Phân tích kinh doanh quý 2 của NT2, PNJ, DGC

Lợi nhuận quý 2 của NT2 bất ngờ tăng mạnh lên con số 365 tỉ, cao nhất trong nhiều năm qua nhờ giá bán điện trên thị trường cạnh tranh đang ở mức rất cao. Nửa đầu năm lợi nhuận của NT2 vượt 520 tỉ và gần bằng cả năm 2021.

Tình hình thuỷ văn thuận lợi, tập đoàn điện lực sẽ ưu tiên mua điện từ các nhà máy thuỷ điện, qua đó kéo giá điện trên thị trường cạnh tranh giảm xuống. Lợi nhuận của nhiệt điện khí như NT2 sẽ bị ảnh hưởng đáng kể và khả năng không bằng nửa đầu năm bởi giá khí đầu vào vẫn duy trì ở mức cao.

Dự kiến lợi nhuận năm 2022 của NT2 có thể vượt 800 tỉ. Điểm rơi lợi nhuận của NT2 có thể rơi vào năm 2023, dự kiến mỗi năm có thể mang về hơn 1.000 tỉ.

Năm 2023 có nhiều điểm thuận lợi đối với NT2 khi giá khí đầu vào dự kiến sẽ giảm, cùng với đó là hiện tượng mưa nhiều kết thúc và tập đoàn điện lực sẽ tăng huy động từ nhóm điện khí. Ngoài ra, nền kinh tế đang tăng tốc đòi hỏi nhu cầu điện năng khiến cho giá điện có thể duy trì ở mặt bằng giá cao.

Tóm lại, lợi nhuận năm 2022 của NT2 dự kiến đạt 800 tỉ và từ năm 2023 trở về sau sẽ vượt 1.000 tỉ. Là cổ phiếu thuộc nhóm ngành phòng thủ nhưng NT2 xứng đáng với mức định giá PE 10 lần và PB 2 lần.

Kết luận đầu tư: NT2 tốt cho đầu tư dài hạn, xu hướng ngắn hạn tích cực, có thể xem xét mua vào với giá tốt và giá NT2 có nhiều cơ hội vượt đỉnh cũ quanh 30.

Đại dịch kết thúc, nhu cầu tiêu dùng sản phẩm trang sức tăng mạnh và các hoạt động cưới xin rất sôi động đã thúc đẩy kinh doanh của PNJ lên một tầm cao mới. Lợi nhuận nửa đầu năm đạt gần 1.100 tỉ, vượt hơn con số đạt được của cả năm 2021 là minh chứng rõ nét nhất cho sự trở lại của PNJ.

Dự kiến lợi nhuận năm 2022 của PNJ có thể đạt 1.800 tỉ, vượt mọi dự báo của các chuyên gia trong ngành tài chính và cũng vượt xa kế hoạch kinh doanh của chính công ty (chỉ là 1.300 tỉ).

Kinh doanh của PNJ rất tốt, vấn đề còn lại chỉ là cổ phiếu xứng đáng với mức định giá PE bao nhiêu lần mà thôi.

Kết luận đầu tư: PNJ tốt cho đầu tư dài hạn.

Từng là một công ty hoá chất nhỏ bé nhưng lợi nhuận quý 2 của DGC vượt qua những tập đoàn rất lớn như MWG hay FPT là một thành tích vô tiền khoáng hậu. Tất nhiên đó là tất cả những gì tinh túy của DGC và trong thời gian tới lợi nhuận sẽ suy giảm đôi chút nhưng vẫn duy trì trên mức 1.000 tỉ mỗi quý.

Lợi nhuận nửa đầu năm của DGC đạt 3.100 tỉ và dự kiến cả năm khoảng 5.500 tỉ. Giá Photpho vàng (P4) đang giảm dần tại thị trường Trung Quốc và sẽ dần tác động tới giá bán P4 của DGC trong thời gian tới. Giá bán P4 của DGC đạt đỉnh điểm 7.000 USD / tấn trong nửa đầu năm nay và dự kiến về đâu đó quanh mức 5.000 USD vào năm 2023.

Giá P4 giảm kéo theo lợi nhuận DGC suy giảm nhưng vẫn duy trì ở một tầm cao mới. Dự kiến lợi nhuận của DGC sẽ quanh mức 4.000 tỉ mỗi năm trong vài năm tới. Cổ phiếu DGC xứng đáng với mức định giá PE 10 lần, một ngành hoá chất giá biến động mạnh rất khó để đòi hỏi mức định giá cao hơn con số này.

DGC đang giao động quanh vùng giá 100, tương ứng định giá PE 9 lần dựa trên ước tính kinh doanh năm 2023 trở về sau.

Kết luận đầu tư: DGC tốt cho đầu tư dài hạn nhưng xu thế giá lúc này nghiêng về hướng tiêu cực đôi chút và rất khó để giá cổ phiếu DGC vượt xa vùng 100.