Thị trường IPO đang nóng hơn kỷ nguyên bùng nổ dotcom

Các công ty đang chạy đua để niêm yết lên sàn chứng khoán khi giá cổ phiếu tăng cao kỷ lục.

Theo dữ liệu của Bloomberg, gần 350 tỷ USD đã được huy động trong các đợt IPO trong 6 tháng đầu năm nay, vượt qua mức cao nhất trước đó là 282 tỷ USD từ nửa cuối năm 2020.

Khi cơn sốt IPO bắt đầu vào năm ngoái, các công ty công nghệ đã thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư đối với bất kỳ yếu tố liên quan tới kỹ thuật số, trong khi các công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) cũng tràn ngập thị trường. Năm nay, với việc cổ phiếu tiếp tục tăng mạnh, xu hướng này đã mở rộng ra bao gồm các công ty năng lượng tái tạo và các nhà bán lẻ trực tuyến.

Tuy nhiên, công nghệ vẫn chiếm một phần lớn trong các thương vụ IPO trong năm nay. Didi Global, một công ty thuộc lĩnh vực gọi xe công nghệ của Trung Quốc sẽ nằm trong số các vụ IPO lớn nhất của Mỹ trong thập kỷ qua nếu công ty này thực hiện được kế hoạch chào bán tới 4 tỷ USD cổ phiếu.

Aaron Arth, người đứng đầu nhóm tài chính tại thị trường châu Á của Goldman Sachs cho biết: “Các thị trường từ New York đến Hồng Kông đã bùng cháy trong nửa đầu năm nay và thậm chí vượt qua kỷ nguyên bùng nổ dotcom cuối những năm 90”.

Sự bùng nổ đã được thúc đẩy bởi một dòng tiền mặt mà các ngân hàng trung ương đã bơm vào nền kinh tế và sự gia tăng của các nhà đầu tư cá nhân.

Điều này đã giúp cho các ngân hàng đầu tư trên khắp thế giới gặt hái được nhiều thành quả từ phí bảo lãnh và tư vấn. Goldman và Citigroup xếp thứ 1 và 2 trong bảng xếp hạng toàn cầu về IPO năm nay.

Với rất nhiều công ty đổ xô vào niêm yết trên sàn chứng khoán đang bắt đầu dẫn tới hiện tượng bão hòa. Các nhà đầu tư cho biết họ có thể kén chọn và ngày càng không muốn trả mức định giá quá cao cho các công ty đang phát triển nhanh lên niêm yết trên sàn.

Kết quả là một số cổ phiếu nổi tiếng đã thất bại trong phiên giao dịch đầu tiên và một số công ty đang trở nên hoang mang. Công ty khởi nghiệp giao thức ăn Deliveroo đã giảm 26% trong ngày đầu tiên giao dịch tại London, trong khi Oscar Health, công ty khởi nghiệp bảo hiểm do Josh Kushner đồng sáng lập đã giảm 40% kể từ khi niêm yết lên sàn chứng khoán Mỹ.

Công ty Nord Gold của Nga đã dời IPO với lý do thị trường không chắc chắn và giá vàng thay đổi, trong khi Genworth Financial vào tháng trước đã hoãn IPO tại Mỹ. Và hôm thứ Sáu (25/6), Geely Automobile Holdings đã rút đơn đăng ký niêm yết tại Thượng Hải.

Saadi Soudavar, đồng giám đốc thị trường vốn cổ phần cho châu Âu, Trung Đông và châu Phi tại Deutsche Bank AG cho biết: “Đã có một mức độ đuối sức nhất định giữa các nhà đầu tư và sự lựa chọn ngày càng tăng. Dù sao thì đó cũng là một năm kỷ lục, vì vậy họ có thể lựa chọn trong số nhiều giao dịch sắp tới”.

Hiện nay, sự khao khát của nhà đầu tư đối với cổ phiếu IPO đã không còn nữa. SPAC chiếm gần một nửa số tiền thu được từ thị trường IPO trong quý I/2021, nhưng thị phần của SPAC đã giảm xuống còn khoảng 13% trong quý II này. Hiệu suất kém cùng với sự giám sát chặt chẽ hơn về quy định đã là một đòn giáng mạnh vào tâm lý thị trường. Các quan chức Mỹ đã cảnh báo các nhà đầu tư cá nhân về rủi ro của loại hình này và đang xem xét kỹ lưỡng các hoạt động kế toán.

“Tuy nhiên, chỉ cần thị trường chứng khoán còn tăng, dòng chảy của các đợt IPO khó có thể cạn kiệt và tổng số tiền thu được trong năm nay đang trên đà vượt qua kỷ lục 420,1 tỷ USD vào năm 2007. Sự bùng nổ IPO có thể sẽ tiếp tục trong 6 - 12 tháng tới”, Rob Leach, người đứng đầu châu Âu về thị trường vốn cổ phần tại Jefferies Financial Group cho biết.

Ứng dụng giao dịch Robinhood có một đợt chào bán tại Mỹ trong khi công ty lưu trữ đám mây OVHCloud có kế hoạch niêm yết tại Pháp và Volvo Cars đang xem xét IPO ở Thụy Điển. Ở Trung Đông, Al Yah Satellite Communications cũng đang có kế hoạch niêm yết, đồng thời cũng sẽ là thương vụ IPO đầu tiên trên sàn giao dịch chứng khoán của Abu Dhabi kể từ năm 2017.

“Có một mức độ không chắc chắn về việc bữa tiệc IPO sẽ tiếp tục hoạt động trong bao lâu, nhưng chúng tôi dự kiến ​​sẽ chứng kiến ​​một quý thứ ba rất bận rộn”, chiến lược gia Soudavar cho biết.