"Tài chính hành vi" trong đầu tư

Các nhà đầu tư không phải luôn luôn phản ứng “hợp lý”

Tài chính hành vi nghiên cứu hành vi của các nhà đầu tư dẫn đến các trường hợp bất thường trên thị trường chứng khoán.

Thị trường tài chính được cho là sẽ chịu ảnh hưởng bởi các hành vi trên thi trường tạo nên sự bất thường trên thị trường (bong bóng, biến động quá mức, chênh lệch giá)

Tài chính hành vi phân tích những "sai lệch" về hành vi, chỉ ra rằng những thành kiến trong hành vi của mỗi cá nhân có tác động sâu sắc đến việc đưa ra quyết định và có thể dẫn đến việc đưa ra quyết định dưới mức tối ưu và dẫn đến những mâu thuẫn trực tiếp với tài chính truyền thống.

LÝ THUYẾT THỊ TRƯỜNG VÀ SỰ PHI LÝ TRÍ CỦA NHÀ ĐẦU TƯ

1. Lý thuyết hối tiếc (Regret Theory) – Nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO)

Nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO) Nỗi sợ bỏ lỡ, còn được gọi là "FOMO (Fear of missing opportunity)," là một ví dụ khác của lý thuyết hối tiếc. FOMO được sử dụng để mô tả cảm giác lo lắng / hối tiếc của nhà đầu tư khi họ bỏ lỡ trải nghiệm thú vị hoặc cơ hội quan trọng do không đầu tư. Kết quả là, nhà đầu tư sẽ bỏ qua nguyên tắc quản trị rủi ro của họ và mua vào cổ phiếu vì sợ bỏ lỡ một đợt tăng giá tiềm năng. FOMO có thể khiến các nhà đầu tư bảo thủ và ngại rủi ro nhất bỏ qua các dấu hiệu cảnh báo về bong bóng hoặc sự sụp đổ của thị trường sắp xảy ra.

Các nhà đầu tư có thể giảm thiểu lý thuyết hối tiếc trong các quyết định đầu tư của họ bằng cách: “Tuân theo một quy trình đầu tư có quy tắc”

2. "THIÊN LỆCH" HÀNH VI CỦA NHÀ ĐẦU TƯ

- Confirmation Bias (Góc nhìn Thiên lệch): Đây là lỗi xảy ra khi bạn cho rằng một điều gì đó là đúng, bạn sẽ chỉ chăm chăm đi tìm những bằng chứng để ủng hộ cho giả thuyết hoặc suy nghĩ đó

Ví dụ: Nếu bạn bắt đầu với giả thuyết rằng lạm phát phi mã sắp xảy ra, bạn sẽ có xu hướng đọc thật nhiều tài liệu của những người cùng chung quan điểm để chứng minh quan điểm của mình là đúng thay vì tham khảo thêm những thông tin trái chiều.

- Anchoring Bias (Tâm lý Mỏ neo, Dính mắc): Thiên kiến mỏ neo đề cập đến xu hướng chúng ta phải gắn (hoặc "neo") suy nghĩ của mình vào một điểm tham chiếu - ngay cả khi nó có thể không liên quan đến logic với quyết định hiện tại.

Ví dụ rất phổ biến về “thiên kiến mỏ neo” là việc sử dụng giá mua cổ phiếu ban đầu làm điểm neo khi đưa ra các quyết định trong tương lai. Giả sử một nhà đầu tư mua khoản đầu tư với giá 40.000đ, nhưng tình hình tài chính của công ty gần đây đã thay đổi tiêu cực và cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 20.000đ / cổ phiếu. Chờ đợi để bán khoản đầu tư cho đến khi nó đạt được mục tiêu giá 40.000đ sẽ là “mỏ neo".

- Avaiability Bias (Thành kiến có sẵn): “Thành kiến sẵn có” đề cập đến xu hướng của các nhà đầu tư khi suy xét các xu hướng cá nhân của họ và coi đó là thực tế của thị trường.

Ví dụ: Công việc kinh doanh của một người nào đó có thể sinh lời ngay cả trong thời kỳ suy thoái. Do đó, họ có khả năng cho rằng ngay cả khi suy thoái tiếp tục, thị trường sẽ tiếp tục tăng thêm. Mặt khác, nếu một người bị mất việc làm trong một nền kinh tế đang phát triển, họ có thể tin rằng toàn bộ nền kinh tế đang đi xuống. Hay các nhà đầu tư thường có khuynh hướng sẵn sàng đầu tư nhiều hơn vào các công ty mà họ thường xuyên nghe nói đến.

......

Dù là Nhà đầu tư có thâm niên trên thị trường, thì đôi khi chúng ta vẫn bị cảm xúc lấn át, mà hành động một cách "phi lý trí".

Chúc các Nhà đầu tư luôn giữ được một cái đầu lạnh khi tham gia vào thị trường.