Sóng lớn ập đến, dòng tiền rẽ về đâu?

Tổng thống Mỹ Donald Trump quyết định hoãn thuế quan trong 90 ngày, nhưng vẫn tăng thuế đối với Trung Quốc, tạo ra sức ép lớn lên nền kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư nên xem xét ba ngành bất động sản, điện và đầu tư công như những kênh trú ẩn an toàn giữa cơn bão thuế quan.

Khi cục diện thương mại toàn cầu vẫn phủ bóng bất ổn, bài toán sống còn với nhà đầu tư không còn là "đầu tư hay không", mà là chọn cổ phiếu nào để né đòn thuế quan và bảo toàn dòng tiền trước sóng gió.

Bất chấp việc Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa tuyên bố hoãn áp thuế trong 90 ngày và hạ thuế nhập khẩu xuống 10% với một số quốc gia, quyết định tăng thuế lên 125% đối với Trung Quốc vẫn khiến cục diện thương mại toàn cầu tiếp tục chìm trong làn sóng bất định.

Sức ép từ chính sách thuế quan

Theo chuyên gia kinh tế Võ Trí Thành, mức thuế nhập khẩu cao hơn từ phía Mỹ sẽ gây ra ba tác động chính đến nền kinh tế Việt Nam.

Thứ nhất, sức cạnh tranh của các mặt hàng chủ lực xuất khẩu sang Mỹ như linh kiện điện tử, máy móc, điện thoại, dệt may và da giày sẽ suy giảm rõ rệt, nhất là trong bối cảnh các đối thủ cùng ngành được hưởng mức thuế thấp hơn.

Thứ hai, mặc dù được giảm thuế xuống 10%, Việt Nam vẫn chịu tác động gián tiếp đến dòng vốn FDI đang đổ vào theo chiến lược "Trung Quốc +1", do nhà đầu tư có xu hướng điều chỉnh kế hoạch trong môi trường thuế quan bất ổn.

Thứ ba, tỷ giá USD/VND chịu sức ép tăng, bởi Việt Nam cần đẩy mạnh nhập khẩu từ Mỹ để thu hẹp thặng dư thương mại, qua đó đối phó với những rủi ro về chính sách.

Không nằm ngoài vòng xoáy ảnh hưởng, thị trường chứng khoán cũng chứng kiến phản ứng tiêu cực: chỉ số VN-Index sụt giảm kỷ lục 6,68% trong phiên 3/4/2025, tiếp tục mất thêm tổng cộng 107 điểm trong ngày 4/4. Tuy nhiên, sự phục hồi nhanh chóng đã diễn ra vào ngày 10/4, với VN-Index tăng hơn 70 điểm sau tuyên bố tạm hoãn áp thuế từ ông Trump.

Ba nhóm ngành đáng chú ý trong bối cảnh thuế quan cao

Theo ông Dương Văn Chung, Giám đốc MBS chi nhánh miền Bắc, trong ngắn hạn, ba nhóm ngành nổi bật mà nhà đầu tư có thể cân nhắc là bất động sản, điện và đầu tư công.

1. Bất động sản: Dù quý I/2025 chưa ghi nhận điểm sáng rõ rệt, nhưng lợi nhuận các doanh nghiệp vẫn có cải thiện nhờ tiến độ bàn giao tốt hơn từ nền thấp của năm trước. Tại TP.HCM, giá đất tăng mạnh ở các khu vực trung tâm do khan hiếm quỹ đất, kéo theo xu hướng dịch chuyển nguồn cung sang khu vực ngoại vi như phía Đông và Thủ Đức. Tại Hà Nội, nguồn cung mới dự kiến tăng tại Đông Anh, Gia Lâm cùng với hạ tầng phát triển hỗ trợ đà tăng giá.

2. Ngành điện: Theo chuyên gia Nguyễn Huy Bản (VPS), đây là nhóm ngành phòng thủ hiệu quả trong bối cảnh bất ổn thuế quan. Mặc dù tăng trưởng tiêu thụ điện quý I/2025 chỉ đạt 6%, nhưng với mục tiêu GDP tăng 8% trong năm nay, nhu cầu điện sẽ tăng mạnh. Thủy điện có tiềm năng hồi phục nhờ thời tiết thuận lợi; REE, HDG... có dư địa tăng trưởng trở lại. Ở mảng điện khí, dù tổng huy động giảm, nhưng một số nhà máy như NT2, POW, Cà Mau 1&2 vẫn duy trì sản lượng ổn định.

3. Đầu tư công: Theo ông Dương Văn Chung, đầu tư công là điểm tựa tăng trưởng trong năm 2025 với kế hoạch giải ngân tăng 14%. Các dự án trọng điểm, như cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng, đang được đẩy nhanh tiến độ, tạo cú hích doanh thu cho các doanh nghiệp xây lắp. Đồng thời, chiến lược kết nối hạ tầng liên vùng hứa hẹn thúc đẩy tăng trưởng trung – dài hạn trong lĩnh vực này.

Trong bối cảnh thương mại toàn cầu đầy bất trắc, khả năng thích nghi và định vị dòng vốn đúng ngành, đúng thời điểm sẽ là yếu tố quyết định thành – bại của nhà đầu tư.