán kỳ này cũng tăng mạnh gần 41% so với cùng kỳ, lên hơn 2.589 tỷ đồng, kéo lợi nhuận gộp của doanh nghiệp này giảm hơn 41% so với cùng kỳ, xuống còn hơn 266 tỷ đồng.

Trong kỳ, doanh thu từ hoạt động tài chính tăng hơn 27,7% so với cùng kỳ, lên hơn 106 tỷ đồng, trong khi chi phí cho hoạt động này giảm hơn 62% so với cùng kỳ, xuống còn gần 34 tỷ đồng. Các chi phí khác như chi phí bán hàng tăng 36% so với cùng kỳ, lên gần 68 tỷ đồng; Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm hơn 7% so với cùng kỳ, xuống còn hơn 64 tỷ đồng.

Sau khi khấu trừ các khoản chi phí “nữ hoàng cá tra” báo lãi sau thuế đạt hơn 189 tỷ đồng, giảm gần 16,4% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ giảm hơn 22,5% so với cùng kỳ, xuống còn hơn 169,6 tỷ đồng. Công ty lý giải nguyên nhân là do giá bán nhóm sản phẩm cá tra giảm.

Trước đó, doanh nghiệp cũng đã công bố báo cáo doanh thu tháng 4/2024. Theo đó, doanh thu tháng 4/2024 của VHC đạt 1.091 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ. Lũy kế 4 tháng đầu năm, doanh thu của VHC đạt 3.902 tỷ đồng.

Mặt hàng chủ lực là cá tra mang về 635 tỷ đồng doanh thu trong tháng 4 cho VHC, tăng 22% so với cùng kỳ. Sản phẩm hỗn hợp khác và sản phẩm từ gạo tăng lần lượt 112% và 141%, đạt 205 tỷ đồng và 42 tỷ đồng. Doanh thu từ Collagen và Gelatin đạt 75 tỷ đồng, tăng 36%; bán bánh phồng ghi nhận 30 tỷ đồng, tăng 65%. Sản phẩm phụ và giá trị gia tăng giảm lần lượt 36% và 38%, về 97 tỷ đồng và 7 tỷ đồng.

Phần lớn các thị trường xuất khẩu của VHC đều tăng trưởng trong tháng 4. Trong đó, thị trường Mỹ mang về doanh thu lớn nhất, đạt 411 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ; châu Âu là 202 tỷ đồng, tăng 47%. Ngược lại, bán hàng sang Trung Quốc chỉ còn một nửa cùng kỳ, đạt 53 tỷ đồng. Thị trường nội địa mang về 282 tỷ đồng doanh thu cho VHC, tăng 39% so với cùng kỳ.

Trước đó, VHC đã bị Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) ra văn bản nhắc nhở (lần thứ hai) do doanh nghiệp này chậm công bố báo cáo tài chính quý I/2024.

HoSE cho biết, đã có văn bản ngày 3/5 nhắc nhở VHC về việc chậm công bố báo cáo tài chính quý I/2024. Tuy nhiên, đến thời điểm 10/5 HoSE vẫn chưa nhận được báo cáo của VHC. Nhằm đảm bảo thông tin đầy đủ đến nhà đầu tư, HoSE nhắc nhở lần 2 và đề nghị VHC khẩn trương công bố báo cáo tài chính quý I/2024.

Ngày 23/4, VHC cũng đã có văn bản xin gia hạn nộp báo cáo tài chính quý I/2024. Doanh nghiệp cho biết, theo quy định, thời gian nộp báo cáo tài chính quý I/2024 chậm nhất vào ngày 30/4/2024. Tuy nhiên, do VHC và các công ty con đang trong thời gian phải cung cấp hồ sơ cho Bộ Thương mại Mỹ cho kỳ kiểm tra hành chính lần thứ 20 đối với cá tra phi lê đông lạnh của Việt Nam xuất khẩu vào thị trường Mỹ nên không kịp lập Báo cáo tài chính quý I/2024 theo đúng thời gian quy định. Do đó, VHC xin gia hạn nộp và công bố Báo cáo tài chính quý I/2024 (riêng và hợp nhất) chậm nhất vào ngày 15/5/2024.

Trở lại với kinh doanh của VHC, kết quả kinh doanh “đi lùi” của công ty “nữ hoàng cá tra” diễn ra trong bối cảnh xuất khẩu thủy sản Việt Nam đang có diễn biến tích cực, trong đó có cá tra - mặt hàng chủ lực của VHC.

Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thuỷ sản Việt Nam (Vasep) cho biết, trong 4 tháng đầu năm 2024, xuất khẩu thủy sản của Việt Nam đạt tổng cộng 2,7 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ. Trong đó, xuất khẩu cá tra trong tháng 4 tăng 13%, đạt 168 triệu USD cũng là tín hiệu đáng mừng sau khi sụt giảm liên tục trong tháng 2 và tháng 3.

Cũng theo Vasep, xuất khẩu cá tra khả quan hơn tại thị trường Mỹ. Ngoài các mặt hàng chủ lực là cá tra phile đông lạnh, Vasep cho biết, các doanh nghiệp có khuynh hướng tăng cường giới thiệu các sản phẩm cá tra chế biến sâu, hàng giá trị gia tăng và thu hút được nhiều sự quan tâm của các nhà nhập khẩu cũng như khách tham quan. Lũy kế 4 tháng đầu năm, xuất khẩu cá tra đạt 579 triệu USD, tăng gần 2% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong báo cáo trước đó, Chứng khoán ABS cho biết, năm 2024, VHC đặt kế hoạch kinh doanh với 2 kịch bản, kịch bản cao và kịch bản cơ bản. Đối với kịch bản cơ bản, VHC lên kế hoạch doanh thu 10.700 tỷ đồng, tăng 6,6% và lãi ròng dự kiến 800 tỷ đồng, giảm 12,9% so với thực hiện trong năm 2023. Đối với kịch bản cao, doanh thu dự kiến 11.500 tỷ đồng, tăng 14,6% và lãi ròng dự kiến 1.000 tỷ đồng, tăng 8,8% so với thực hiện trong năm 2023.

ABS dự báo, triển vọng kinh doanh năm 2024 của VHC sẽ lạc quan hơn nhờ nhu cầu tiêu dùng toàn cầu hồi phục dần khi lạm phát hạ nhiệt, nhưng ABS vẫn lưu ý về tốc độ hồi phục có thể vẫn ở mức chậm. Thêm vào đó, với việc người dân e ngại việc thả nuôi lứa mới do tình hình khó khăn năm 2023, dự kiến nguồn cung cá tra có khả năng sẽ thiếu hụt, góp phần hỗ trợ sự tăng giá của cá tra trong năm 2024.

Do đó, Công ty Chứng khoán này đánh giá kế hoạch kinh doanh VHC đặt ra là phù hợp với bối cảnh thị trường. Đồng thời duy trì dự phóng doanh thu và lãi ròng năm 2024 lần lượt đạt 11.941 tỷ đồng và 1.058 tỷ đồng, tăng tương ứng 10% và 6% so với năm 2023.