'Sóng' nâng hạng 2025 liệu có đưa VnIndex thăng hoa vượt 1.500 điểm?

Trong báo cáo chiến lược mới đây, Chứng khoán Tiên Phong dự báo rằng VN-Index sẽ dao động quanh mục tiêu 1.470 điểm, tương ứng với mức tăng trưởng 10% cho cả năm và P/E mục tiêu ở ngưỡng 15,x (tương đương với mức P/E trung bình của 10 năm gần nhất).

Định giá vẫn còn hấp dẫn so với triển vọng phục hồi lợi nhuận của các doanh nghiệp

Tính đến thời điểm tháng 12/2024, mức P/E của thị trường đang đạt ngưỡng 13.2x. Trước đó, VNINDEX từng ghi nhận mức P/E là 12.6x vào ngày 19/11/2024 – mức thấp nhất tính từ ngày 1/11/2023 cho đến nay. Theo đó, VNINDEX hiện vẫn ở mức hấp dẫn với triển vọng phục hồi trong năm 2025 khi trung bình của 10 năm của P/E ở ngưỡng 15.2x.

Tương tự với định giá của P/B của VNINDEX khi chỉ số này đang ở mức 1.69 (tính đến ngày 12/12/2024) thấp hơn nhiều so với mức trung bình 2.15 của 10 năm gần nhất. Điều này cho thấy sự hấp dẫn khi định giá đang nằm ở ngưỡng thấp của thị trường Việt Nam.

Xét về triển vọng trong năm 2025, chúng tôi dự báo rằng VNINDEX giao động quanh mục tiêu 1,470 điểm, tương ứng với mức tăng trưởng 10% cho cả năm và P/E mục tiêu ở ngưỡng 15.x (tương đương với mức P/E trung bình của 10 năm gần nhất).

Về kịch bản tích cực cho VN-Index năm 2025, thị trường sẽ dựa trên tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, sự ổn định của chính sách kinh tế, và thanh khoản thị trường cải thiện. VNINDEX có thể tiến đến mức 1,537 điểm với P/E tăng trưởng 15% khi các yếu tố vĩ mô ổn đinh, chính sách tiền tệ tiếp tục được nới lỏng, tạo động lực giúp ngành ngân hàng và tài chính có được lợi nhuận cao nhờ tăng trưởng tín dụng và kiểm soát nợ xấu. Ngành tiêu dùng và bán lẻ được thúc đẩy bằng các chính sách thuận lợi cho tiêu dùng nội địa và ngành bất động sản cũng được kỳ vọng phục hồi từ nhu cầu thực tế và hỗ trợ từ chính sách pháp lý minh bạch, rõ ràng.