Tháng 5 không còn "Sell in May"...

Trong bối cảnh thị trường quốc tế chao đảo vì những căng thẳng thương mại và bất ổn địa chính trị, TTCK Việt Nam đang cho thấy sức bật đáng ngạc nhiên. Chỉ trong ba tuần cuối tháng 4, VNIndex đã tăng vọt hơn 12%, đánh dấu một trong những nhịp hồi mạnh nhất từ đầu năm đến nay.

Câu hỏi đặt ra là: đây có phải là sự khởi đầu cho một chu kỳ tăng trưởng mới, hay chỉ là nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn?

Trong bản tin Tháng 5 không còn "Sell in May" - cơ hội Mua đang mở ra... này, em sẽ cùng NĐT đọc hiểu về vận động của thị trường, nhận diện những cơ hội tiềm năng và lên kế hoạch hành động cụ thể cho thời gian tới.

1. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG THÁNG 04.2025

Kết thúc tháng tư, VN-Index giảm hơn 80 điểm và đóng cửa tại 1.226,3 điểm (-6,16% MoM). Ba nguyên nhân chính tác động đến VNIndex:

- Tác động bất ngờ từ thuế quan Mỹ – Việt: Quyết định áp thuế đối ứng từ Hoa Kỳ khiến thị trường rơi mạnh gần 18,5% chỉ trong một tuần đầu tháng 4.

- Phản ứng hồi phục mạnh sau tin “tạm hoãn áp thuế”: Quyết định hoãn 90 ngày của Mỹ (từ 9/4), kết hợp với định giá hấp dẫn đã giúp VNIndex phục hồi lên mức 1.226,3 điểm, thu hẹp mức giảm chỉ còn -6,16%.

- Kết quả kinh doanh quý 1/2025 khởi sắc, với lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng 23% so với cùng kỳ, đặc biệt là nhóm cổ phiếu bất động sản và ngân hàng.

Đánh giá: VNIndex đã phục hồi mạnh trong 3 tuần cuối tháng 4, tăng 12%, đánh dấu một tháng giao dịch tích cực sau đợt điều chỉnh sâu đầu tháng. Dòng tiền quay trở lại nhóm vốn hóa trung bình và nhỏ, cùng sự bứt phá của nhiều cổ phiếu ngành tiêu dùng, bất động sản và hóa chất.

2. DÒNG TIỀN THEO PHÂN LOẠI NHÀ ĐẦU TƯ

- Khối ngoại: Duy trì tích cực, đặc biệt trong các tuần giữa và cuối tháng 4, khi lo ngại về rủi ro địa chính trị tạm thời lắng dịu. Tuy nhiên, mức độ mua ròng chưa đột biến, cho thấy tâm lý vẫn còn thận trọng.

- Nhà đầu tư cá nhân: Là lực đỡ chính giúp thị trường phục hồi. Thanh khoản thị trường tăng trong giai đoạn cuối tháng 4 là minh chứng cho sự trở lại của dòng tiền cá nhân – thường là nhóm phản ứng nhanh với tâm lý thị trường và thông tin kết quả kinh doanh.

- Nhà đầu tư tổ chức trong nước: Giao dịch có phần thận trọng hơn, nhưng đóng vai trò giữ nhịp thị trường tại các vùng hỗ trợ kỹ thuật. Sự tham gia có chọn lọc vào nhóm ngành như bất động sản, dầu khí và hóa chất được ghi nhận rõ nét.

3. CHIẾN LƯỢC VÀ DANH MỤC ĐẦU TƯ THÁNG 5.2025

Ba yếu tố sẽ ảnh hưởng lớn đến VNIndex trong tháng 5:

- Hệ thống giao dịch KRX chính thức đi vào vận hành từ 5/5 – kỳ vọng tăng thanh khoản và đa dạng sản phẩm.

- Kết quả đàm phán thuế quan Việt – Mỹ bắt đầu từ ngày 07/5, có thể là cú hích hoặc lực cản lớn đối với tâm lý nhà đầu tư.

- Định giá thị trường vẫn hấp dẫn, P/E hỗn hợp VNIndex hiện ~11,2 lần – thấp hơn mức trung bình 10 năm (15,5 lần), tạo biên an toàn cho nhà đầu tư trung dài hạn.

Chiến lược hành động:

· Tích lũy cổ phiếu theo sóng đàm phán thương mại: ưu tiên nhóm ngành vốn hóa trung bình đã điều chỉnh sâu nhưng có sức bật mạnh khi thị trường hồi. Lưu ý biên đi ngang của thị trường vùng 1180-1250 điểm.

· Cơ cấu danh mục theo định giá và chu kỳ: ưu tiên nhóm cổ phiếu định giá thấp và triển vọng lợi nhuận tích cực trong quý 2.

Danh mục khuyến nghị tháng 5/2025:

Kết luận: Thị trường tháng 5 đang mở ra nhiều cơ hội với định giá hấp dẫn và nhiều động lực hỗ trợ. Bản tin này không chỉ giúp Nhà đầu tư hiểu thị trường, mà còn đưa ra kế hoạch hành động rõ ràng, danh mục cổ phiếu chọn lọc để tối ưu hóa lợi nhuận và kiểm soát rủi ro. - Đặng Hồng SSI.