Tính chu kỳ biến động của VNINDEX

Xác định tính chu kỳ chỉ số VN-Index sẽ giúp bạn - là những NĐT, định hình xu hướng chủ đạo và môi trường tâm lý trong tầm nhìn dài hạn. Từ đó, bạn sẽ dễ dàng chuẩn bị VỐN và TÂM LÝ cho những diễn biến sắp tới:

#1 - BIẾN ĐỘNG CHỈ SỐ VNINDEX CÓ TÍNH CHU KỲ

Các đặc điểm biến động cũng như xu hướng đặc thù của VN-Index sẽ đại diện cho sự thay đổi về tâm lý trong từng giai đoạn của nhà đầu tư. Báo cáo mới nhất của FPTS có chỉ ra, sự vận động của dòng tiền đã hình thành những đặc trưng nhất định có tính quy luật xuyên suốt từ năm 2005 cho đến nay:

Tính từ 2005 cho đến nay, biến động chỉ số VN-Index vẫn đang tiếp tục duy trì xu hướng tăng dài hạn. Trong đó, 04 chu kỳ đã hình thành:

+ Chu kỳ 01 bắt đầu từ Q2/2005 đến Q1/2009

+ Chu kỳ 02 bắt đầu từ Q2/2009 đến Q4/2012

+ Chu kỳ 03 bắt đầu từ Q1/2013 đến Q2/2016

+ Chu kỳ 04 bắt đầu tư Q3/2016 đến Q1/2020

Các thời điểm hình thành cực trị đỉnh của các chu kỳ thường xuất hiện TRƯỚC KHI các sự kiện kinh tế lớn diễn ra, ví dụ như: khủng hoảng tài chính năm 2007 – 2008, khủng hoảng nợ công 2012, sự kiện Brexit 2016, chiến tranh thương mại Mỹ-Trung và suy thoái kinh tế toàn cầu do dịch bệnh Covid-19.

Sau khi loại bỏ các yếu tố ngẫu nhiên và kết hợp sử dụng công cụ kênh xu hướng hồi quy trên dữ liệu tuần của chỉ số VN-Index, ta nhận thấy 02 đặc điểm chính:

+ Chỉ số duy trì quy luật xu hướng tăng trưởng dài hạn. Kênh hồi quy giới hạn biến động ghi nhận độ dốc là 22 độ.

+ Các chu kỳ tâm lý ghi nhận sự đồng nhất nhất định về mặt thời gian hình thành biến động. Cụ thể, mỗi chu kỳ tăng và giảm được hình thành trong khoảng 184 tuần (gần 4 năm).

>> Có thể kết luận, biến động chỉ số VN-Index được xác định có tồn tại tính chu kỳ trên kênh xu hướng tăng dài hạn. Diễn biến của chỉ số năm 2023 sẽ là giai đoạn chuyển tiếp biến động của chu kỳ 05 sang chu kỳ biến động mới.

>> Nói một cách dễ hiểu, 2023 sẽ là năm bản lề để hình thành đại sóng tiếp theo.

#2 - BỐN GIAI ĐOẠN CỦA MỘT CHU KỲ

Tính từ đầu Q1/2020 cho tới nay, TT đang ở chu kỳ 05, và đã trải qua 160 tuần giao dịch. Điều này cũng có nghĩa, chúng ta còn khoảng 24 tuần nữa sẽ kết thúc chu kỳ 05, để bước vào chu kỳ mới.

Để thuận lợi theo dõi, một chu kỳ có thể được chia nhỏ làm 04 giai đoạn: Early Bull, Late Bull, Early Bear và Late Bear.

=> TT đang ở giai đoạn Late Bear:

Sau khi VN-Index vượt qua điểm uốn (Middle Bear) vào đầu tháng 09/2022, chỉ số được xác định đang tiếp diễn biến động giảm trong giai đoạn Late Bear. (xem lại ảnh ở phần 1)

Trong giai đoạn này, chỉ số thường vận động theo dạng Choppy Market – tức là chỉ số tăng hoặc giảm đáng kể trong khoảng thời gian nhất định. Kiểu thị trường không rõ xu hướng này rất khó nhằn, sẽ làm NĐT mất phương hướng và mắc nhiều sai lầm.

#3 - "THỊ TRƯỜNG GẤU" SẼ SỚM KẾT THÚC

Với giả định VN-Index sẽ hình thành vùng đáy dài hạn trong năm nay, tôi cho rằng 2023 là năm lý tưởng để theo dõi chứng khoán và mua cổ phiếu.

Có 02 khả năng có thể xảy ra trên TTCK trong thời gian tới:

+ Khả năng 01: TT sẽ kết thúc chu kỳ hiện tại bằng chuỗi ngày tháng dao động mạnh. Đây thực chất là một kịch bản nhẹ nhàng hơn để anh chị mua tích lũy cổ phiếu, và chiến lược “Mua hỗ trợ - Bán kháng cự” sẽ lên ngôi trong vòng 24 tuần sắp tới.

+ Khả năng 02: TT sẽ kết thúc chu kỳ hiện tại bằng một đợt giảm mạnh bất ngờ (giống đợt covid 2020). Kịch bản này khá đau thương, vì chắc chắn lý do của đợt sụt giảm sẽ nằm ngoài dự báo của rất nhiều người. Tuy nhiên, mọi sự giàu có đều được tạo dựng sau đợt khủng hoảng. Hãy nắm bắt cơ hội nghìn năm có một này.

Quan điểm cá nhân tôi kỳ vọng TT sẽ đi theo kịch bản số 1 – tức sẽ dao động mạnh trong biên độ lớn. Vì vậy, NĐT nên tập trung nhiều cho chiến lược “Mua hỗ trợ - Bán kháng cự” thay vì kiểu mua Breakout truyền thống.

Báo cáo lợi nhuận của các doanh nghiệp sẽ tiếp tục không mấy trong ít nhất 02 quý đầu năm (do phần lớn doanh nghiệp đạt đỉnh lợi nhuận trong Q1, Q2/2022), nên việc lựa chọn cổ phiếu cũng rất quan trọng.