“Vàng đổi lấy nhà” là mô hình đột phá?

Chương trình “vàng đổi lấy nhà” của Vinhomes nhanh chóng thu hút sự chú ý trên thị trường với nhiều góc nhìn trái chiều. Dưới góc độ pháp lý, luật sư Trương Thanh Đức cho rằng, đây là mô hình có tính đột phá và không vi phạm pháp luật.

Ngày 25/05, Vinhomes (HOSE: VHM) công bố triển khai chương trình hỗ trợ khách hàng sử dụng vàng để giao dịch bất động sản.

Chương trình được triển khai trong 5 năm, với sự đồng hành của các công ty vàng bạc đá quý nhằm bảo đảm an toàn về quyền lợi và giá trị tài sản cho khách hàng.

Cụ thể, người đang sở hữu vàng nhàn rỗi có thể chọn quy đổi thành tiền mặt để mua bất động sản của chủ đầu tư Vinhomes. Sau 5 năm, tùy vào biên độ tăng lợi nhuận và nhu cầu, người mua nhà có thể chọn tiếp tục nắm giữ nhà hoặc nhận lại khoản tiền tương đương 110% số vàng đã chuyển đổi để mua bất động sản, đồng nghĩa với việc khách hàng nhận thêm lãi 10% trên số vàng đó.

Điều kiện tham gia là người mua nhà đã sở hữu vàng trước ngày 25/04/2026 và giá trị vàng quy đổi thành nguồn tiền mặt cần đạt tối thiểu 80% giá trị căn nhà, phần còn lại có thể thanh toán bằng tiền mặt và quy đổi ra vàng tại thời điểm giao dịch.

Theo Vinhomes, phương thức chuyển hóa nguồn lực vàng sang bất động sản thông qua các công ty vàng bạc đá quý có thể mang đến lợi nhuận kép, vừa nắm giữ tài sản, vừa không bỏ lỡ cơ hội đầu tư.

“Vàng đổi lấy nhà” không vi phạm pháp luật?

Trao đổi với người viết, Luật sư Trương Thanh Đức, Giám đốc Công ty Luật ANVI, cho rằng, đây là chương trình mang tính đột phá khi cùng lúc giải quyết nhu cầu của doanh nghiệp, nhà đầu tư và thị trường.

Luật sư Trương Thanh Đức, Giám đốc Công ty Luật ANVI

Theo ông Đức, chương trình "vàng đổi lấy nhà" không trái với quy định hiện hành, thậm chí còn phù hợp với định hướng hạn chế tình trạng “vàng hóa” trong nền kinh tế và chủ trương giảm đầu cơ, tích trữ vàng của Nhà nước.

Cần phân biệt rõ giữa vàng và ngoại hối. Ngoại hối hiện nay bị kiểm soát chặt và bị cấm trong nhiều hoạt động như thanh toán, niêm yết giá, quảng cáo, định giá hoặc các giao dịch mua bán, trao đổi, tặng cho hay thế chấp.

Trong khi đó, đối với vàng, các tổ chức tín dụng chỉ được nhận giữ hộ tài sản và không được huy động hay cho vay vàng, ngoại trừ hoạt động kinh doanh vàng miếng theo quy định.

Tuy nhiên, với doanh nghiệp và cá nhân không phải tổ chức tín dụng, pháp luật cho phép thực hiện nhiều hoạt động liên quan đến vàng, ngoại trừ việc sử dụng vàng như phương tiện thanh toán trực tiếp.

Theo Luật sư, trong trường hợp của Vinhomes, đây không phải hoạt động thanh toán bằng vàng mà là cơ chế vàng đổi lấy nhà.

“Chương trình này đã tách khỏi câu chuyện thanh toán bằng cách mua bán, quy đổi giá trị rõ ràng giữa các bên. Ngay cả doanh nghiệp bất động sản cũng có quyền mua vàng như một loại tài sản để phục vụ đầu tư, góp vốn hoặc hoạt động kinh doanh”, ông Đức nói.

Giá vàng miếng SJC đã tăng 280% trong hơn 15 năm qua. Nguồn: Người viết tổng hợp từ sjc.com.vn

Sức hút không nằm ở lãi suất

Ở góc độ doanh nghiệp, Luật sư nhận định, đây đồng thời là một hình thức bán hàng, đầu tư và tạo thêm nguồn vốn cho hoạt động phát triển dự án.

Theo ông Đức, bất động sản là lĩnh vực phức tạp về pháp lý, giá trị lớn, nên có nhiều thỏa thuận, ràng buộc và những sáng tạo, đột phá để thu hút người mua.

Đánh giá về khả năng thu hút người mua nhà, Luật sư Trương Thanh Đức cho rằng, bất kỳ hình thức đầu tư nào cũng đi kèm rủi ro, nhưng đồng thời cũng mở ra cơ hội.

Điểm khác biệt của chương trình nằm ở chỗ nhiều người sở hữu vàng thường không muốn bán vàng để gửi tiết kiệm do lo mất đi công cụ tích lũy tài sản. Tuy nhiên, khi chuyển sang bất động sản, một loại tài sản có giá trị lớn và thường được xem là kênh giữ tài sản dài hạn, tâm lý chấp nhận sẽ cao hơn.

“Chương trình của một doanh nghiệp lớn với cơ chế cam kết quyền lợi có thể giúp một phần nguồn vàng nằm yên trong dân chuyển vào hoạt động kinh tế thay vì tiếp tục tích trữ”, ông Đức chia sẻ.

Người mua vẫn giữ được giá trị của số vàng đó và còn được thêm 10%. Trong khi gửi vàng ở ngân hàng hiện không có lãi, thậm chí còn phải trả thêm phí gửi. Ngân hàng bị cấm tuyệt đối huy động vàng để tránh rủi ro hệ thống.

Quan trọng hơn là yếu tố cam kết đi kèm tài sản bất động sản của một doanh nghiệp lớn. Nếu thị trường bất động sản tăng như kỳ vọng, người mua có thể đạt lợi nhuận đáng kể. Trong trường hợp ngược lại, người mua vẫn có cơ hội bảo toàn tài sản hoặc có thêm lợi ích nhất định thay vì mất toàn bộ vốn.

Dù vậy, ông cũng lưu ý rủi ro vẫn tồn tại, chẳng hạn doanh nghiệp gặp khó khăn hoặc phát sinh vấn đề về khả năng thực hiện cam kết trong tương lai.

Vị luật sư cho rằng chương trình phù hợp với nhóm khách hàng có nguồn lực tài chính tương đối lớn, sở hữu cả vàng và tiền mặt, đồng thời có nhu cầu đầu tư tài sản dài hạn thay vì những người tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.

Đặc biệt, người tham gia cần có hiểu biết, kiến thức và kinh nghiệm về đầu tư nói chung và bất động sản nói riêng. Cần đọc kỹ các điều khoản hợp đồng và xác định rõ mức độ rủi ro có thể chấp nhận được trước khi quyết định.

“Đừng nhắm mắt làm liều, nhất là khi dồn toàn bộ tiền vào một chỗ mà không kiểm soát được vấn đề”, Luật sư Trương Thanh Đức lưu ý rằng, nếu dùng 1 cây vàng để đầu tư thì khi trả lại phải tương đương 1 cây và tính thêm 10% lãi, chứ không thể để khách hàng bị thiệt do chênh lệch đầu vào - đầu ra. Nếu không thì 10% lãi không còn ý nghĩa.

“Nếu thấy điều khoản không phù hợp hoặc quyền lợi chưa rõ ràng thì không nên tham gia”, ông Đức nhấn mạnh.