Phân tích cổ phiếu REE: triển vọng mảng kinh doanh điện và khuyến nghị đầu tư

Cổ phiếu REE (Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh) là một trong những mã cổ phiếu được nhà đầu tư quan tâm nhờ vào hoạt động kinh doanh đa ngành, đặc biệt là mảng kinh doanh điện. Trong quý 2/2024, kết quả kinh doanh của REE gặp phải nhiều thách thức khi doanh thu mảng năng lượng giảm 19% so với cùng kỳ, đạt 911 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế (LNST) công ty mẹ cũng giảm mạnh 55,8%, chỉ còn 106 tỷ đồng.

Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này đến từ hiện tượng El Niño, dẫn đến tình trạng hạn hán kéo dài, làm giảm sản lượng thủy điện - một trong những mảng có biên lợi nhuận gộp cao của REE. Bên cạnh đó, giá bán điện bình quân cũng giảm, gây áp lực lên doanh thu và lợi nhuận của công ty.

1. Triển Vọng Phục Hồi Mảng Kinh Doanh Điện trong Nửa Cuối Năm 2024

Mặc dù quý 2 và nửa đầu năm 2024 gặp nhiều khó khăn, nhưng mảng kinh doanh điện của REE được dự báo sẽ phục hồi mạnh mẽ từ quý 3/2024 trở đi, nhờ vào các yếu tố thuận lợi như:

Mùa mưa đến sớm và kéo dài: Các dự báo cho thấy mùa mưa sẽ đến sớm hơn và kéo dài hơn, giúp tăng sản lượng thủy điện - nguồn thu chính của REE trong mảng kinh doanh điện. Đặc biệt, quý 4, với lượng mưa cao nhất trong năm, có thể sẽ là thời điểm đỉnh cao của mảng này.

Giá bán điện bình quân phục hồi: Khi nền kinh tế phục hồi và nhu cầu điện năng tăng trở lại, giá bán điện được dự báo sẽ tăng, hỗ trợ cho biên lợi nhuận của REE trong các quý tới.

Đầu tư vào cơ sở hạ tầng: REE đang tích cực đầu tư nâng cấp cơ sở hạ tầng và áp dụng các biện pháp tối ưu hóa vận hành, giúp cải thiện hiệu quả hoạt động và gia tăng lợi nhuận.

2. Tiềm Năng Mở Rộng Mảng Năng Lượng Tái Tạo Qua M&A

Ngoài mảng kinh doanh điện truyền thống, REE còn có tiềm năng lớn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo. Cổ phiếu REE đang hưởng lợi từ nền tảng tài chính vững mạnh, cho phép công ty thực hiện các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) để mở rộng hoạt động trong ngành năng lượng tái tạo.

Với việc các đối thủ như Trung Nam, BIM, và BCG đang gặp khó khăn về tài chính và pháp lý, REE có thể tận dụng cơ hội này để thâu tóm các dự án năng lượng tái tạo, gia tăng công suất sản xuất và mở rộng quy mô.

Tăng công suất sản xuất: Việc mua lại các dự án điện gió, điện mặt trời từ các đối thủ gặp khó khăn sẽ giúp REE nhanh chóng gia tăng năng lực sản xuất và mở rộng danh mục đầu tư vào năng lượng tái tạo.

Tăng cường lợi thế cạnh tranh: Các thương vụ M&A sẽ mang lại cho REE nguồn doanh thu và dòng tiền ổn định từ các dự án đã và đang vận hành, tạo lợi thế cạnh tranh so với các đối thủ khác.

Lợi ích từ chính sách hỗ trợ: Việc tăng tỷ trọng sử dụng năng lượng xanh, cơ chế mua bán điện trực tiếp và chương trình tín chỉ carbon sẽ giúp REE tăng trưởng mạnh mẽ và bền vững.

3. Khuyến Nghị Đầu Tư Cổ Phiếu REE

Với tiềm năng phục hồi trong mảng kinh doanh điện và cơ hội mở rộng trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, cổ phiếu REE là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn. Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư vào cổ phiếu REE bao gồm:

Phục hồi của mảng thủy điện trong mùa mưa: Sản lượng thủy điện dự kiến sẽ tăng mạnh trong quý 3 và đạt đỉnh vào quý 4, giúp REE cải thiện doanh thu và lợi nhuận.

Mở rộng mảng năng lượng tái tạo qua M&A: REE có cơ hội lớn để thâu tóm các dự án năng lượng tái tạo, tận dụng khó khăn của các đối thủ để mở rộng quy mô và gia tăng thị phần.

Lợi ích từ các chính sách năng lượng xanh: Tăng tỷ trọng sử dụng năng lượng xanh, cơ chế mua bán điện trực tiếp và chương trình tín chỉ carbon sẽ giúp REE tăng trưởng mạnh mẽ và bền vững. Với kỳ vọng mở rộng mảng năng lượng tái tạo, mục tiêu vốn hóa 40 ngàn tỷ đồng vào năm 2025 là hoàn toàn khả thi.

Khuyến nghị: Nhà đầu tư nên mua hoặc giữ cổ phiếu REE để tận dụng các lợi ích từ sự phục hồi mảng kinh doanh điện và tiềm năng mở rộng trong năng lượng tái tạo, hướng đến mục tiêu vốn hóa 40 ngàn tỷ vào năm 2025 khi mảng năng lượng được đẩy mạnh.