Tình thế thị trường vẫn là 5-5 cho cả US và China: Không ai dám mạnh tay kéo, cũng không dám mạnh tay xả

- Thủ tướng Singapore Lý Hiển Long thăm Việt Nam - Bộ trưởng thương mại Mỹ gặp bác Tập, thăm Trung Quốc 4 ngày

- Trung Quốc tung ra một số chính sách hỗ trợ bất động sản và thị trường tài chính, và tổ chức nhiều cuộc gặp với giới đầu tư nước ngoài, doanh nghiệp BĐS trong nước, doanh nghiệp phi tài chính. Thời điểm xung quanh đợt visit của Bộ trưởng thương mại Mỹ cho thấy chính phủ muốn phát tín hiệu "làm hòa" với giới kinh tế tư nhân, không siết, không bụp nữa.

- Tuy nhiên, nếu nhìn vào các gói chính sách sau đây, chắc hẳn bạn không thấy rõ "sự quyết liệt", trái với trạng thái cấp bách của nền kinh tế khi nhiều khoản vay và trái phiếu sắp vỡ nợ tiếp.

* Áp dụng mức lãi suất thấp hơn cho người mua nhà lần đầu,

* Gia hạn giảm thuế TNCN đến cuối năm 2025 cho người dân mua nhà mới trong vòng một năm sau khi bán nhà cũ

* Cho phép các quỹ cổ phần tư nhân huy động vốn để phát triển bất động sản.

* Giảm thuế giao dịch chứng khoán (stamp duty), giảm tỷ lệ ký quỹ margin cần thiết, giới hạn tỷ lệ top shareholder được bán cổ phiếu trong ngày.

* Phát tín hiệu sẽ khoanh nợ và hỗ trợ chính quyền địa phương xử lý nợ xấu của địa phương phát hành.

- Thị trường China giựt phát tăng 5,5% khi mở cửa với các gói hỗ trợ, nhưng sau đó cuối ngày giảm còn hơn 2%, nghĩa là trong phiên giảm hơn 3%. Đa số giao dịch bán lớn là của khối ngoại. Rõ ràng là investor, nhất là nhà đầu tư nước ngoài phát tín hiệu là mấy gói này không mấy hiệu quả, giống như bệnh sắp chết mà cho uống thuốc cảm.

Nhìn chung thị trường cần tiền tươi, nhưng chính phủ không đưa tiền tươi, cho cơ chế đó, mấy anh làm sao thì làm. Vốn ngoại tiếp tục rút ròng.

- Vì vốn ngoại tiếp tục rút ròng, anh em FX dự đoán đồng Nhân dân tệ có thể tiếp tục giảm xuống kỷ lục thấp nhất so với USD. Nhân dân tệ mất giá nhanh sẽ gây sức ép lên đồng tiền các nước xuất khẩu khác.

- Goldman Sachs cho rằng đồng Yen Nhật có thể giảm xuống mức thấp nhất từ 1990 tới nay nếu BoJ tiếp tục duy trì view điều chỉnh lãi suất chậm. Nhiều anh em đã bị hit vì bull Yen. BoJ không nhanh được, phải từ từ.

- Thị trường Mỹ hôm nay kéo lên nhờ hedge rollover về sau quyết định lãi suất tháng 9. Thị trường không có nhiều áp lực, hunt anh em short-seller để push lên. Tuy nhiên lực nếu chỉ có như vậy thì khả năng range trade của US market là khá cao. Nhiều khả năng là lê lết từ nay đến Fed decision.

- Vinafast vượt 80+, như vậy là vốn hóa Vinfast sẽ mặt Toyota, xếp thứ 2 thế giới, chỉ còn Tesla. Đây chính thức là challenge của pháp sư Châu Á. Chọn vượt Tesla hay không đây?

- Lượng excess savings của dân Mỹ giảm nhanh, JPM dự đoán sẽ tác động lên tiêu dùng.

- Châu Âu tiếp tục ra số kinh tế xấu, tiêu dùng dự đoán sẽ bị hit thêm một round nữa.

- Kết hợp 3 món này (China tiếp tục giảm tốc, US và EU khó khăn hơn), thì nhu cầu hàng xuất khẩu từ thị trường mới nổi sẽ trượt.

- Giá một số ngũ cốc bắt đầu tăng.

- BTC lại về dưới 26k, Robinhood cầm 3 tỷ đô hàng BTC.

- Tuần này Mỹ có nhiều tin kinh tế, bà con sẽ dùng đó để infer câu chuyện dừng tăng lãi suất tháng 9 hay không. Mình không có mong đợi gì. Mình vẫn nghĩ Fed có thể vẫn tăng lãi suất một lần nữa năm nay, tháng 9 hay tháng 11 thì tùy theo diễn biến core inflation và job market.

- Nói chung đầu tuần thị trường nào cũng xanh như vầy, volatility giảm thì cứ hi vọng thôi.

Hàng thì cứ ôm, mở hedge thì cứ mở. Tình thế thị trường vẫn là 5-5 cho cả US và China. Trong vòng vài tuần mình nghĩ khó rớt mạnh cũng khó lên mạnh bởi vì mình nghĩ macro news và các chính sách sẽ mixed (có tốt, có xấu). Không ai dám mạnh tay kéo, cũng không dám mạnh tay xả.