#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

PET: Câu chuyện ICT, Apple và bước chuyển mình của Petrosetco

Trong nhóm cổ phiếu midcap có câu chuyện riêng, PET đang là một cái tên đáng để nhà đầu tư theo dõi. Điểm thú vị của PET là nhiều người vẫn nhìn doanh nghiệp này dưới lăng kính “dịch vụ dầu khí”, nhưng thực tế câu chuyện hiện tại đã thay đổi khá nhiều.

Petrosetco hiện không chỉ đơn thuần là doanh nghiệp dịch vụ tổng hợp trong hệ sinh thái dầu khí. Mảng tạo động lực lớn hơn cho PET những năm gần đây là phân phối ICT (công nghệ thông tin – thiết bị điện tử), bao gồm điện thoại, laptop, thiết bị công nghệ và các sản phẩm thuộc hệ sinh thái Apple. Đây là điểm khiến câu chuyện của PET trở nên khác biệt so với nhiều doanh nghiệp dầu khí truyền thống.

1. PET đang có nền tăng trưởng thực, không chỉ là câu chuyện kỳ vọng

Điểm đầu tiên cần nhìn vào là kết quả kinh doanh. Năm 2025, PET ghi nhận doanh thu 21.811 tỷ đồng, tăng 14,5% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 351 tỷ đồng, tăng 59,5%. Đây là mức tăng trưởng khá nổi bật, đặc biệt trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp phân phối thường chịu áp lực từ sức mua, tồn kho và chi phí vốn.

Sang quý 1/2026, đà tăng vẫn tiếp tục được duy trì. PET ghi nhận lợi nhuận sau thuế khoảng 101 tỷ đồng, tăng 124% so với cùng kỳ. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 32% kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau quý đầu tiên.

Điều này cho thấy PET không chỉ có “story” để kể, mà còn có số liệu thực tế hỗ trợ. Với thị trường chứng khoán, một cổ phiếu thường hấp dẫn hơn khi câu chuyện tăng trưởng được phản ánh bằng lợi nhuận thật, thay vì chỉ dừng ở kỳ vọng tương lai.

2. Mảng ICT là trụ cột quan trọng của PET

Nếu trước đây nhà đầu tư nhắc đến PET là nghĩ đến dầu khí, thì hiện tại cần nhìn PET như một doanh nghiệp phân phối công nghệ nhiều hơn. Mảng ICT đã trở thành trụ cột doanh thu của công ty, đóng góp phần lớn vào quy mô hoạt động.

Điểm đáng chú ý là PET vẫn duy trì được mối quan hệ hợp tác phân phối ủy quyền với Apple. Đây là một lợi thế không nhỏ. Apple là thương hiệu có sức hút lớn tại Việt Nam, nhu cầu tiêu dùng sản phẩm Apple vẫn tương đối bền bỉ, đặc biệt ở nhóm iPhone, MacBook, iPad và các thiết bị phụ trợ.

Việc tiếp tục nằm trong chuỗi phân phối sản phẩm Apple giúp PET có lợi thế về thương hiệu, hệ thống đối tác và khả năng duy trì doanh thu lớn. Trong ngành phân phối, quy mô rất quan trọng. Doanh nghiệp nào có hệ thống phân phối rộng, quan hệ tốt với nhà cung cấp và khả năng xoay vòng hàng tồn kho tốt sẽ có lợi thế cạnh tranh rõ hơn.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng phân phối ICT là ngành có biên lợi nhuận không quá dày. Doanh thu có thể rất lớn, nhưng lợi nhuận phụ thuộc nhiều vào tốc độ quay vòng hàng tồn kho, chi phí tài chính, chính sách bán hàng và khả năng kiểm soát công nợ. Vì vậy, khi phân tích PET, không nên chỉ nhìn doanh thu tăng mà cần theo dõi thêm biên lợi nhuận và chi phí tài chính.

3. Catalyst của PET nằm ở đâu?

Đầu tiên là kết quả kinh doanh đang cải thiện rõ rệt. Lợi nhuận năm 2025 tăng mạnh và quý 1/2026 tiếp tục tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ. Đây là tín hiệu tích cực vì thị trường thường phản ứng tốt với các doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao.

Thứ hai là câu chuyện ICT và Apple. Nếu PET tiếp tục khai thác tốt hệ sinh thái phân phối công nghệ, đặc biệt là các sản phẩm Apple và thiết bị điện tử tiêu dùng, doanh nghiệp có thể duy trì quy mô doanh thu lớn. Trong bối cảnh tiêu dùng phục hồi, nhóm phân phối công nghệ có thể hưởng lợi nếu sức mua cải thiện.

Thứ ba là kế hoạch tăng vốn và cổ phiếu thưởng. PET đã có kế hoạch phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phát hành cổ phiếu thưởng và chào bán thêm cho cổ đông hiện hữu. Những sự kiện liên quan đến quyền cổ đông thường có thể tạo sự chú ý ngắn hạn trên thị trường. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần phân biệt rõ: cổ phiếu thưởng không làm doanh nghiệp tự nhiên tốt hơn, mà chủ yếu làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành. Điểm quan trọng vẫn là sau tăng vốn, PET có sử dụng vốn hiệu quả hay không.

Thứ tư là câu chuyện mở rộng sang các dự án hạ tầng. Đây là yếu tố dài hạn và có thể tạo kỳ vọng mới cho PET. Tuy nhiên, đây cũng là mảng khác biệt so với năng lực cốt lõi truyền thống của doanh nghiệp, nên nhà đầu tư cần theo dõi kỹ tiến độ triển khai, hiệu quả vốn và rủi ro thực hiện.

4.Góc nhìn đầu tư

PET là cổ phiếu có câu chuyện đáng theo dõi, đặc biệt với những nhà đầu tư thích nhóm midcap có catalyst rõ ràng. Câu chuyện của PET hiện xoay quanh 3 điểm chính: mảng ICT tiếp tục dẫn dắt, kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh, và các sự kiện tăng vốn/mở rộng đầu tư tạo thêm kỳ vọng.

Tuy nhiên, đây không phải là cổ phiếu nên mua đuổi bằng mọi giá. Một doanh nghiệp có câu chuyện tốt chưa chắc là một điểm mua tốt nếu giá đã tăng nóng. Với PET, chiến lược hợp lý hơn là theo dõi phản ứng của cổ phiếu sau nhịp tăng mạnh. Nếu giá tích lũy lại, thanh khoản không bị xả mạnh và kết quả kinh doanh các quý tiếp theo tiếp tục duy trì tốt, cổ phiếu sẽ đáng chú ý hơn.

Với nhà đầu tư đã có hàng, có thể tiếp tục nắm giữ nếu cổ phiếu vẫn giữ được xu hướng và chưa xuất hiện tín hiệu phân phối mạnh. Với nhà đầu tư mua mới, nên kiên nhẫn chờ vùng tích lũy hoặc nhịp điều chỉnh hợp lý, tránh FOMO (mua đuổi vì sợ lỡ sóng) khi cổ phiếu đang ở vùng giá nóng.