Thị trường chứng khoán sau Tết, những yếu tố cần theo dõi

Thị trường chứng khoán sau Tết Nguyên đán 2025 đan xen cơ hội và thách thức.

Thị trường chứng khoán sau Tết Nguyên đán 2025 đan xen cơ hội và thách thức. Trong đó, dòng vốn ngoại và tăng trưởng kinh tế mang lại kỳ vọng tích cực.

Sau mỗi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, thị trường chứng khoán Việt Nam thường chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố đặc thù như tâm lý nhà đầu tư, thanh khoản và các diễn biến kinh tế trong nước và quốc tế.

Kỳ nghỉ dài ngày có thể làm gián đoạn dòng chảy thông tin, khiến tâm lý thị trường dễ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như diễn biến lãi suất, giá dầu và chỉ số chứng khoán toàn cầu. Nhà đầu tư thường mang tâm lý thận trọng hơn khi theo dõi kỹ lưỡng các yếu tố tác động để đưa ra quyết định phù hợp.

Thanh khoản thị trường trong giai đoạn này cũng thường suy giảm do nhiều nhà đầu tư cá nhân và tổ chức cần thời gian để quay lại thị trường và đánh giá xu hướng mới. Thanh khoản thấp làm gia tăng khả năng biến động giá, đặc biệt với những cổ phiếu có tính đầu cơ cao.

Năm 2025 là thời điểm thị trường chứng khoán đối mặt với một thách thức lớn là áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp. Đây là năm cao điểm đáo hạn của các lô trái phiếu phát hành trong giai đoạn 2020-2021, đặc biệt tập trung ở nhóm bất động sản.

Mặc dù một số doanh nghiệp đã chủ động tái cấu trúc nợ và mua lại trái phiếu trước hạn, vẫn còn không ít công ty phải đối mặt với rủi ro thanh khoản. Tình trạng này có thể tạo áp lực lớn lên nhóm cổ phiếu bất động sản và ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường.

Dù vậy, thị trường sau Tết cũng ghi nhận nhiều tín hiệu khả quan.

VN-Index chốt phiên giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ Tết (25.1.2025) ở mức 1.265 điểm, cho thấy nhà đầu tư vẫn kỳ vọng vào sự khởi sắc trong năm mới. Một tín hiệu đáng chú ý là dòng vốn ngoại đang quay trở lại mạnh mẽ. Các quỹ đầu tư lớn được kỳ vọng sẽ tiếp tục giải ngân nhờ khung pháp lý cải thiện từ Luật Chứng khoán sửa đổi có hiệu lực từ đầu năm 2025. Những thay đổi này được nhận định sẽ tăng cường tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư, qua đó củng cố niềm tin của khối ngoại, tạo động lực cho thị trường.

Bên cạnh đó, nền kinh tế Việt Nam tiếp tục giữ vững đà phục hồi mạnh mẽ, với tăng trưởng GDP ổn định, dòng vốn FDI tăng trưởng và hoạt động xuất khẩu khởi sắc nhờ các hiệp định thương mại tự do. Các ngành xuất khẩu như dệt may, thủy sản và điện tử dự kiến tiếp tục là điểm sáng hỗ trợ thị trường. Tâm lý lạc quan vào năm mới và sức mua tăng mạnh trong dịp Tết là cơ hội để nhóm cổ phiếu tiêu dùng, bán lẻ và dịch vụ trở thành tâm điểm chú ý.

Theo ông Đào Hồng Dương, Giám đốc phân tích Ngành và cổ phiếu tại Chứng khoán VPBank (VPBankS), trong 5 năm gần đây, có 3 năm thị trường tăng điểm sau Tết, trong đó 2 năm tăng mạnh trên 4%.

Ông cho rằng, sau Tết, tâm lý nhà đầu tư thường tích cực hơn, cùng với việc công bố kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết và mùa đại hội đồng cổ đông bắt đầu, tạo động lực cho thanh khoản thị trường.

Về các nhóm cổ phiếu tiềm năng, ông Đào Hồng Dương dự báo VN-Index sau Tết sẽ được dẫn dắt bởi các cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận cao và định giá hấp dẫn, như ngân hàng, tài nguyên cơ bản, thực phẩm đồ uống, bán lẻ, hàng cá nhân và gia dụng, hóa chất. Đặc biệt, ngành ngân hàng được kỳ vọng dẫn dắt thị trường với dự phóng lợi nhuận tăng khoảng 15% cho năm 2024 và hơn 17% cho năm 2025.