Thanh khoản mất hút, NĐT chán chứng khoán?

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa có phiên điều chỉnh thứ 4 liên tiếp với thanh khoản "teo tóp" dần. Phiên giao dịch đầu tuần (15/7), chỉ có chưa đến 475 triệu cổ phiếu được khớp lệnh trên HoSE, thấp nhất trong khoảng 3 tuần trở lại đây.

Thực tế, thanh khoản khớp lệnh có xu hướng đi xuống từ cuối quý 1. Sau khoảng hơn 3 tháng, khối lượng khớp lệnh bình quân 20 phiên trên HoSE đã rơi xuống vùng thấp nhất trong hơn một năm qua và chưa có dấu hiệu cải thiện.

Xét về giá trị, phiên giao dịch đầu tuần ghi nhận giá trị khớp lệnh trên HoSE chỉ đạt 11.300 tỷ đồng, thấp nhất kể từ đầu năm. Đây là phiên thứ 2 liên tiếp thanh khoản khớp lệnh trên HoSE xuống dưới 15.000 tỷ đồng. Thời gian gần đây, tình trạng này có dấu hiệu xuất hiện dày đặc hơn.

Nhìn chung, thanh khoản khớp lệnh trên HoSE thời điểm này đang có xu hướng giảm về vùng đáy giai đoạn tháng 10-11 năm ngoái, mặc dù mặt bằng giá cổ phiếu đã cao hơn đáng kể. Điều này cho thấy sự ảm đạm trên thị trường.

Thanh khoản giảm trong bối cảnh số lượng tài khoản chứng khoán vẫn tiếp tục tăng. Theo số liệu từ Trung tâm lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), số lượng tài khoản của nhà đầu tư trong nước đã tăng thêm 106.580 tài khoản trong tháng 6/2024, trong đó cá nhân chiếm đa số với 106.417 tài khoản.

Luỹ kế từ đầu năm, số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước đã tăng hơn 750.000 tài khoản. Tổng số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước tính đến cuối tháng 5 đạt xấp xỉ 8 triệu tài khoản, cao nhất từ trước đến nay. Trong đó, nhà đầu tư cá nhân có hơn 7,98 triệu tài khoản, tương đương 8% dân số.

Thanh khoản cạn kiệt khi số lượng tài khoản tiếp tục tăng phần nào cho thấy tình trạng "chán" giao dịch. Nhà đầu tư có xu hướng chuyển từ lướt sóng sang "hold" sau giai đoạn khó khăn từ đầu quý 2, một phần vì gồng lỗ, một phần chưa tìm thấy cơ hội hấp dẫn hơn. Thống kê cho thấy trong nửa đầu năm, có đến 60% cổ phiếu trên HoSE đem lại hiệu suất thua VN-Index, trong đó hơn trăm mã thậm chí còn giảm điểm dù chỉ số tăng 13,55%.

Thời kỳ "đồng thau lẫn lộn" trôi qua, cơ hội đầu tư hấp dẫn cũng ngày càng ít. Dòng tiền vì thế cũng trở nên chọn lọc hơn dẫn đến sự phân hoá rõ rệt. Các nhóm ngành công nghệ, viễn thông, bán lẻ vươn lên hút tiền khá tốt trong khi các nhóm thường thu hút dòng tiền đầu cơ lớn như tài chính, bất động sản lại rơi vào tình trạng "đói" thanh khoản.