Thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn dễ bứt phá nhất năm

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào tháng 3 với xác suất tăng điểm cao nhất trong năm, nhờ dòng tiền tích cực và các yếu tố hỗ trợ từ chính sách vĩ mô. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng trước những rủi ro điều chỉnh do biến động quốc tế và hoạt động chốt lời.

Trong suốt 24 năm lịch sử của chứng khoán Việt Nam, VN-Index đã có tới 18 lần tăng điểm trong tháng 3, đạt xác suất lên đến 75%.

Thị trường chứng khoán Việt Nam khởi động tháng 3 với tâm lý tích cực, khi điểm số và thanh khoản đồng loạt cải thiện. Dữ liệu giao dịch trong 24 năm qua cho thấy, VN-Index có đến 18 lần tăng điểm trong tháng 3, đạt xác suất 75% – mức cao nhất trong năm.

Trong 10 năm trở lại đây, chứng khoán Việt Nam chỉ hai lần giảm điểm vào tháng 3, nhưng mức giảm đều mạnh. Đặc biệt, vào năm 2020, VN-Index lao dốc 24,9% trong tháng 3 do tác động của đại dịch COVID-19, kéo chỉ số xuống mức đáy dài hạn.

Theo Công ty Chứng khoán Dầu khí (PSI), tháng 3 là thời điểm các doanh nghiệp niêm yết chuẩn bị cho mùa Đại hội cổ đông thường niên, với hàng loạt thông tin quan trọng như kế hoạch kinh doanh, chia cổ tức, tăng vốn… Những yếu tố này có thể tác động mạnh đến giá cổ phiếu. Ngoài ra, báo cáo kết quả kinh doanh ước tính quý I cũng sẽ góp phần định hướng thị trường.

Nhìn về triển vọng năm 2025, PSI kỳ vọng nhiều cơ hội đầu tư đến từ các nhóm ngành hưởng lợi từ chính sách vĩ mô, đầu tư công, cũng như nhu cầu tiêu dùng và biến động giá hàng hóa thế giới.

Theo Công ty Chứng khoán SSI, thị trường hiện tại đang giữ vững xu hướng và có tiềm năng thu hút dòng tiền mạnh hơn từ nhà đầu tư trong nước. Dòng tiền liên tục luân chuyển giữa các nhóm ngành, trong khi định giá thị trường vẫn ở mức hấp dẫn. Bên cạnh đó, nhiều yếu tố hỗ trợ như chính sách tăng trưởng kinh tế, tháo gỡ vướng mắc pháp lý trong lĩnh vực bất động sản, triển khai hệ thống giao dịch mới KRX hay sửa đổi Luật các tổ chức tín dụng đều tạo kỳ vọng tích cực cho thị trường.

Tuy nhiên, SSI cũng lưu ý rằng thị trường có thể đối mặt với những đợt điều chỉnh ngắn hạn trước áp lực từ căng thẳng thương mại toàn cầu, biến động của đồng USD và hoạt động chốt lời sau mùa báo cáo tài chính.

Một trong những câu chuyện đáng chú ý hiện nay là triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam theo đánh giá của FTSE Russell. Theo Chứng khoán Mirae Asset, Việt Nam đã đáp ứng 7/9 tiêu chí nâng hạng lên thị trường mới nổi, với hai tiêu chí còn lại liên quan đến giao dịch không ký quỹ và xử lý giao dịch thất bại. Việc triển khai cơ chế bù trừ trung tâm (CCP) từ năm 2021 đến nay vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, với thời gian đánh giá kéo dài từ 6 đến 9 tháng.

Mirae Asset nhận định, tháng 3 là thời điểm diễn ra đại hội cổ đông, các doanh nghiệp công bố kế hoạch kinh doanh 2025, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng VN-Index. Lịch sử cho thấy, tỷ lệ hoàn thành lợi nhuận trung bình của chỉ số đạt khoảng 103%, ngoại trừ giai đoạn 2022–2023 khi chịu tác động từ các đợt tăng lãi suất của Fed và sự cố vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp. Các ngành vận tải, bán lẻ và dầu khí có biến động lợi nhuận cao hơn, với tỷ lệ hoàn thành mục tiêu lần lượt đạt 122%, 138% và 136%.

Trong dài hạn, mục tiêu tăng trưởng GDP 8% vào năm 2025 sẽ là động lực quan trọng cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn cần theo dõi sát các diễn biến quốc tế, đặc biệt là chính sách thuế quan mới của Mỹ, dự kiến có hiệu lực từ đầu tháng 4, có thể tác động đến dòng vốn toàn cầu.