Phát Đạt báo lãi đột biến quí 3, nhưng tỷ lệ vay nợ trái phiếu 71%

Liên tiếp phát hành trái phiếu trong 9 tháng đầu năm để tài trợ vốn cho dự án bất động sản ở Bình Định, Công ty cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (Phát Đạt) đã báo lãi đột biến trong quí 3-2019 khi ghi nhận doanh thu từ dự án này. Tuy nhiên, điều này khiến kênh trái phiếu đang chiếm 71% tỷ lệ vay nợ của doanh nghiệp.

Theo Báo cáo tài chính hợp nhất quí 3-2019 của Công ty cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt, hoạt động chuyển nhượng bất động sản đã mang về nguồn thu lớn cho công ty trong quí này với gần 396 tỉ đồng, gấp 82 lần cùng kỳ. Cụ thể, công ty cho biết đã hoàn thành cơ sở hạ tầng và pháp lý để kịp tiến độ bàn giao và ghi nhận doanh thu một số sản phẩm đất nền của dự án Phát Đạt Bàu Cả và Phân khu 4, thuộc khu đô thị sinh thái Nhơn Hội, Bình Định. Theo đó, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ Phát Đạt tăng trưởng 51%, đạt 161 tỉ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm nay, Phát Đạt ghi nhận 2.364 tỉ đồng doanh thu và 402 tỉ đồng lợi nhuận sau thuế công ty mẹ, gấp 5 lần đối với doanh thu và tăng 16% về lợi nhuận so với cùng kì năm 2018. Với kết quả này, Phát Đạt đã thực hiện được 26% kế hoạch doanh thu và 51% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm.

Với việc phát hành trái phiếu liên tiếp với lãi suất cao cũng khiến tỷ lệ nợ trái phiếu của Phát Đạt đang ở mức cao. Tính đến ngày 30-9-2019, vay và nợ của doanh nghiệp xấp xỉ 1.871 tỉ đồng, trong đó trái phiếu chiếm 71%, còn lại là vay từ tổ chức tín dụng khác và vay ngân hàng.

Kể từ đầu năm đến nay, Phát Đạt đã có 7 lần phát hành trái phiếu với lãi suất dao động từ 9,5-14,45%, tổng giá trị phát hành 1.349 tỉ đồng. Mục đích của các đợt phát hành đều để tài trợ vốn cho dự án Nhơn Hội, Bình Định. Hiện nay, Phát Đạt đang sở hữu quĩ đất 116,2 ha tại khu đô thị du lịch Nhơn Hội, bao gồm ba phân khu 2, 4 và 9. Tổng mức đầu tư cho ba phân khu này là 25.000 tỉ đồng.

Bên cạnh đó, dù lãi lớn nhưng báo cáo cũng cho thấy dòng tiền kinh doanh của Phát Đạt tiếp tục âm 471 tỉ đồng trong quí 3 năm nay. Nguyên nhân đến từ các khoản tồn kho ghi nhận tăng mạnh. Tính đến cuối kỳ kế toán quí 3-2019, hàng tồn kho của Phát Đạt tăng thêm 1.151 tỉ đồng so với thời điểm đầu năm, ghi nhận 7.017 tỉ đồng, phân bổ tại 5 dự án: The EverRich 2, The EverRich 3, Khu đô thị du lịch sinh thái Nhơn Hội, Phát Đạt Bàu Cả và Trung tâm Thể dục thể thao Phan Đình Phùng.

Trong đó, The EverRich 2 (River City, quận 7) và Khu đô thị du lịch sinh thái Nhơn Hội (gồm ba phân khu 2,4,9 ở Bình Định) là hai dự án chiếm giá trị hàng tồn kho lớn nhất với giá trị ghi nhận lần lượt 3.597 tỉ đồng và 2.398 tỉ đồng.

Ngoài ra, công ty còn ghi nhận chi phí xây dựng cơ bản dở dang tại 4 dự án gần 784 tỉ đồng, gồm: đầu tư hạ tầng kỹ thuật cụm công nghiệp Hàm Ninh (398 tỉ đồng); xây dựng hạ tầng kỹ thuật nội khu I khu Cổ Đại (308 tỉ đồng); khách sạn và khu nghỉ dưỡng 5 sao Phú Quốc (54 tỉ đồng) và dự án Bệnh viện chấn thương chỉnh hình (15 tỉ đồng).