Tỷ giá trong nước có “bộ đệm” đủ dày trước sóng gió bên ngoài?

Trong báo cáo mới đây, VNDirect cho rằng tỷ giá trong nước hiện có bộ đệm tương đối tốt trước các cú sốc bên ngoài. NHNN đã chủ động nâng tỷ giá trung tâm lên 25.596 VND/USD, tăng khoảng 2% sv đầu năm, trong khi tỷ giá liên ngân hàng giảm khoảng 1,4%.

 

 

 

VNDirect cho rằng tỷ giá trong nước hiện có bộ đệm tương đối tốt trước các cú sốc bên ngoài. NHNN đã chủ động nâng tỷ giá trung tâm lên 25.596 VND/USD, tăng khoảng 2% sv đầu năm, trong khi tỷ giá liên ngân hàng giảm khoảng 1,4%.

Việc chủ động điều chỉnh tỷ giá tham chiếu từng bước giúp gia tăng dư địa điều hành và cho phép tỷ giá linh hoạt hấp thụ các cú sốc từ bên ngoài, thay vì phải thực hiện các đợt điều chỉnh mạnh trong thời gian ngắn.

Nhìn chung, áp lực tỷ giá có thể gia tăng trở lại nếu Fed thắt chặt chính sách tiền tệ.

Tuy vậy, rủi ro được đánh giá vẫn trong tầm kiểm soát nhờ sự điều hành chủ động của NHNN cùng các yếu tố hỗ trợ như FDI giải ngân tích cực, nguồn vốn vay nước ngoài, kiều hối ổn định, chênh lệch lãi suất VND-USD duy trì ở mức cao và nhu cầu găm giữ, đầu cơ ngoại tệ giảm bớt.

Việc tỷ giá duy trì ổn định sẽ tiếp tục tạo điều kiện để NHNN theo đuổi định hướng chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng, dù dư địa nới lỏng tương đối hạn chế trong bối cảnh áp lực lạm phát vẫn hiện hữu.