Tập đoàn Hà Đô (HDG) có thể thu về 3.000 tỷ đồng từ GĐ 3 Hado Charm Villa

Trong bối cảnh không chịu áp lực về dòng tiền, Giai đoạn 3 của dự án Hado Charm Villa được xem là “của để dành” đối với Tập đoàn Hà Đô (mã cổ phiếu HDG).

Kết thúc quý 3/2024, Công ty Cổ phần Tập đoàn Hà Đô (mã cổ phiếu HDG - sàn HoSE) ghi nhận doanh thu thuần gần 567 tỷ đồng và lãi ròng đạt 182 tỷ đồng, lần lượt tăng 23% và 83% so với cùng kỳ năm trước.

Đà tăng trưởng trên chủ yếu đến từ sự hồi phục của sản lượng thuỷ điện khi tình hình thuỷ văn trở nên thuận lợi hơn. Trong khi đó, mảng bất động sản không ghi nhận phát sinh doanh thu.

Theo đánh giá mới đây của Chứng khoán KB Securities (KBSV), nhiều khả năng dự án trọng điểm Hado Charm Villa (huyện Hoài Đức, Hà Nội) sẽ tiếp tục được Tập đoàn Hà Đô trì hoãn việc mở bán Giai đoạn 3 (108 căn biệt thư) sang năm 2025 trong bối cảnh tập đoàn này không chịu áp lực về dòng tiền. Dự án Hado Charm Villa đã hoàn thiện mặt ngoài, cảnh quan, và sẵn sàng mở bán, bàn giao các sản phẩm cuối cùng.

Với lợi thế quỹ đất rẻ do được tích lũy từ trước cùng với đà tăng giá tích cực của khu vực huyện Hoài Đức, dự án này được kỳ vọng đem lại mức sinh lời lớn cho Tập đoàn Hà Đô.

Chứng khoán KB Securities nhận định mặt bằng giá tại dự án Hado Charm Villas đang ở mức tương đối hấp dẫn, thấp hơn giá các sản phẩm thấp tầng trong phạm vi dọc Vành đai 3 của Hà Nội nên dự án này còn nhiều dư địa tăng giá khi bán kính đô thị mở rộng và hệ thống hạ tầng giao thông, tiện ích được cải thiện.

Hiện Chứng khoán KB Securities dự phóng giá bán tại dự án này đạt trung bình 110 triệu đồng/m2. Theo đó, Giai đoạn 3 ước tính sẽ đem về cho Tập đoàn Hà Đô khoản doanh thu khoảng 3.000 tỷ đồng.

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu HDG của Tập đoàn Hà Đô từ đầu năm 2024 đến nay.

Chứng khoán KB Securities cũng lưu ý, do sản phẩm thấp tầng tại Hado Charm Villas định vị ở phân khúc cao cấp nên khả năng hấp thụ sẽ chậm hơn so với các phân khúc khác và Tập đoàn Hà Đô có thể sẽ chỉ ghi nhận được một phần doanh thu từ Giai đoạn 3 trong năm 2025.

Đối với mảng năng lượng, sản lượng điện của Tập đoàn Hà Đô dự kiến sẽ tiếp tục được cải thiện trong quý 4/2024 và kéo dài sang năm 2025, chủ yếu đến từ nhóm thuỷ điện. Theo dự báo của Viện nghiên cứu quốc tế về khí hậu và xã hội (IRI), xác suất thời tiết chuyển sang pha LaNina tăng cao trong những tháng cuối năm. Điều này đồng nghĩa với mưa nhiều và lượng nước dồi dào hơn cho các đập thuỷ điện, tạo điều kiện tốt cho huy động.

Hiện tại, Tập đoàn Hà Đô đang khai thác 05 nhà máy thuỷ điện với tổng công suất khoảng 314 MW, chiếm khoảng 70% doanh thu mảng điện. Dự kiến mảng thuỷ điện năm nay có thể đem về hơn 1.800 tỷ đồng doanh thu cho tập đoàn này.

Tuy nhiên, Chứng khoán KB Securities nhấn mạnh vấn đề pháp lý của Nhà máy điện mặt trời Hồng Phong 4 liên quan đến việc nằm trong đất dự trữ khoáng sản quốc gia vẫn chưa được giải quyết, ảnh hưởng đến các khoản thanh toán của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) cho Tập đoàn Hà Đô đối với nhà máy này.