Tăng vốn – Nước cờ sinh tồn của các công ty chứng khoán

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam tăng trưởng, nhiều công ty chứng khoán, dẫn đầu là VietinBank Securities, đang đẩy mạnh tăng vốn để củng cố năng lực tài chính, mở rộng hoạt động và đáp ứng nhu cầu cạnh tranh ngày càng cao.

Đặt cược vào đà tăng trưởng của thị trường, hàng loạt công ty chứng khoán Việt Nam đang cấp tập tăng vốn điều lệ. Động thái này không chỉ phản ánh tiềm năng nội tại mà còn cho thấy tham vọng vươn mình, sẵn sàng cho những cuộc chơi lớn hơn.

Thị trường chứng khoán đang chứng kiến một làn sóng tăng vốn sôi động từ các công ty chứng khoán, trong đó nổi bật là thương vụ nâng vốn điều lệ “kỷ lục” của VietinBank Securities (mã CTS). Với gần 64 triệu cổ phiếu trả cổ tức được phát hành – tương ứng tỷ lệ 43% – công ty đã nâng vốn điều lệ từ hơn 1.480 tỷ đồng lên gần 2.127 tỷ đồng, đánh dấu bước ngoặt lớn nhất trong suốt 25 năm hoạt động.

Động lực cho đợt tăng vốn chưa từng có này đến từ kết quả kinh doanh bứt phá trong năm 2024, với đà tăng trưởng mạnh tiếp nối sang đầu năm 2025. Trong quý I, CTS ghi nhận lợi nhuận thực hiện 214,4 tỷ đồng – tăng tới 175,6% so với cùng kỳ và là mức tăng cao nhất toàn ngành. Phần lớn lợi nhuận đến từ tự doanh, đặc biệt là khoản đầu tư vào cổ phiếu Thaco, mang lại tỷ suất sinh lời vượt trội.

Việc sử dụng lợi nhuận giữ lại để phát hành cổ phiếu trả cổ tức giúp CTS vừa tối ưu chi phí vốn, vừa giảm phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài, đồng thời gia tăng thế chủ động tài chính. Thị trường chứng kiến phản ứng tích cực: trước thời điểm chốt quyền, giá cổ phiếu CTS bật tăng từ vùng 33.000 đồng lên gần 39.000 đồng/cổ phần.

Không chỉ là dòng tiền, mà là định hình chiến lược dài hạn

Việc nâng vốn không đơn thuần là bổ sung nguồn lực tài chính, mà là bước đi chiến lược để CTS mở rộng biên độ hoạt động, nâng tầm cạnh tranh và chuẩn bị cho một giai đoạn phát triển chuyên sâu.

Phát biểu tại Đại hội cổ đông thường niên 2025, ban lãnh đạo VietinBank Securities nhấn mạnh: nguồn vốn mới sẽ là đòn bẩy để đẩy mạnh cho vay ký quỹ, mở rộng mảng tự doanh, phát triển các sản phẩm tư vấn đầu tư cá nhân và quản lý tài sản (wealth management). Song song đó, CTS định hướng khai thác sâu hơn hệ sinh thái khách hàng từ ngân hàng mẹ VietinBank – lợi thế mà không nhiều công ty chứng khoán sở hữu.

Ở mảng khách hàng doanh nghiệp, CTS đẩy mạnh tư vấn phát hành, hỗ trợ M&A và cung cấp dịch vụ ngân hàng đầu tư toàn diện. Gần đây, công ty tiếp tục ghi dấu ấn khi được lựa chọn làm đơn vị tư vấn tăng vốn cho Ngân hàng Bắc Á – một minh chứng cho vị thế và uy tín ngày càng được củng cố.

Không dừng ở tài chính, VietinBank Securities còn đầu tư nâng cấp nền tảng công nghệ, thúc đẩy chuyển đổi số nhằm tối ưu trải nghiệm người dùng, nâng cao năng lực phân tích và quản trị rủi ro – yếu tố cốt lõi trong bối cảnh thị trường ngày càng biến động khó lường.

Toan tính dài hơi của các công ty chứng khoán lớn

Không riêng CTS, nhiều công ty chứng khoán khác cũng đang chạy đua tăng vốn để không bị bỏ lại phía sau. Chứng khoán Tiên Phong (TPS) vừa thông qua kế hoạch phát hành riêng lẻ 3.500 tỷ đồng, với sự tham gia dự kiến của ngân hàng mẹ TPBank. Trong đó, 60% vốn sẽ dành cho nghiệp vụ môi giới và cho vay margin, 30% cho tự doanh, và 10% cho các hoạt động khác. Bên cạnh đó, TPS còn đang triển khai kế hoạch huy động thêm 3.000 tỷ đồng trái phiếu để thay thế khoản vay lãi suất cao lên tới 11% – một gánh nặng chi phí không nhỏ trong hoạt động cho vay.

Tương tự, CTCK APG – sau giai đoạn tái cấu trúc – cũng đang lên kế hoạch phát hành tối đa 100 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, với giá không dưới 12.000 đồng/cp, kỳ vọng thu về khoảng 1.200 tỷ đồng. Đáng chú ý, quỹ ngoại PANDO 1 Investment đã mạnh tay thâu tóm hơn 23% cổ phần APG, phát đi tín hiệu về một cuộc “tái thiết” quy mô lớn. Theo Phó Chủ tịch HĐQT Huỳnh Minh Tuấn, mục tiêu ba năm tới là đưa vốn điều lệ APG lên 10.000 tỷ đồng, định vị công ty như một định chế quản lý tài sản chuyên nghiệp hàng đầu.

Tăng vốn không chỉ là một phép cộng về tài sản, mà là một tuyên ngôn chiến lược. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán cạnh tranh khốc liệt, các công ty chứng khoán buộc phải mở rộng nội lực để nâng tầm ảnh hưởng, gia tăng khả năng sinh lời và bứt phá khỏi giới hạn cũ. VietinBank Securities, với cú bật vốn mạnh mẽ nhất lịch sử 25 năm, đã và đang định vị lại mình như một thế lực mới – sẵn sàng cho cuộc chơi dài hạn.