SZC- Có vượt qua thách thức năm 2022

SZC hoạt động trong 2 lĩnh vực chính là cho thuê đất KCN và dự án BĐS ( ngoài ra còn có ngành BOT và một số ngành nhỏ lẻ nhưng tỷ trọng đóng góp không nhiều). Củ thể :

1. Ngành BĐS

Trong thời gian gần đây ngành BĐS cũng như các cổ phiếu BĐS gặp rất nhiều khó khăn như:

- Do chu kỳ kinh tế: Nền kte trải qua 2 năm đại dịch cùng với nhiều chính sách đặc biệt như chính sách tiền rẻ ( hạ lãi suất và bơm tiền nền KT). Điều này đã giúp cho ngành BĐs và chứng khoán trong 2 năm vừa qua tăng giá mạnh nhờ môi trường tiền rẻ cũng như dòng tiền không có nhiều kênh để đầu tư ngoài BĐs và chứng khoán. Tuy nhiên khi dịch bệnh được kiểm soát thì nền KT bắt đầu bước vào giai đoạn phục hồi thì các chính sách thắt chặt dần được áp dụng => khiến DN BĐS gặp khó khăn khi môi trường lãi suất tăng lên, số tiền nhàn rỗi giảm đi, dòng tiền có xu hướng quay trở lại sản xuất kinh doanh bình thường

- Do ảnh hưởng bới việc xiết tín dụng và BĐS hay xiết mạnh việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Đây cũng là nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán VN có đợt giảm lớn nhất trong đợt sụt giảm vừa qua. Củ thể là do qua các vụ việc liên quan đến Tân Hoàng Minh hay các sai phạm trong phát hành trái phiếu doanh nghiệp để huy động vốn đã khiến kênh huy động này tắc nghẽn do quy định Chính Phủ. Thị trường trái phiếu, chứng khoán, BĐS, doanh nghiệp là các thị trường thông nhau nên khi một kênh tắc nghẽn thì sẽ ảnh hưởng đến các kênh còn lại. Thêm vào đó, kênh ngân hàng cũng đang gặp khó khăn khi đều full room tín dụng. Từ đó ành hưởng trực tiếp đến nền kt, đặc biệt là BĐS

2. Ngành KCN

Ngành KCN liên quan đến địa bàn cho thuê và xu hướng thu hút vốn đầu tư FDI từ các doanh nghiệp nước ngoài vì đa phần các công ty thuê đất KCN đều là công ty có vốn đầu tư nước ngoài. Trong năm 2022 ngành KCN kỳ vọng sẽ là ngành có sự phục hồi tốt khi các hợp đồng đã kí những năm trước đều có thể được triển khai và giải ngân thuận lợi hơn sau khi đại dịch ổn định và kinh tế mở cửa trở lại, các dự án mới chuyển dịch vào VN.

Hiện tại sự cạnh tranh giữa các quốc gia về thu hút về vốn FDI càng cao và Việt Nam cũng dần mất lợi thế về giá thuê rẻ khi mà giá thuê đang có xu hướng tăng cao trong thời gian gần đây. Tuy nhiên vẫn còn có điểm đang kỳ vọng như vị trí thuận lợi về vận tải biển, chuỗi cung ứng nhân công giá rẻ, nguồn lao động trẻ nhiều,...

Kỳ vọng từ quý 3- 2022 sẽ là quý bản lề để ngành KCN có thể dần hồi phục trở lại và thu hút được các nhà đầu tư nước ngoài

=> Có thể thấy rằng vĩ mô ngành BĐS và KCN đang rất nhiều thứ xấu và để trở lại ngay là điều không thể. Các mã ngành cần thời gian để chiết khấy và mất dần các tin xấu trước khi nghĩ đến việc có thể trở lại được hay không. Nhưng không có gì là xấu mãi cả cũng như không có cổ phiếu nào có nền tảng doanh nghiệp tốt mà giảm mãi được. Điều mà mọi NĐY nên quan tâm là hiểu chu kỳ của ngành khi nào sẽ bớt xấu cũng như ổn định trở lại

Theo tôi khó khăn nhất với ngành BĐS và KCN là dòng tiền đầu vào bị bịt khá kín khiến doanh nghiệp gặp khó ( như xiết trái phiếu, cho vay, các ngân hàng full room tín dụng, lãi suất tăng,..) nhưng kỳ vọng vào tháng tới khi Chính Phủ áp dụng biện pháp nới room tín dụng thì tình hình sẽ được cải thiện và sẽ là cơ hội cho ngành BĐS và KCN. Có thể sẽ có đợt hồi của 2 ngành này vào quý 3, quý 4 tới. Nhưng còn tăng trưởng tiếp thì cần phải nhìn nhận sâu hơn cũng như vĩ mô các quý tiếp theo