Tiền nội khởi sắc giúp VNI tăng trưởng vượt bậc so với các nước trong khối ASEAN

Chứng khoán MBS mới đây đã có báo cáo chiến lược đầu tư 06 tháng cuối năm 2023

Diễn biến TTCK Việt Nam 6 tháng đầu năm 2023

Phục hồi sau giai đoạn sụt giảm mạnh năm 2022

Từ đầu năm 2023 đến nay, Vnindex tăng 10.74% và nằm trong nhóm các thị trường có mức tăng trưởng tốt trong nửa đầu năm 2023. Mức tăng trưởng vượt bậc so với các thị trường lân cận trong khối ASEAN

Diễn biến chỉ số các nhóm ngành từ đầu năm

Mức tăng giá của chỉ số Vnindex được dẫn dắt bởi những nhóm ngành như Chứng khoán, Đầu tư công, Xây dựng & VLXD. Đây đều là những nhóm ngành được hưởng lợi nhờ xu thế nới lỏng tiền tệ và các chính sách thúc đẩy phục hồi kinh tế gần đây của NHNN và Chính phủ

Diễn biến TTCK Việt Nam 6 tháng đầu năm 2023

Từ đầu năm đến nay, thanh khoản trung bình trên sàn HOSE đạt 11,433.7 tỷ đồng, giảm 48.46% so với cùng kỳ 2022. Tuy nhiên, thanh khoản đã có cải thiện đáng kể từ đầu quý 2/2023.

Từ cuối tháng 3/2023, sau khi NHNN bắt đầu cắt giảm lãi suất điều hành, thanh khoản trên thị trường đã bắt đầu tăng. Mức thanh khoản trong giai đoạn tháng 4 và 5/2023 tăng lên trung bình xấp xỉ 20% so với 3 tháng đầu năm. Đặc biệt kể từ đầu tháng 6, thanh khoản đã tăng lên đột biến, có nhiều phiên thị trường giao dịch trên 20.000 tỷ đồng.

Trên HOSE, các cổ phiếu thu hút thanh khoản lớn chủ yếu nằm trong các nhóm là Chứng khoán, Bất động sản, Vật liệu xây dựng.

Triển vọng TTCK 6 tháng cuối năm 2023

Dòng tiền hoạt động chủ yếu ở 4 nhóm chính bao gồm Ngân hàng, Bất động sản, Chứng khoán và VLXD

Từ đầu năm 2023 đến nay, trừ nhóm Ngân hàng luôn chiếm tỷ trọng giá trị giao dịch cao trên thị trường thì Chứng khoán vươn lên là nhóm ngành có sự thu hút dòng tiền mạnh, xấp xỉ nhóm Bất động sản trong năm 2023. Khác với giai đoạn 2022, khi dòng tiền tham gia nhiều vào nhóm cổ phiếu Bất động sản

Giao dịch của NĐT Nước ngoài

Sau giai đoạn mua ròng mạnh mẽ cuối năm 2022. Đà mua ròng của khối ngoại từ đầu năm 2023 đến nay chủ yếu là vào quý 1, ngược lại xu hướng bán ròng đang diễn ra mạnh mẽ ở các tuần cuối tháng 5. Lũy kế từ đầu năm 2023 đến nay, khối ngoại chỉ còn mua ròng 2.140 tỷ đồng từ mức đỉnh điểm hơn 7.000 tỷ đồng ở tuần cuối tháng 3.

Trong quý 2/2023, các cổ phiếu HPG, IDP, STG, SSI, VIC là các mã được khối ngoại mua ròng nhiều nhất. Ở chiều ngược lại, họ bán ròng nhiều nhất các cổ phiếu VNM, CTG, VPB, NVL, STB

Diễn biến dòng vốn ETF

Các quỹ ETF là nhóm giao dịch tích cực nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ đầu năm 2023 đến nay. Sau giai đoạn mua ròng xấp xỉ 202 triệu USD ở Quý 1, bước sang Quý 2 họ có xu hướng rút ròng. Lũy kế từ đầu năm, các quỹ ETF đã giải ngân 171 triệu USD (~ 4.052 tỷ đồng) vào thị trường Việt Nam.

Trong khi đó, dòng vốn quốc tế rút ròng 40.3 triệu USD (~ 955 tỷ đồng) ở Việt Nam. Dòng vốn quốc tế có xu hướng vào ròng mạnh ở các thị trường Trung Quốc, Nhật Bản, Đài Loan, Hàn Quốc, Ấn Độ và Indonesia.

Những yếu tố tích cực và tiêu cực sẽ tác động đến TTCK Việt Nam nửa cuối năm 2023

Chúng tôi dự báo Vnindex hướng về vùng 1155 – 1200 trong nửa cuối năm 2023

Tại ngày 23/6/2023, VN-index đang giao dịch ở mức 15,3 lần PE trượt và 1,7 lần PB, (định giá này tương đương với PE trung bình 5 năm là 15,6 lần). Dựa vào những yếu tố tích cực lẫn tiêu cực sẽ tác động đến TTCK Việt Nam trong 6 tháng cuối năm, chúng tôi duy trì quan điểm khá thận trọng. Chúng tôi cho rằng Vnindex sẽ khó có sự bùng nổ về điểm số nếu như các nút thắt về TPDN vẫn chưa được tháo gỡ cũng như lạm phát vẫn chưa hạ nhiệt đủ ở mức NHTW các nước mạnh tay đảo ngược chính sách tiền tệ.

Chúng tôi dự báo Vnindex hướng về vùng 1155 – 1200 trong nửa cuối năm 2023 trên cơ sở lợi nhuận của các DN niêm yết tăng 10% trong năm 2023 và định giá PE thị trường trong khoảng 12 – 12,5 lần.