VEA: Doanh số bán lẻ ô tô tăng 15% YoY trong khi doanh số bán xe máy Honda kém khả quan trong quý 2/2024

Dựa theo dữ liệu từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA) và Hyundai Thành Công, chúng tôi ước tính doanh số bán lẻ ô tô lần lượt tăng 11% YoY và 15% YoY trong tháng 6 và quý 2/2024.

* Chúng tôi cho rằng đây là dấu hiệu phục hồi dần nhờ các chương trình giảm giá và khuyến mãi của các thương hiệu ô tô chính. Trong nửa đầu năm 2024, doanh số bán lẻ ô tô giảm 6% YoY, cho thấy đà giảm chậm lại so với mức giảm 24% YoY trong quý 1/2024. Do Bộ Tài chính đề xuất thực hiện chính sách cắt giảm lệ phí trước bạ trong giai đoạn tháng 8/2024 – tháng 1/2025, chúng tôi cho rằng doanh số bán lẻ ô tô sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2024. Chúng tôi nhận thấy không có rủi ro đáng kể đối với dự báo hiện tại của chúng tôi về tăng trưởng ngành ô tô với mức tăng 10% YoY cho năm 2024, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

* Trong số các nhà sản xuất ô tô chính, Mitsubishi đạt mức tăng trưởng mạnh nhất +29% YoY vào tháng 6/2024 nhờ các mẫu xe chủ chốt Xforce (CBU, SUV) và Xpander (CBU, MPV). Mitsubishi và Honda ghi nhận KQKD vượt trội so với ngành với mức tăng trưởng doanh số lần lượt là +14% YoY và +10% YoY trong nửa đầu năm 2024.

* Mặt khác, doanh số bán xe máy giảm 2% YoY và 5% YoY trong quý 2/2024 và nửa đầu năm 2024, hoàn thành 45% dự báo của chúng tôi và phù hợp với dự báo hiện tại của chúng tôi về doanh số bán xe máy Honda với mức tăng 2% YoY cho năm 2024.

* Chúng tôi hiện có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho VEA với giá mục tiêu là 41.900 đồng/cổ phiếu.