Toàn cảnh KTXH VN tháng 5 - Các điểm nhấn quan trọng

Mời nhà đầu tư theo dõi phân tích.

1. Lạm phát

Tháng 5/2025 so với tháng 4/2025 (MoM): +0,1624%

Tháng 5/2025 so với cùng tháng 5/2024 (YoY): +3,24%

Bình quân 5 tháng đầu năm so với cùng kỳ 2024: +3,21%

Lạm phát tăng Chủ yếu tăng giá ở một số mặt hàng như: Giá vật liệu bảo dưỡng nhà ở tăng 1,20%; giá thuê nhà tăng 0,64%; giá điện sinh hoạt tăng 0,84%; giá nước sinh hoạt tăng 1,0% Mức tăng YoY của CPI vẫn nằm dưới ngưỡng mục tiêu 4% của NHNN, giúp kiềm chế áp lực lạm phát tiêu dùng.

2. Giải ngân đầu tư công

Giải ngân tháng 5/2025: 55.352,73 tỷ đồng

Lũy kế 5 tháng đầu năm 2025: 221.822,75 tỷ đồng

Tỷ lệ thực hiện kế hoạch 5 tháng (cùng kỳ 2024 = 100): 117,54%

Tỷ lệ giải ngân so với kế hoạch năm 2025: 24,30%

Phân tích: So với tiến độ giải ngân của 4 tháng đầu năm, tốc độ giải ngân trong tháng 5 có sự tăng trưởng rõ rệt, bắt kịp tiến độ của năm ngoái Dù lũy kế giải ngân 5 tháng tăng 17,54% so với cùng kỳ, tỷ lệ thực hiện kế hoạch vẫn còn dưới 25%, cho thấy việc “giải ngân chậm” vẫn là điểm nghẽn. Cần đẩy mạnh để bứt phá vào nửa cuối năm.

3. Doanh thu bán lẻ và dịch vụ tiêu dùng

Tổng doanh thu tháng 5/2025: 574.945,61 tỷ đồng (chỉ số 110,22 so với cùng kỳ 2024 → +10,22% YoY)

Lũy kế 5 tháng: 2.851.438,28 tỷ đồng (+9,66% YoY)

Riêng bán lẻ hàng hóa (tháng 5): 436.424,89 tỷ đồng (+8,02% YoY)

Lưu ý Các biện pháp chống hàng giả và thuế khoán tuy tạo áp lực ngay lập tức làm “chợ vắng” đặt câu hỏi cho tốc độ tăng trưởng bán lẻ tiêu dùng trong thời gian tới nhưng nếu được triển khai minh bạch, có hành lang pháp lý rõ ràng và kèm theo hỗ trợ kỹ thuật – tài chính, về trung – dài hạn sẽ củng cố niềm tin cho cả người bán lẫn người mua, cải thiện chất lượng nguồn hàng và thúc đẩy thị trường bán lẻ phát triển bền vững.

4. Khách quốc tế

Tháng 5/2025: 1.654.681 lượt khách (tăng 10,45% YoY)

Lũy kế 5 tháng: 9.201.740,9 lượt (tăng 21,35% YoY)

Tốc độ tăng 2 con số tiếp tục phản ánh đà hồi phục mạnh mẽ của du lịch quốc tế, đóng góp tích cực vào thu ngoại tệ và ngành dịch vụ. Trong tháng 5/2025, khách quốc tế đến VN đạt 1,53 triệu lượt người, giảm 7,6% so với tháng trước và tăng 10,5% so với cùng kỳ năm trước do đã qua mùa cao điểm du lịch. Những tháng sau dự kiến khách sẽ tiếp tục giảm so với tháng trước.

5. Vốn FDI đăng ký & giải ngân

Tính đến hết tháng 5/2025, tổng vốn đăng ký mới, điều chỉnh và góp vốn mua cổ phần, mua phần vốn góp của nhà đầu tư nước ngoài đạt gần 18,4 tỷ USD, tăng 51,1% so với cùng kỳ. Vốn thực hiện đầu tư nước ngoài ước đạt khoảng 8,9 tỷ USD, tăng 7,9% so với cùng kỳ.

6. Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP)

Tháng 5/2025 so với cùng kỳ 2024 (YoY): +9,64%

Tháng 5/2025 so với tháng 4/2025 (MoM): +4,26%

Lũy kế 5 tháng so với cùng kỳ 2024: +9,41%

Công nghiệp chế biến – chế tạo tiếp tục “cầm trịch” tăng trưởng, trong khi ngành khai khoáng giảm nhẹ. Chỉ số IIP hai con số bảo đảm đà tăng trưởng chung cho GDP.

 

7. PMI ngành sản xuất

Tháng 5/2025 (S&P Global): 45,3 điểm (giảm từ 46,7 điểm tháng 4, tiếp tục dưới ngưỡng 50 – cho thấy co hẹp sản xuất)

Phân tích: PMI < 50 phản ánh nhu cầu cả trong nước và xuất khẩu đều suy yếu, Tổng số lượng đơn đặt hàng mới giảm trong bối cảnh xuất khẩu giảm đáng kể; Sản lượng tăng trở lại; Chi phí đầu vào giảm lần đầu trong 22 tháng. nguyên nhân của sự giảm sút gần đây là do vấn đề thuế quan và nhu cầu thị trường giảm

8. Xuất nhập khẩu hàng hóa

Xuất khẩu tháng 5/2025: 39,595 tỷ USD (+16,97% YoY); lũy kế 5 tháng: 180,229 tỷ USD (+13,97% YoY)

Nhập khẩu tháng 5/2025: 39,045 tỷ USD (+14,13% YoY); lũy kế 5 tháng: 175,564 tỷ USD (+17,49% YoY)

Cán cân tháng 5: +0,550 tỷ USD (thặng dư)

Cán cân thương mại hàng hóa của Việt Nam trong 5 tháng thặng dư 4,67 tỷ USD, giảm 46,4% svck. Bóng ma thuế quan vẫn gây áp lực cho tốc độ tăng trưởng XK và thặng dư TM của VN. Tuy nhiên XK T5 vẫn tăng trưởng tốt, đặc biệt XK sang Hoa Kỳ tăng trưởng 41.4% svck, các DN vẫn tranh thủ thời hạn hoãn thuế quan để nhập hàng

P/S : Tín dụng chưa update t4 và t5 ? Có lẽ SBV để hết Q2 update 1 thể?