Thực trạng nhóm ngành ngân hàng, chứng khoán đang ở thái cực nào?

Lý do nhóm bank – chứng hiện tại giữ được trạng thái ổn định, thậm chí khỏe hơn mặt bằng chung thị trường, là vì tâm lý nhà đầu tư vẫn đang khá dè chừng khi nhìn vào VN-Index. Nỗi sợ thị trường có thể “gãy” hoặc xuất hiện nhịp sập mạnh khiến dòng tiền FOMO suy giảm đáng kể.

Chính điều đó lại vô tình tạo ra một môi trường thuận lợi để tổ chức vận động giá: áp lực mua đuổi không quá lớn, lượng hàng chốt lời ngắn hạn cũng nhẹ hơn, giúp quá trình kéo và giữ nhịp cổ phiếu diễn ra ổn định, ít gặp lực cản từ đám đông hơn.

---------------------

Đây là một góc nhìn rất ít người để ý, nhưng lại phản ánh đúng bản chất vận động dòng tiền hiện tại.

Vấn đề là đám đông đang nhìn VN-Index như một “đỉnh núi sắp xổ đèo”. Đặc biệt khi chỉ số bị kéo méo bởi họ VIN và vài trụ vốn hóa lớn, cảm giác trực quan tạo ra là thị trường đang rất nguy hiểm và có thể gãy mạnh bất cứ lúc nào. Chính tâm lý đó khiến dòng tiền FOMO suy giảm rõ rệt.

-> Nhưng chính nỗi sợ đó lại tạo ra một môi trường cực kỳ thuận lợi cho bank và chứng cùng nhiều ngành nghề khác thời gian qua ổn định.

Bởi muốn một nhóm ngành tăng mạnh bền vững, điều kiện quan trọng nhất không phải là FOMO quá lớn, mà là không có lượng cung đầu cơ chực chờ xả liên tục, không bị margin nóng ép nhiễu, và tổ chức có đủ “không gian thanh khoản” để hấp thụ hàng rồi kéo giá.

-> Hiện tại bank và chứng đang có đủ điều kiện đó.

Đám đông càng sợ VN-Index thì càng không dám all-in. Khi tâm lý nghi ngờ bao trùm, dòng tiền FOMO suy giảm mạnh, kéo theo lượng cung đuổi theo giá cũng giảm đáng kể.

Chính vì nguồn cản không còn quá lớn nên tổ chức đẩy giá sẽ “nhẹ máy” hơn rất nhiều. Đó là lý do nhiều cổ phiếu chỉ chỉnh rất nông, nền siết chặt, rũ bỏ xong hồi cực nhanh; thanh khoản không cần quá bùng nổ nhưng giá vẫn đi lên đều.

-> Đây là trạng thái thiếu người bán quyết liệt, chứ chưa hẳn là thiếu dòng tiền.

Hai trạng thái này hoàn toàn khác nhau. Nếu thị trường thực sự nguy hiểm thì bank sẽ mất nền, chứng sẽ thủng cấu trúc, thanh khoản leader sẽ co rút mạnh và những nhịp hồi sẽ chết ngay khi trade T+.

Nhưng hiện tại nhiều bank đang nâng đáy sau chỉnh, chứng khoán build nền lại rất nhanh, thép hồi cấu trúc tương tự, các nhịp rung lắc không tạo hoảng loạn lan rộng. Điều đó cho thấy tiền lớn chưa hề rút khỏi thị trường.

-> Thực tế, trạng thái hiện tại khá giống một dạng thị trường tăng trong nghi ngờ. Đây thường là giai đoạn khó chịu nhất với đám đông vì người cầm tiền thì sợ, người cầm hàng thì không dám giữ, người bán xong thì chờ sập, nhưng cổ phiếu mạnh lại cứ lầm lũi đi lên. Có thể nói là giai đoạn mài mòn tâm lý cực mạnh.

Tổ chức rất thích kiểu thị trường này. Vì kéo dễ, ít bị tranh mua hỗn loạn, ít áp lực chốt lời, margin chưa quá nóng, sentiment chưa hưng phấn cực độ.

Nói cách khác là chính nỗi sợ “VNINDEX nhìn có vẻ nguy hiểm” lại đang vô tình tạo môi trường vận động khỏe cho nhiều nhóm cổ phiếu thật sự mạnh bên dưới.

Đó là lý do hiện tại đọc thị trường bằng “điểm số index” dễ sai hơn đọc cấu trúc nhóm ngành, độ bền nền giá, behavior của leader, và cách dòng tiền phản ứng sau rung lắc.