Thanh Loc

(Nhân viên / Chuyên viên)

MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

22 giờ

Sốt tỷ giá, khi nào hạ nhiệt?

Gần đây tỷ giá đang là một mối quan tâm sâu sắc đối với mỗi nhà đầu tư khi liên tục tăng nóng tiệm cận vùng đỉnh cũ chỉ sau hơn 1 tháng, khi chỉ vừa giảm mạnh vào đợt tháng 9. Diễn biến trên gây ra nỗi lo lắng cho nhiều nhà đầu tư, khiến cho dòng tiền trở nên e dè và thận trọng hơn trong thời gian vừa qua. Vậy nguyên nhân là do đâu và khi nào tỷ giá sẽ hạ nhiệt?

1. Nguyên nhân tỷ giá tăng nóng

Nguyên nhân đầu tiên là do Tính mùa vụ, thông thường giai đoạn quý 3 và quý 4 tỷ giá có xu hướng tăng khi nhu cầu nhập khẩu hàng hóa tăng đột biến để phục vụ tiêu dùng dịp lễ, Tết. Các doanh nghiệp phải đẩy mạnh nhập khẩu, đặc biệt là các mặt hàng tiêu dùng và nguyên vật liệu sản xuất. Điều này dẫn đến cầu USD tăng cao, gây áp lực lên tỷ giá.

Nguyên nhân thứ hai đến từ việc Kho bạc Nhà nước đẩy mạnh mua USD để trả nợ nước ngoài, thời điểm cuối năm cũng là lúc các khoản nợ đến hạn phải thanh toán. Kho bạc Nhà nước cần mua một lượng lớn ngoại tệ để đáp ứng nghĩa vụ trả nợ nước ngoài, gia tăng áp lực lên nguồn cung USD trong nước. Tính đến 21/10/2024 KBNN đã mua hơn 1.05 tỷ đô, riêng trong tháng 10 mua 700 triệu đô la.

Và nguyên nhân cuối cùng chính là viêc Chỉ số DXY tăng mạnh. Trên thị trường quốc tế, chỉ số Dollar Index (DXY) là thước đo sức mạnh của đồng USD so với rổ các đồng tiền khác, đã tăng mạnh trong thời gian gần đây và đang tiệm cận 108 điểm tính đến ngày 23/11/2024. Điều này phản ánh việc USD lên giá trên toàn cầu, ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá USD/VND. Nguyên nhân DXY tăng có lẻ đến từ việc niềm tin tăng trưởng mạnh mẽ đến từ nền kinh tế Mỹ và việc ông Trump lên làm tổng thống mang theo những chính sách thúc đẩy nền kinh tế đồng thời khiến cho lạm phát kỳ vọng tăng lên. Ông Trump cũng là lý do gián tiếp gây sức ép lên FED trong viêc tiếp tục cắt giảm lãi suất.

2. Xu hướng tỷ giá USD/VND sắp tới: Khả năng hạ nhiệt

Mặc dù tỷ giá USD/VND đã tăng nóng trong thời gian qua, xu hướng sắp tới có thể hạ nhiệt khi những yếu tố hỗ trợ cung USD được phát huy. Khi mà:

Nhu cầu nhập khẩu giảm khi hết mùa vụ. Vào thời điểm cuối năm, các doanh nghiệp đã hoàn tất phần lớn kế hoạch nhập khẩu phục vụ dịp lễ, tết. Do đó, nhu cầu USD để thanh toán nhập khẩu sẽ giảm dần, giảm bớt áp lực cầu ngoại tệ trên thị trường.

Nguồn cung USD từ xuất khẩu tăng mạnh. Việt Nam có truyền thống xuất siêu, đặc biệt trong những tháng cuối năm khi các doanh nghiệp đẩy mạnh giao hàng để hoàn tất đơn hàng xuất khẩu. Điều này tạo nguồn thu USD đáng kể, góp phần cân đối cung-cầu ngoại tệ. Tính đến tháng 10/2024, Việt Nam đã xuất khẩu 312,28 tỷ đô tăng 16.8% svck, ghi nhận xuất siêu 23.31 tỷ đô.

Dòng vốn FDI tiếp tục tăng trưởng mang lại nguồn ngoại tệ dồi dào. Việt Nam tiếp tục là điểm đến hấp dẫn của các nhà đầu tư nước ngoài nhờ vị thế trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Đặc biệt, sau khi Mỹ áp thuế cao với Trung Quốc từ thời ông Trump, xu hướng chuyển dịch sản xuất sang Việt Nam vẫn được duy trì.

Nguồn kiều hối dồi dào. Mỗi dịp cuối năm, lượng kiều hối từ người Việt ở nước ngoài chuyển về luôn tăng cao, phục vụ đầu tư, mua bất động sản hoặc chi tiêu trong nước. Đây là nguồn cung USD đáng kể, góp phần làm dịu bớt áp lực tăng tỷ giá. Tính đến tháng 9 kiều hối đổ về TP.HCM đạt 7.4 tỷ đô, tăng 10.5% svck. Kỳ vọng rằng mức tăng này sẽ tiếp tục duy trì và đạt mức dư báo 14 tỷ đô trong năm 2024 (theo Ngân hàng thế giới - WB).

Với những yếu tố trên, tỷ giá USD/VND nhiều khả năng sẽ ổn định hoặc giảm nhẹ trong thời gian tới. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi sát diễn biến kinh tế toàn cầu, đặc biệt là chính sách lãi suất của FED và các yếu tố địa chính trị, để đánh giá tác động đến tỷ giá trong dài hạn.

3. Tỷ giá và VN-Index: Mối tương quan phức tạp đừng để bị hiểu nhầm

Thông thường nhiều nhà đầu tư sẽ nghĩ tỷ giá tăng thì VNIndex sẽ giảm, đồng ý là trong quá khứ đã có sự trùng hợp như vậy, tuy nhiên rất ít nhà đầu tư biết tỷ giá ảnh hưởng như thế nào đến VNIndex và tỷ giá có thật sự là lý do.

Ảnh hưởng của tỷ giá đến VNIndex:

Tỷ giá tăng => VND suy yếu => Nước ngoài đầu tư vào Việt Nam phải chịu sự suy yếu của đồng VND => Biên lợi nhuận suy giảm => Rút vốn đầu tư => Nước ngoài bán ròng.

Vấn đề nước ngoài bán ròng đã diễn ra xuyên suốt từ đầu năm đến nay chứ không phải mới nổi lên ở hiện tại. Theo thống kê nước ngoài đã bán ròng hơn 85.000 tỷ đồng kể từ đầu năm.

Vậy nước ngoài bán ròng vậy VNIndex có sụt giảm mạnh dẫn đến downtrend?

Câu trả lời là KHÔNG. Thậm chí kể từ đầu năm VNIndex đã tăng hơn 20% và nhiều lần chinh phục mốc 1300. Nguyên nhân là do tổng vốn đầu tư của nước ngoài chỉ chiếm 10 – 15% trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nên việc VNIndex có khả năng sụt giảm mạnh phải được suy xét đối chiếu nhiều yếu tố khác nhau ví dụ tăng trưởng GDP, việc làm, lạm phát, IIP, PMI,… không chỉ mỗi vấn đề tỷ giá.

Hy vọng rằng bài viết có thể đem lại cái nhìn khách quan hơn về vấn đề tỷ giá, đồng thời cũng làm dịu đi tâm lý lo sợ của quý nhà đầu tư ở thời điểm hiện tại. Hiện tại thì có thể nói VNIndex đã tạo đáy ở vùng 1200 vào đang có những phiên tăng điểm rất tốt, đồng thời nước ngoài cũng đã giảm đà bán ròng, và đã ghi nhận phiên mua ròng đầu tiên sau nhiều phiên bán ròng mạnh mẽ kể từ đầu tháng.

Chính vì vậy hãy luôn tin tưởng vào thị trường, trước khi đón con sóng lớn thì cần phải tích lũy đủ lâu. Đừng nản chí mà hãy luôn kiên nhẫn – tự tin – giữ vững lập trường rồi sẽ có trái ngọt.

Thân mến.

_Thành Lộc FPTS_

Sốt tỷ giá, khi nào hạ nhiệt?

Từ khóa liên quan

#Tài chính

#Kinh tế vĩ mô

#Chứng khoán

Theo dõi người đăng bài