Quý 3 cá tra có gì?

Quý 3 cá tra có gì?

Trung quốc mở cửa hậu covid, nhóm nào sẽ phục hồi đầu tiên

Thời gian gần đây, việc Trung Quốc liên tục dò rỉ thông tin về việc nới lỏng, mở cửa giãn cách xã hội trở lại đang tác động gián tiếp đến sự phục hồi của một số nhóm ngành xuất khẩu ở các quốc gia liên đới.

Cụ thể, nhóm cá tra thời gian trước lúc trung quốc bùng phát đợt covid lần 2 đã có một đà tăng giá ấn tượng đi kèm với những báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cũng ấn tượng không kém, vậy nếu sau khi trung quốc mở cửa trở lại thì việc nhóm cá tra phục hồi lại vị thế ban đầu và tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trước là điều hoàn toàn chắc chắn có thể xảy ra.

Có 3 doanh nghiệp nhận được nhiều sự kì vọng nhất trong giai đoạn tới chính là: VHC, ANV, IDI.

Kết thúc quý 2, cả 3 doanh nghiệp này đều cho ra BCKQKD tương đối ấn tượng

Riêng ANV và VHC thì trước đây mình có VIEW qua rồi, anh em có thể tìm đọc lại ở dưới nhé

Về phần IDI, tính riêng trong quý 2 có thể thấy một bức tranh tương đối đẹp khi mà "nhu cầu xuất khẩu thậm chí còn vượt qua cả nguồn cung".

Trong Tháng 6. IDI đạt tổng doanh thu 4,200 tỷ đồng và LNST ước đạt 450 tỷ đồng (+955% so CK), tương đương 50% kế hoạch lợi nhuận 2022. Cần lưu ý IDI đặt kế hoạch LNST cả năm 2022 900 tỷ đồng, tăng 559% so CK nhờ nhu cầu cao của thị trường thế giới trong bối cảnh hậu COVID-19 và chiến tranh Nga – Ukraina dẫn đến nguồn cung cá thịt trắng đến Mỹ, Châu Âu bị thiếu hụt.

Cuối tháng 6/2022, giá cá tra xuất khẩu trung bình của Việt Nam giảm nhẹ xuống 2.93USD/kg sau khi đạt đỉnh điểm 3.03USD/kg trong tháng trước đó. Tuy nhiên, theo các chuyên gia giá cá tra xuất khẩu có thể sẽ sớm tăng trở lại vì thực tế sản lượng cá tra cả nước năm 2022 chỉ tăng dưới 10% so CK trong khi đó lượng xuất khẩu 6T2022 đã tăng vượt 25% so CK. Dự tính 6 tháng cuối năm sẽ thiếu hụt nguồn cá nguyên liệu do sức cầu vẫn lớn và các hộ nuôi cá không tăng diện tích nuôi do thận trọng.

IDI chuẩn bị khởi công xây dựng nhà máy chế biến số 3, nâng tổng công suất chế biến từ 450 tấn nguyên liệu/ngày lên mức 900 tấn/ngày để đón đầu nhu cầu cao năm 2023 và đảm bảo sự phát triển của IDI giai đoạn 2023-25.

MỤC TIÊU LỢI NHUẬN NĂM 2022 IDI

Top 5 DN xuất khẩu cá tra lớn nhất Việt Nam với sản phẩm chính là phi lê đông lạnh. Việt Nam đứng thứ đầu thế giới về xuất khẩu cá tra, thường chiếm 90-94% lượng cá tra xuất khẩu toàn cầu. Năm 2021, 736,000 tấn cá tra (chủ yếu cá tra đông lạnh) đã được xuất khẩu từ Việt Nam với tổng kim ngạch 1.6 tỷ USD. Trong đó IDI đứng thứ 5 trong số các doanh nghiệp xuất khẩu lớn nhất với doanh thu xuất khẩu đạt 90 triệu USD tương ứng với 5.6% thị phần. Vị trí này của IDI vẫn được giữ vững trong 5 tháng đầu năm 2022.

Hiện tại vùng nuôi cá tra liên kết của IDI có tổng điện tích 350ha tại tỉnh Đồng Tháp – Thủ phủ cá tra của Việt Nam. Vùng nuôi liên kết rộng lớn này giúp đảm bảo 85%-90% tổng nhu cầu nguyên liệu đầu vào cho 2 nhà máy chế biến (tổng công suất 450 tấn cá/ngày).

Tốc độ tăng trưởng doanh thu cao liên tục trong nhiều năm bị gián đoạn bởi Covid-19. Bên cạnh doanh thu lớn nhất đến từ xuất khẩu cá tra chiếm 41% doanh thu hợp nhất của IDI năm 2021, công ty còn có hai mảng doanh thu khác là phụ phẩm cá tra (bột cá, mỡ cá) chiếm 39% và thức ăn chăn nuôi chiếm 20%. Bột cá được sử dụng trong chăn nuôi gia súc còn mỡ cá được tinh luyện để sử dụng trong bữa ăn hàng ngày của các gia đình. Riêng thức ăn chăn nuôi (thủy sản) là sản phẩm thương mại được IDI nhập từ doanh nghiệp trong cùng tập đoàn để cung cấp cho các hộ nuôi cá tra trong vùng nguyên liệu liên kết của công ty. Năm 2021, IDI kinh doanh 77,000 tấn thức ăn chăn nuôi, thu về 1,011 tỷ đồng với biên lợi nhuận gộp 10.5%.

Thị trường lớn nhất của IDI là Trung quốc, nhưng đang có sự chuyển dịch trong 6T2022. Năm 2021, công ty xuất khẩu tổng cộng 47,291 tấn các sản phẩm cá tra đông lạnh đi 41 quốc gia trên thế giới, trong đó các quốc gia châu Á và châu Mỹ là các khách hàng lớn nhất chiếm lần lượt 61% và 28% tổng giá trị. Trung Quốc là thị trường truyền thống và cũng là thị trường lớn nhất của IDI với doanh thu 2021 chiếm 44.5% tổng giá trị. Tuy nhiên cơ cấu thị trường của IDI đã có sự thay đổi lớn trong năm 2022 do ảnh hưởng của chiến tranh Nga – Ukraina và chính sách Zerocovid của Trung Quốc. Theo thông tin từ doanh nghiệp, kim ngạch xuất khẩu đi thị trường châu Mỹ của IDI đã tăng lên mức gần 40% trong 5 tháng đầu năm 2022 và doanh thu từ thị trường Trung Quốc chỉ còn chiếm 15% tổng kim ngạch so với mức 44.5% của cả năm trước đó. Nguyên nhân của việc sản lượng xuất khẩu đi Trung Quốc sụt giảm do chính sách ZeroCovid của nước này liên tục áp các lệnh cấm lên hàng thủy sản Việt Nam sau khi một số nhỏ sản phẩm dương tính với SARS–COVI-2 trên bao bì. Chính sách này kéo dài từ năm 2021 và lệnh cấm gần nhất có hiệu lực trong 7 ngày và mới được thu hồi ngày 21/7/2022. Việc chuyển dịch tỷ trọng thị trường này giúp biên lợi nhuận của IDI tăng lên do thị trường Châu Mỹ và Châu Âu thường có giá bán tốt hơn nhiều so với thị trường Trung Quốc.

Giá cá tra được kỳ vọng sẽ giữ vững ở mức cao trong thời gian dài do chiến tranh và nguồn cung hạn chế. Chiến tranh Nga – Ukraina được các chuyên gia trên thế giới tin rằng sẽ không kết thúc sớm. Không chỉ vậy, các lệnh trừng phạt kinh tế lên Nga được dự báo sẽ tiếp tục kéo dài đến 2025. Hiện tại các sản phẩm thủy sản xuất khẩu lớn của Nga đang bị các nước Châu Âu cấm vận, hoặc tẩy chay đã giúp nhu cầu cũng như giá cá tra duy trì tốt. Mặt khác, nguồn cung cá tra dự báo sẽ không tăng ít nhất đến quý 2/2023. Mỗi vụ cá tra kéo dài 9 tháng và vụ kế tiếp sẽ được thu hoạch vào cuối quý 2/2023. Tuy nhiên, diện tích thả nuôi cá tra tại Việt Nam khả năng vẫn chỉ ở mức khoảng 3,200ha (+6% so với 2021 và tương đương 6T2022). Theo nhận định của các chuyên gia, xuất khẩu cá tra 6T2022 tăng mạnh chủ yếu nhờ các doanh nghiệp lớn có lượng tồn kho lớn từ năm 2021, trong khi sản lượng nuôi cá tra Việt Nam không tăng. Như vậy, nhiều khả năng giá cá tra sẽ tiếp tục quay trở lại mức cao khi nguồn cung hạn chế trong nửa cuối năm 2022 và đầu năm 2023.

Source: Mirae Asset Vietnam Research