24HMONEY đã kiểm duyệtThị Trường Đồng Bùng Nổ – USD Yếu Thế, Nguy Cơ Thiếu Cung Toàn Cầu
1. Phân tích cơ bản
1.1. Xu hướng mùa vụ
- Theo dữ liệu 15 năm từ Seasonax, giá đồng thường tạo đáy trong giai đoạn tháng 9 – đầu tháng 10, sau đó tăng mạnh trung bình +6,8% trong quý IV.
- Thống kê cho thấy có tới 73% số năm giá đồng tăng trong quý cuối cùng, củng cố kỳ vọng tăng giá giai đoạn còn lại của năm 2025.
1.2. Tồn kho đồng
- Tính đến ngày 29/9/2025, tồn kho đồng tại Trung Quốc (SHFE) tăng 8.200 tấn, lên 148.300 tấn.
So sánh:
SHFE: khoảng 148.300 tấn
LME (London): gần 176.000 tấn
- Tổng tồn kho trao đổi toàn cầu (LME + SHFE): trên 320.000 tấn, vẫn thấp hơn so với mức hơn 500.000 tấn của năm 2020.
- Như vậy, mặc dù có sự gia tăng trong ngắn hạn, nguồn cung toàn cầu vẫn đang trong trạng thái tương đối hạn chế.
1.3. Tình hình tại Trung Quốc
- Trung Quốc chiếm gần 50% nhu cầu tiêu thụ đồng toàn cầu.
- Tháng 9/2025, hoạt động sản xuất của Trung Quốc giảm tháng thứ 6 liên tiếp, trong khi lợi nhuận công nghiệp tháng 8 đã phục hồi với mức tăng +4,2% so với cùng kỳ.
- Chính phủ Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng sản lượng kim loại màu 1,5%/năm trong 2025–2026, tương ứng thêm khoảng 160.000 – 200.000 tấn/năm cho đồng.
1.4. Yếu tố toàn cầu
- Mỏ Grasberg (Indonesia) – một trong những mỏ đồng lớn nhất thế giới – dự kiến gián đoạn sản xuất trong năm 2025–2026, có thể làm thiếu hụt khoảng 100.000 – 150.000 tấn/năm.
- Đồng thời, đồng USD suy yếu (DXY quanh 97,68 điểm, giảm ~1,3% trong tháng 9) đang hỗ trợ tích cực cho giá đồng, vì làm kim loại này rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác.
2. Phân tích kỹ thuật
- Biểu đồ H4: Giá đồng đang di chuyển trong kênh tăng trung hạn từ mức đáy 4,45 USD/pound (ngày 17/9) lên hiện tại 4.9100 USD/pound → tăng hơn +10% chỉ trong 2 tuần.
- Vùng tích lũy (hộp xanh) quanh 4.6 – 4.7 USD đã bị phá vỡ và tạo động lực tăng.
- RSI hiện ở mức 65,93, cho thấy đà tăng mạnh nhưng chưa rơi vào trạng thái quá mua (>70).
- Các mốc quan trọng:
Hỗ trợ gần: 4.75 – 4.80 USD
Kháng cự: 5.0 – 5.05 USD, nếu vượt được thì mục tiêu tiếp theo là 5.2 USD.
3. Đánh giá cá nhân
- Ngắn hạn (1–2 tuần): Giá có thể dao động trong biên độ 4.85 – 5.00 USD, tích lũy trước khi có cú bứt phá.
- Trung hạn (Q4/2025): Kỳ vọng giá hướng tới vùng 5.1 – 5.2 USD, nhờ USD yếu và kỳ vọng phục hồi nhu cầu từ Trung Quốc.
- Rủi ro: Nếu tồn kho tại Trung Quốc tiếp tục tăng trên 160.000 – 170.000 tấn, hoặc PMI sản xuất duy trì dưới ngưỡng 50 trong nhiều tháng, giá có thể điều chỉnh về 4.7 – 4.75 USD.
4. Kết luận
- Xu hướng chính: Tăng trung hạn.
- Động lực: USD suy yếu, kỳ vọng nhu cầu phục hồi, lo ngại nguồn cung thiếu hụt.
- Mục tiêu giá: 5.10 – 5.20 USD/pound trong quý IV/2025, miễn là giữ được hỗ trợ 4.75 USD.
📌 Chiến lược: Nên canh mua tại vùng hỗ trợ 4.75 – 4.80 USD, hạn chế mua đuổi khi giá chạm kháng cự 5.0x
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường