Thanh khoản dần ổn định trên thị trường liên ngân hàng

Lãi suất nội tệ đã có dấu hiệu tích cực sau đà tăng nóng cuối tuần trước. Hiện tại, lãi suất các kỳ qua đêm đến 1 tuần dao động trong ngưỡng 3,2-3,7%, giảm 1-1,5% so với phiên ngày 28-6. Lãi suất vẫn tiếp tục trong xu thế giảm trong thời gian tới và thanh khoản có dấu hiệu phục hồi đáng kể.

Cuối tuần qua, thanh khoản thị trường liên ngân hàng (LNH) khá eo hẹp khi Kho bạc Nhà nước liên tục rút tiền khỏi hệ thống ngân hàng, khiến nguồn cung trở nên khan hiếm. Việc rút vốn của kho bạc tại thời điểm các ngân hàng chốt sổ sách bán niên đã khiến thanh khoản càng trở nên eo hẹp hơn khi họ phải duy trì số dư dự trữ lớn.

Sang đầu tuần này, thanh khoản đã có dấu hiệu ổn định trở lại, biểu hiện qua lãi suất các kỳ hạn qua đêm tới 1 tuần đã hạ về mức 3,2 -3,7%, giảm đáng kể so với mức 4,5-4,7% cuối tuần trước. Bên cạnh đó, ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục phát hành tín phiếu kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 3%, hút ròng nội tệ với tỷ lệ trúng thầu hầu như đạt 100%, chỉ duy nhất phiên ngày 2-7 có tỷ lệ 60%. Tổng lượng tiền NHNN hút ròng 4 ngày đầu tuần là 23 ngàn tỉ đồng.

Do thanh khoản ổn định, dự kiến lượng tiền các ngân hàng vay NHNN qua kênh mua kỳ hạn giấy tờ có giá trên thị trường mở với kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 4,75% vào phiên 28-6 sẽ đáo hạn hết trong tuần này, với tổng khối lượng là 12 ngàn tỉ đồng. Đây cũng là phiên duy nhất diễn ra trong tháng 6.

Thanh khoản quá nóng trong ngày 28-6 nên NHNN phải gọi thầu 2 phiên mua kỳ hạn liên tiếp, khối lượng mỗi lần là 5 ngàn tỉ đồng và 7 ngàn tỉ đồng.

Trong khi đó, lãi suất ngoại tệ vẫn tiếp tục ổn định suốt từ đầu năm. Lãi suất đô la Mỹ kỳ hạn qua đêm tới 1 tuần dao động trong khoảng 2,5 - 2,6%. Nhu cầu đô la Mỹ trên thị trường thường phổ biến với hai kỳ hạn này. Thanh khoản đô la vẫn tiếp tục ổn định và hầu như chỉ chịu tác động từ Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Cuối tháng 7, thị trường thế giới sẽ đổ dồn về Mỹ, với cuộc họp Ủy ban Thị trường mở (FOMC) trong đó Thống đốc Fed - ông Powell, sẽ phát biểu về động thái lãi suất, cũng như cái nhìn của Fed về lạm phát trong giai đoạn tới.

Giới tài chính đang kỳ vọng vào đà giảm lãi suất khoảng 0,25% sau cuộc họp này. Lãi suất đô la trên LNH sẽ dịch chuyển tương ứng, các kỳ hạn qua đêm thường sẽ bằng đúng mức lãi suất mục tiêu mà Fed công bố. Tỷ giá “đô - đồng” cũng như các lãi suất điều hành của NHNN khả năng sẽ điều chỉnh theo hướng đi của Fed.