Tác động của chính sách tiền tệ và lãi suất đến giá cả năng lượng & nguyên liệu!

1. CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ & TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

- Phân kỳ chính sách tiền tệ và ảnh hưởng đến giá hàng hóa

Trong bối cảnh nền kinh tế thế giới tiếp tục đối mặt với những thách thức sau đại dịch COVID-19 và căng thẳng địa chính trị kéo dài, các ngân hàng trung ương trên thế giới đang có sự khác biệt đáng kể trong định hướng chính sách tiền tệ.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED): FED đã duy trì lãi suất ở mức cao để kiểm soát lạm phát, tuy nhiên, áp lực tăng trưởng kinh tế chậm lại đang đặt ra câu hỏi về khả năng cắt giảm lãi suất trong năm 2025.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB): ECB tiếp tục thận trọng trong việc điều chỉnh lãi suất, với mục tiêu cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ nền kinh tế khu vực đồng Euro.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC): Trung Quốc đang thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm kích thích tăng trưởng, đối phó với thị trường bất động sản suy yếu và nhu cầu tiêu dùng giảm sút.

Sự phân kỳ này có thể dẫn đến những biến động mạnh trong dòng vốn đầu tư toàn cầu và tác động trực tiếp đến thị trường tài chính, hàng hóa.

Tác động của chính sách tiền tệ và lãi suất đến giá cả năng lượng & nguyên liệu!

- Xu hướng lãi suất và mối liên hệ với giá năng lượng, nguyên liệu

Theo dự báo của Ngân hàng Thế giới, lãi suất toàn cầu có thể duy trì ở mức cao trong ít nhất ba năm tới, gấp đôi mức trung bình của giai đoạn 2000-2019. Điều này sẽ:

Gây áp lực lên các nền kinh tế phụ thuộc vào vốn vay.

Tác động đến thị trường tài chính, làm giảm động lực đầu tư vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu.

Kìm hãm tốc độ tăng trưởng toàn cầu, đặc biệt tại các quốc gia mới nổi.

Tác động đến giá hàng hóa: Khi chi phí vốn cao hơn, doanh nghiệp có xu hướng cắt giảm đầu tư vào sản xuất, ảnh hưởng đến nguồn cung nguyên liệu thô.

2. GIÁ CẢ NĂNG LƯỢNG & NGUYÊN LIỆU TRONG BỐI CẢNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

- Biến động giá năng lượng và ảnh hưởng từ chính sách tiền tệ

Sau cú sốc giá dầu do xung đột Nga - Ukraine, thị trường năng lượng đã có sự điều chỉnh và ổn định hơn. Tuy nhiên, những yếu tố mới đang tạo ra áp lực tăng giá:

OPEC+ duy trì cắt giảm sản lượng: Tổ chức này tiếp tục điều chỉnh nguồn cung nhằm hỗ trợ giá dầu.

Nhu cầu tăng từ Trung Quốc: Khi nền kinh tế Trung Quốc phục hồi, nhu cầu dầu mỏ và khí đốt có xu hướng tăng.

Rủi ro địa chính trị: Xung đột tại Trung Đông và căng thẳng Mỹ - Trung có thể ảnh hưởng đến nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến giá dầu: Việc duy trì lãi suất cao có thể làm giảm nhu cầu năng lượng toàn cầu do tăng trưởng kinh tế chậm lại, trong khi các chính sách nới lỏng tại Trung Quốc có thể thúc đẩy giá dầu phục hồi.

Dự báo giá dầu trong năm 2025 dao động quanh mức 70-80 USD/thùng, với khả năng biến động mạnh nếu có thêm yếu tố bất ổn.

- Tăng giá nguyên liệu thô dưới tác động của lãi suất

Chỉ số giá nguyên liệu thô toàn cầu (S&P GSCI) đã tăng 12% trong năm qua, cao hơn mức tăng 9,1% của S&P 500. Các yếu tố chính dẫn đến sự gia tăng này bao gồm:

Nguồn cung bị gián đoạn: Thời tiết khắc nghiệt và chiến sự đã ảnh hưởng đến sản xuất nông sản và kim loại công nghiệp.

Nhu cầu phục hồi: Kinh tế toàn cầu tăng trưởng trở lại làm gia tăng nhu cầu đối với nguyên liệu thô.

Đầu cơ tài chính: Các quỹ đầu tư tiếp tục đổ tiền vào thị trường hàng hóa như một kênh trú ẩn an toàn.

Lãi suất và chi phí đầu vào: Chi phí vốn tăng cao do lãi suất cao cũng làm tăng giá thành khai thác, chế biến nguyên liệu, từ đó đẩy giá hàng hóa đi lên.

Ngân hàng Thế giới dự báo giá hàng hóa sẽ giảm nhẹ 6% vào năm 2024-2025 và tiếp tục giảm 2% vào năm 2026 nhờ vào sự cải thiện nguồn cung.

KẾT LUẬN

Sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ, lãi suất cao và biến động giá cả năng lượng, nguyên liệu đang tạo ra những tác động đa chiều lên nền kinh tế toàn cầu. Nhà đầu tư và doanh nghiệp cần theo dõi chặt chẽ những diễn biến này để có chiến lược phù hợp, tối ưu hóa danh mục đầu tư và quản lý rủi ro hiệu quả.