PET hưởng lợi từ hồi phục bán lẻ

Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (Petrosetco, HoSE: PET) đã được cổ đông thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2023, với mục tiêu lợi nhuận sau thuế tăng 43% so với mức thực hiện năm 2022 từ nền thấp, đạt 240 tỷ

PET đã ghi nhận khoản chi phí một lần từ việt cắt lỗ các khoản đầu tư chứng khoán kém hiệu quả trong năm 2022, lý giải cho những cải thiện trong mục tiêu biên lợi nhuận ròng 2023.

kết quả kinh doanh năm 2023 của công ty được hỗ trợ chủ yếu nhờ Samsung cải thiện vị thế cạnh tranh và hợp đồng mới ký với Realme, cho phép PET vượt trội so với thị trường chung vốn đang chịu ảnh hưởng bởi nhu cầu suy yếu.

Ban lãnh đạo chia sẻ doanh thu thuần quý I/2023 của PET đạt hơn 4.200 tỷ (giảm 12,8% so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế ở mức trên 50 tỷ (giảm 54,6% so với cùng kỳ). Lưu ý rằng, mức nền quý I/2022 rất cao, do PET hưởng lợi từ nhu cầu dồn nén lớn sau lockdown.

Chia sẻ quan điểm với thị trường chung, ban lãnh đạo kỳ vọng nhu cầu hồi phục trong nửa cuối năm 2023. Nói cách khác, kết quả kinh doanh khả năng vẫn chậm trong quý II/2023, trước khi có một số cải thiện trong nửa cuối năm 2023.

Các sản phẩm ICT thuộc nhóm hàng không thiết yếu và khả năng cần thời gian để phục hồi rõ ràng, do đó các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ cải thiện của các yếu tố cơ bản vĩ mô (ví dụ: lãi suất, lạm phát, xuất khẩu và việc làm).

Cổ đông cũng thông qua kế hoạch chi trả cổ tức cổ phiếu cho giai đoạn 2022-2023 ở mức 8 - 10%, qua đó giúp cải thiện tính thanh khoản cho cổ phiếu PET. Việc chi trả cổ tức cổ phiếu năm 2022 kỳ vọng sẽ được tiến hành trong vài tháng tới.

BVSC duy trì dự báo cho PET giai đoạn 2023-2025 với mức tăng trưởng lợi nhuận kép 22,2%/năm, đồng thời chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2024 để kết hợp tiềm năng nhu cầu phục hồi.

Giá mục tiêu mới theo phương pháp DCF cho PET là 26.209 đồng/cổ phiếu, định giá PET ở mức P/E hợp lý giữa năm 2024 là 12,7 lần. Sau khi giá cổ phiếu tăng tốt (47,1% kể từ đầu năm), PET hiện giao dịch tại mức P/E là 11,9 lần (giữa năm 2024) và 10,6 lần (2024), hợp lý so với trung bình 5 năm là 11,6 lần. Do đó, BVSC hạ khuyến nghị từ khả quan xuống trung lập đối với PET.