MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

USD trượt dài trên biểu đồ – Dấu hiệu khởi đầu cho một chu kỳ hàng hóa mới?

1. Tổng Quan: DXY Chạm Mức Thấp Nhất Trong 12 Tháng – Sự Suy Yếu Mang Tính Cấu Trúc

- Đây không còn là điều chỉnh kỹ thuật, mà là sự thoái trào phản ánh chu kỳ suy yếu của đồng bạc xanh trong bối cảnh thay đổi về chính sách tiền tệ, cấu trúc thương mại toàn cầu và sức mạnh tương đối của các nền kinh tế khác.

2. Gốc Rễ Của Đà Giảm: 3 Lực Kéo Xuống Đồng USD

2.1. Chính sách tiền tệ đảo chiều:

- Fed đã hoàn tất chu kỳ tăng lãi suất, duy trì mức 4.25–4.50% trong 4 cuộc họp liên tiếp. Thị trường hiện pricing 70% khả năng cắt giảm trong tháng 9/2025, theo công cụ FedWatch.

- Việc lãi suất ngừng tăng khiến dòng vốn quốc tế không còn hấp dẫn khi nắm giữ tài sản USD.

2.2. Chênh lệch tăng trưởng toàn cầu co hẹp:

- Kinh tế Mỹ bắt đầu chững lại: doanh số bán lẻ, việc làm phi nông nghiệp, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đều kém kỳ vọng.

- Trong khi đó, Trung Quốc, khu vực đồng euro và các nước đang phát triển bắt đầu nới lỏng chính sách tài khóa, thu hút dòng vốn ngoại trở lại.

2.3. Sự phân tán dự trữ ngoại hối:

- Nhiều ngân hàng trung ương lớn đang đa dạng hóa dự trữ khỏi USD. Theo IMF, tỷ trọng USD trong dự trữ toàn cầu đã giảm xuống mức 58% – thấp nhất kể từ năm 1995.

3. Góc Nhìn Kỹ Thuật: Mô Hình Suy Giảm Trung Hạn Đã Xác Lập

- Phân tích biểu đồ DXY khung ngày và tuần:

Volume giảm dần → xác lập downtrend rõ ràng.

Hỗ trợ gần nhất là 97.60, nếu xuyên thủng sẽ mở ra đà giảm sâu về mốc 95.00–94.20, vùng hỗ trợ 3 năm gần nhất.

👉 Đây là vùng cực kỳ nhạy cảm, và khả năng “washout” (rũ bỏ lực mua còn lại) hoàn toàn có thể xảy ra.

4. USD Yếu – Tác Động Đến Các Nhóm Hàng Hóa Trên Toàn Cầu

4.1. Kim loại quý (vàng, bạc):

- USD giảm khiến chi phí cơ hội nắm giữ vàng thấp đi, thúc đẩy lực mua phòng ngừa rủi ro tiền tệ.

- Trong bối cảnh lãi suất thực điều chỉnh giảm, vàng đang trong xu hướng mạnh với mục tiêu tiếp theo:

Vàng: 2,450 – 2,480 USD/oz

Bạc: 31 – 32.5 USD/oz

4.2. Năng lượng (dầu thô):

- USD yếu khiến giá dầu trở nên hấp dẫn hơn với các nước không dùng USD, nhất là Trung Quốc và Ấn Độ – hai thị trường tiêu thụ tăng trở lại.

Đồng thời, nhu cầu phòng ngừa lạm phát quay lại → đẩy giá dầu WTI có thể vượt ngưỡng 80 USD/thùng, nếu đi kèm gián đoạn nguồn cung.

4.3. Kim loại công nghiệp (đồng, nhôm):

- USD yếu + chính sách kích cầu hạ tầng tại châu Á → đồng, nhôm trở thành mục tiêu mua ròng của các quỹ.

- Đồng LME có thể vượt 10,000 USD/tấn, nếu DXY tiếp tục phá đáy.

4.4. Nông sản (ngô, đậu tương, lúa mì):

- Giá hàng hóa nông nghiệp Mỹ có xu hướng tăng vì đồng USD yếu giúp tăng khả năng cạnh tranh xuất khẩu.

- Các quỹ đầu cơ thường tăng mua nông sản khi USD suy yếu và rủi ro thời tiết xuất hiện trong mùa hè.

5. Chiến Lược Đầu Tư: Dòng Tiền Đang Dịch Chuyển Rõ Rệt

- Nhà đầu tư tổ chức nên:

Tăng phân bổ vào ETF hàng hóa (GLD, SLV, DBC) hoặc hợp đồng phái sinh liên quan đến nông sản, kim loại.

- Nhà đầu tư cá nhân:

Ưu tiên các sản phẩm phái sinh hàng hóa hưởng lợi từ USD yếu: bạc, đồng, dầu, đậu tương.

Cân nhắc nắm giữ các sản phẩm phòng ngừa lạm phát, như ETF vàng vật chất hoặc hợp đồng tương lai mini.

🔚 Kết Luận: USD Đang Bước Vào Giai Đoạn Thoái Trào Cấu Trúc

- Đồng USD đã rơi khỏi vùng hỗ trợ chiến lược – không chỉ bởi Fed, mà còn do những chuyển dịch cấu trúc trong tài chính toàn cầu. Giai đoạn 2025–2026 có thể chứng kiến một chu kỳ tăng giá hàng hóa mới, đặc biệt nếu lạm phát quay trở lại.

- Nhà đầu tư thông minh cần đi trước đường cong lãi suất – và hiện tại, DXY chính là chỉ báo sớm của một cuộc dịch chuyển dòng tiền toàn cầu.