SHB - Phục hồi KQKD 2024 nhờ đẩy mạnh số hoá

Qua 30 năm thành lập và phát triển (2023-1993), Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) liên tục nằm trong top 10 ngân hàng niêm yết có quy mô tổng tài sản, thu nhập hoạt động và lợi nhuận sau thuế lớn nhất. Hoạt động kinh doanh chính của SHB bao gồm huy động vốn, tiếp nhận vốn, cho vay, hùn vốn liên doanh, dịch vụ thanh toán. Năm 2009, SHB chính thức giao dịch trên Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX).

→ Sơ bộ kết quả kinh doanh năm 2023 của SHB:

Báo cáo cho thấy, thu nhập thuần đạt 20.523 tỷ đồng (+20% so với năm 2022), lãi sau thuế đạt 7.470 tỷ đồng (giảm nhẹ 3.4% so với năm 2022). Tại ngày 31/12/2023, tổng tài sản SHB tăng 14.4% so với đầu năm, ở mức 630.425 tỷ đồng.

Chi phí hoạt động và chi phí dự phòng rủi ro tăng là nguyên nhân khiến lãi của SHB giảm nhưng hướng ngược lại, SHB đã cải thiện được đệm dự phòng rủi ro lên mức 75%. Ngoài ra, các chỉ tiêu khác cũng ghi nhận mức tăng trưởng tích cực, dư nợ cho vay khách hàng trong năm tăng 13.7% lên 438.464 tỷ đồng. Dư nợ cấp tín dụng của SHB đạt 455 nghìn tỷ đồng, tăng 17.1% so với cuối năm 2022. Tiền gửi khách hàng tăng 23.7%, đạt 447.503 tỷ đồng. Sau đợt phát hành cổ phiếu đợt T8/2023, vốn điều lệ của nhà bank đạt 36.194 tỷ đồng, tiếp tục giữ vững vị thế Top 4 ngân hàng TMCP tư nhân lớn nhất hệ thống.

→ Triển vọng ngành ngân hàng năm 2024:

Tốc độ tăng trưởng vượt trội so với các ngành khác. Nền tảng để tăng giá cổ phiếu chính là tăng trưởng lợi nhuận. Nếu so với các lĩnh vực khác, mặc dù có phân hoá lợi nhuận nhưng tổng thể, nhóm ngân hàng vẫn đạt được nhiều kết quả tăng trưởng doanh thu tích cực. Bên cạnh đó, thống kê từ 27 ngân hàng niêm yết cho thấy, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ngành ngân hàng vẫn thuộc top cao trên thị trường chứng khoán. Năm 2024 được kỳ vọng sẽ sáng hơn năm cũ, nhiều yếu tố tác động tới tăng trưởng, kích cầu đến từ chính sách tiền tệ linh hoạt, đặc biệt là tăng trưởng tín dụng được đẩy mạnh và dần “thẩm thấu”. Nhờ đó môi trường kinh doanh thuận lợi hơn, nền kinh tế quay lại quỹ đạo tăng trưởng tạo đà lợi nhuận của ngành ngân hàng có thể đạt 21% đối với năm nay.

Giảm bớt áp lực nợ xấu. Theo lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước, Thông tư 02/2023/TT-NHNN (cơ cấu lại nợ và giữ nguyên nhóm nợ) vẫn có thể xem xét trong trường hợp cần thiết có thể tiếp tục được áp dụng. Hơn nữa, tăng trưởng tín dụng trở lại trong năm 2024 được kỳ vọng sẽ giúp pha loãng nợ xấu cũng như bớt lo ngại cho các nhà bank. Đới với những ngân hàng với câu chuyện riêng nổi bật như chuyển đổi mạnh mẽ, toàn diện hay bán vốn cho nhà đầu tư nước ngoài như SHB hứa hẹn có sự bứt phá mạnh mẽ trong thời gian tới.

→ Triển vọng đầu tư cổ phiếu SHB:

Tổng tài sản của SHB liên tục tăng trưởng qua các năm là minh chứng cho hiệu quả kinh doanh của ngân hàng này. Song hành với việc thực thi các chính sách quản lý rủi ro chặt chẽ, các chỉ số ROE, NIM… của SHB đều tốt tăng trưởng tốt, đặc biệt chỉ số CIR (chỉ số thu nhập) đạt 23% dù bối cảnh thị trường trải qua nhiều khó khăn. Ngoài ra, ngân hàng SHB đã hoàn tất việc chuyển nhượng 50% vốn cổ phần SHBFinance cho Ngân hàng TNHH Đại chúng Ayudhya (Krungsri) của Thái Lan; đồng thời đồng hành cùng các định chế tài chính quốc tế lớn như: WB, IFC, ADB, KfW… để triển khai các dự án lên đến hàng trăm triệu USD, nổi bật là Hợp đồng Tín dụng giữa SHB với IFC với gói vay trị giá 120 triệu đô la Mỹ.

Tăng trưởng tốt về khách hàng và giao dịch nhờ chiến lược chuyển đổi số và thực hiện nhiều chính sách ưu đãi. Thông qua việc đẩy mạnh nhiều dự án số hoá, đưa các tính năng mới “online”. 90% số lượng giao dịch của các khách hàng doanh nghiệp và khách hàng cá nhân đều được thực hiện hoàn toàn thông qua kênh số Mobile banking, Internet banking. Tính hết năm 2023, 90% các nghiệp vụ ngân hàng trọng yếu đã có thể thực hiện hoàn toàn trên kênh số, vượt mục tiêu theo Kế hoạch chuyển đổi số đến 2025 của ngành Ngân hàng. Đến nay, SHB đã mở rộng thêm 5 chi nhánh và 25 phòng giao dịch, nâng tổng số lượng điểm giao dịch trong nước và quốc tế lên con số 569.

Thường xuyên lọt TOP cổ phiếu dẫn đầu thanh khoản nhóm VN30. Là một trong số ít cổ phiếu ghi nhận khối lượng khớp lệnh trên 100 triệu cổ phiếu trong một phiên, SHB lập kỷ lục về thanh khoản từ khi niêm yết tại ngày 31/1/2024 với 127 triệu cổ phiếu SHB khớp lệnh, tương ứng khoảng 11.3% tổng khối lượng giao dịch trên sàn HoSE trong phiên. Bên cạnh đó, đây cũng là mã được nhà đầu tư ngoại săn đón khi mua ròng gần 8 triệu cổ phiếu SHB kể từ đầu tháng 1/2024 đến nay. Những con số này cho thấy đây là mã cổ phiếu được khá nhiều nhà đầu tư quan tâm.

→ Phân tích kỹ thuật

Giá tại thời điểm khuyến nghị: 11.9

Vùng mua khuyến nghị: 10 - 12k

Mục tiêu giá 6 tháng:

Kịch bản thận trọng: 14.6k ~ tương ứng với mức Fibo Ext 61.8% (Tỷ suất sinh lời kỳ vọng: 32%)

Kịch bản tích cực: 17.5k ~ tương ứng với mức Fibo Ext 100% (Tỷ suất sinh lời kỳ vọng: 60%)