Tại sao kinh tế tăng trưởng mạnh mà chứng khoán lại giảm?

Tranh thủ đọc tin báo chí thì phát hiện thấy sau khi GSO đưa ra số liệu kinh tế Quý 2 tăng trưởng 7.72% - cao nhất trong 10 năm qua, rất nhiều bài báo đã hỏi rằng "tại sao kinh tế tăng trưởng mạnh mà chứng khoán lại giảm?".

Thực ra câu trả lời đơn giản là: bởi vì khi kinh tế giảm thì chứng khoán tăng!

Nói chơi chơi vậy, nhưng ý nghĩa của "chứng khoán bình dân" là rất lớn. Không nên đao to búa lớn, phân tích định giá PE cao thấp chỉ là điểm tựa, chỉ cần hiểu đơn giản rằng chứng khoán tăng giảm là vì... "tiền" là đủ.

Khi bơm tiền, thì nó tăng. Khi hút tiền, thì nó giảm. Khi không bơm không rút, thì nó mới phản ánh kỳ vọng kinh tế. Người ta bơm tiền khi kinh tế yếu. Người ta không bơm/hút tiền khi kinh tế tăng mạnh quá (tạo lạm phát). Cái đó gọi là kỳ vọng. Nhưng là kỳ vọng chính sách, không phải kỳ vọng kinh tế như "sách" vẫn nói.

Tóm lại, tiền kích thích các hoạt động sản xuất (kinh tế), và cũng đồng thời kích thích hoạt động "sản xuất" cổ phiếu mới. Giờ lượng tiền ít đi, trong khi số cổ phiếu "sản xuất" ra nhiều hơn, thì giảm.