Thị trường liên ngân hàng: Lãi suất hạ nhiệt đầu tuần

Lãi suất tiền đồng liên ngân hàng (LNH) đã giảm mạnh so với cuối tuần trước, thanh khoản dồi dào. Lãi suất các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần giảm khoảng 40 điểm so với thứ Sáu tuần trước, giao dịch chủ yếu trong khoảng (3,5-3,6%).

Lãi suất tiền đồng liên ngân hàng (LNH) đã giảm mạnh so với cuối tuần trước, thanh khoản dồi dào. Lãi suất các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần giảm khoảng 40 điểm so với thứ Sáu tuần trước, giao dịch chủ yếu trong khoảng (3,5-3,6%).

Thanh khoản được hỗ trợ đáng kể từ thông tin Kho bạc Nhà nước điều tiền về hệ thống và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ngừng gọi thầu tín phiếu.

Cụ thể, NHNN đã ngừng gọi thầu tín phiếu từ ngày 17-4 khi lãi suất LNH neo cao, vượt xa mức lãi suất tín phiếu. Vì vậy, kênh tín phiếu sẽ liên tục đáo hạn từ 17-4 và đến hết 23-4, đồng nghĩa sẽ có 14 ngàn tỉ đồng quay trở lại hệ thống. Bên cạnh đó kênh mua kỳ hạn giấy tờ có giá trên thị trường mở đã hết số dư nên tổng hợp lại, NHNN sẽ bơm ròng 14 ngàn tỉ trên thị trường mở đến hết 23-4.

Ngoài ra thanh khoản được củng cố đáng kể khi có tin tức kho bạc điều tiền về hệ thống. Những ngày gần đây, nguồn tiền từ các ngân hàng quốc doanh khá tốt, cải thiện đáng kể so với đầu tuần trước. Cùng với tỷ giá tiếp tục ổn định, NHNN liên tiếp mua được đô la Mỹ, bơm tiền đồng ra thị trường khiến cung nội tệ đang khá dồi dào trên trường LNH.

Dự kiến với đà giảm này, lãi suất có thể sớm về ngưỡng 3,0-3,2% kỳ hạn qua đêm, 1 tuần - hai kỳ hạn có khối lượng giao dịch thường lớn nhất trên thị trường, thường sử dụng để đảm bảo thanh khoản và nhu cầu dự trữ bắt buộc trong ngày theo quy định NHNN.

Thanh khoản dồi dào ủng hộ đáng kể cho thanh khoản trên thị trường 1, giúp hạ chi phí vốn cho nền kinh tế khi tín dụng đang bước vào giai đoạn giải ngân mạnh. Tuy nhiên, nhà điều hành cần hết sức thận trọng rủi ro với lạm phát. Tuy lạm phát quí 1 không cao, song việc điều chỉnh giá xăng, dầu vào cuối quí 1 sẽ gây áp lực đáng kể cho lạm phát quí 2.